 3月19日，@林奇Philippe 做客《大咖说市》微访谈，跟大家分享他的投资观点，以下为访谈实录： 问：沪指今日冲击3100点承压回落，3000点附近的震荡已有十几个交易日，预计这种走势还要持续多久？ 答：3000点这个位置可能还会震荡整理，目前大盘从技术上来说已经确认进入上升趋势，也就是大家常说的牛市。 但这波是急涨，位置也不算低，还是要注意风险，从个股上来看，题材小票虽然炒作的凶，但是整体估值非常高，风险比较大。 我还是会继续锁定蓝筹股，白马股等估值低的好公司去做。 问：茅台股价昨日创历史新高了，市值也超万亿，你对它和酿酒板块怎么看？ 答:未来这个行业会分化， 高端酒仍然是最好的，估计未来几年整体销量会稳定，增速会下滑，但是高端酒还有持续提价的潜力。预估未来3年，茅台增速会下降到20%以内，合理估值水平在20-25倍市盈率，目前经过这波大涨后，估值合理偏高一点，已经不适合追涨了。茅台还是A股最好的几个公司之一，未来还是可以继续锁定耐心等待便宜的好机会的。 问：做为市场的热点板块，这轮行情中券商板块的空间还有多大？ 答： 行情第一波急涨基本结束，后边估计是震荡上行，行情整个持续时间可能会有一两年。券商是周期性行业，同质化竞争严重，业绩完全看是牛市还是熊市，波动巨大。所以既然我看牛市，那么组合中还是会持续配置券商。空间不好预测，等行情演绎的差不多了，就撤了吧。 问：从估值角度分析，现在哪些板块是相对较低的，这些板块适合接下来布局么？ 答：目前唯一估值比较低的就是保险，银行，航空，这些蓝筹板块，还是可以利用震荡的机会建仓的。 问：今年市场的整体上行空间有什么预期？ 答：一般我不对行情做预测。预期今年全年应该还不错。 问：近期伴随着市场上涨，一些公司的大股东也抛出了减持计划，对持有这类公司的股民该如何应对？ 答：只要遇到大股东减持的公司，坚决回避，立马清仓。 问：做为小散，持有的股票跑不赢大盘，这个情况能不能给些建议？ 答：牛市中攀比心理是很害人的。关键还是坚持价值投资，守住好公司，赚取自己能力范围内的那份钱。 问：有种观点是“大行情进行中的投资不要过于关注基本面，而要发现风在哪”，你对这种策略怎么看？ 答：这是一种新韭菜的想法。不过这个世界上最浪费时间的事就是对年轻人说教，任何弯路，人都是要靠自己走的。 问：对于价值投资，能不能简单讲讲在A股中适合的实践方法？ 答：1，锁定好公司。2，做好组合持仓。3，耐心等待低估时再买。4，估值合理时长期持有。5，继续高估时，果断分批卖出。这是我在A股实践价值投资的主要方法。赚的是2个钱，企业成长的钱和估值波动的钱。 问：成长股由于较高的业绩增长预期，一般的估值也较高，但之后的业绩若不能达到预期则风险也较大，对于这种情况有没有好的应对方法？ 答：一定要谨慎一点，保守一点，我们在做投资时永远都是如履薄冰。要明白，在A股绝大多数时候，成长股最后的增速都会下来，业绩都是兑现不了的。这样的话，保守一点，买的足够便宜，往往能安全一点。 问：这轮行情已经到哪个阶段了？接下来哪些板块可能会是热门的主线？ 答：第一阶段刚刚涨完，后边还有的做呢。不过，牛市中，随时会有急跌暴跌，追高的人也容易亏钱。谁是热门主线判断不出来，我还是继续锁定大金融，大消费这些业绩好，估值低的好东西。 问：做为专业的投资者，良好的心态也是一个重要因素，在这方面能否给散户些建议？ 答：这个就建议大家敞开了折腾吧，说太多大家也听不进去，市场先生是最好的老师。说一点，希望大家能仔细思考一下，世界上做投资最厉害的人是谁？ 巴菲特。 年化收益率多少？ 20%。 中国做投资最厉害的机构，年化收益能做到15%以上的有几家？ 不超过三五家。 所以，当你自己收益率高的时候，仔细思考一下，自己运气有多好，等后边靠实力的时候，可能要回吐了。 |
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