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做过实业的都知道，不大额亏损意味总会碰到好年，我爸爸年轻时候做过茶叶加工 化肥农药 医药批发 电机制造 炒作小产权地皮，唯独第二个赚到钱给我们三姐弟读大学，其他全亏，主要是合伙人精力用于坑钱，而不是发展业务，好行业都弄到巨亏收场。 股民70和80后应该是主力军，成功者很多，但更多还在摸索阶段，都希望走正道，却不少还在邪道。 先说正事，价值投资怎么弄？三个词， 确定性 安全边际 非相关性 确定性主要是否垄断 是否护城河 可以从商业模式和常识两个角度考虑，比如，腾讯的微信 在10年内被颠覆可能性比较小，至少比99%公司的主营产品被颠覆可能小。飞天茅台10年内被替代的可能性几乎没有，毕竟愿意喝酒的80后几乎已经接受飞天茅台。苹果的硬件优势和自由体系以及苹果商店10年也比较难被颠覆。但是，即便这三个公司，也可能出现诺基亚的问题，所以，就像非相关性，也就是持股相对分散，至少两三个三五个。而且微软2000年的股价经过十几年才涨回来，所以，买入价不能有泡沫，比如2000元的贵州茅台股价就有泡沫了，或者2000多元的腾讯控股，明显有泡沫。 现在我来自问自答。 1.散户问，这些已经这么大市值，空间不大，暴富不了。 答:如果去找小公司，那就得高度分散，毕竟压中概率很小，可以分散30个公司，问题大部分人更愿意全仓持股三聚环保利亚德康美药业康得新，甚至加杠杆。幻想压几只小公司成长会大公司，这是自负的表现，当然一定有人做到，那是百里挑一，类似买彩票，而我们投资股市是做大概率事情。如果愿意压30个以上公司，只要1个上涨30倍，本金就回来，认真选股，10年还是有可能。但是，压三四个，我给大家说说过去5年发生的事，第一批破产散户是压乐视网暴风集团怡亚通，就不多说，大家记得。第二批是高位压天齐锂业华友钴业。第三批压雄安。第四批压三聚环保神雾环保利亚德东方园林等成长股，有个朋友压神雾双雄。第五批压芯片替代，部分也腰斩。第六批压创蓝筹，从2016年开始不断抄底。第七批压次新股暴涨。 请问你有多少钱，可以这样压。我身边有三个股民，过去五年亏损90%，压南风股份的核电概念 压名家汇次新股行情 压苹果产业链。所以，除非做到高度分散，不然压普通公司，一次亏损50%的地雷每一两年出现一次。 2.散户问，过去30年，只要买的够低，都能涨回来。 答:美国股市退市1万多家，中国股市过去几乎没有退市，退市比例低于百分之一，有的还可以再次上市。大家的路径依赖就是只要拿的时间够长，都能够再次被重组爆炒。请记住，科创板出来后，不用盈利就可以上市，注册制有条件退出，垃圾被再次爆炒的历史不再重复了。我身边有人在12元，10元，8元抄底康得新，就是认为即使公司有问题，也会被宽恕，期待屌丝逆袭。 3.散户问，这些公司我都很熟悉 都有跟踪 做熟悉股票可以赚钱，这也是巴菲特说的，不懂不做。 答：多少大股东，都破产了，他们不是更熟悉吗？而且所谓熟悉，并不是你看一个公司名字几年，而是全方位了解，比如飞天茅台过去十几年的产销量 价格变动 我们城市里烟酒店的价格走势，我们酒桌上爱喝酒的人的评价，贵州茅台管理层的飞天茅台经营理念，中国30万以上年收入人群数量，请客吃饭用酒情况等等。特别要了解2013年白酒危机中飞天茅台的表现和贵州茅台公司的经营情况。而康得新 康美药业，大家知道光学膜的产销量 价格 对手的情况吗？知道康美的中药产品销售情况吗？知道他们公司的问题严重情况吗？飞天茅台你可以上街了解 可以京东天猫了解 这两个公司去哪里实地查看，只能接受网络各种间接信息，鱼龙混杂不可判断。就算苹果手机，你也可以调查身边人喜好，换机情况，可以看销售数据，可以看不同专业网站的销售量排名，而康得新康美药业几乎不能获得这些信息。 4.人多的地方不去，明牌的白马不买。 答：我的朋友圈200个股民，持有康得新的五个，持有贵州茅台的0个，不知道哪个是人多的地方。更何况，人多人少是不可评估因素，参考指标不同，总在变动。 5.著名投资者持股的股票我就不买。 答：投资是为了持续稳定赚钱，不是在异性朋友面前显摆自己的特立独行，以便吸引对方关注。所以说，不要叛逆 不要嫉妒 尊重事实，不因人废言，不因言废人。 6.我为什么要听别人的？ 答：你从来没有听别人的，你听从的都是外界信息和你内心想法一致的观点，不一样几乎全部被屏蔽，偶尔可能触动。 7.价值投资要十年二十年才能变得稍微富有，人生得意须尽欢，等不及。 答:绝大多数20年老股民并没有赚到钱，因为我认识的50多岁股民，几乎都不得不做自己不喜欢的工作，哪怕能有500万，谁愿意天天跟在上司屁股后面，不分昼夜待命？大家要知道，多少50岁的人，一年也才20万收入，500万，长江电力的股息就都20万了。 8.我知道这些道理，就是做不到价值投资怎么办？ 答:说明缘分没到，我经常看佛经，也不是还没出家吗？我认识一个女孩子3年了，她依然和三年前一样凌晨两三点睡觉，天天夜宵，爱吃肉食，我劝了三年，几乎没有任何效果。 9.既然如此，你为什么要在雪球瞎逼逼？ 答:因为我才皈依价值投资一年多，我也怕自己再次回归赌博，下注的乐趣，我认为不输于性生活。也就是说，开盘时候，如果你给我1000万做交易和派一个美女和我呵呵哈哈，我估计选前者，真的……… 10.为什么股市投资走正道这么难？ 答：因为我们从战国时代开始，各种阴谋盛行，绵延数千年，通过各种书籍 长辈 电视剧，投射到我们生活中。 不信，要是你的同事窃窃私语，你看看会不会觉得可能有大事瞒着你。 我们很多20年股民，从来就没相信过有任何公司是有长期投资价值的，大家相信政策 货币 博弈，胜过价值。 11.巴菲特说能提前发现普通公司价值低估也是可以持股，然后兑现利润。 答：已经很多案例了，三聚环保在18元，我们算出来市盈率20倍，并且有40%以上增长，没想到后来整个pe计算被推到，也就是普通公司的低估状态，很容易变成极度高估，就像在很薄的冰上跳舞，不知道何时掉下去。而伟大公司，虽然不能永恒，但是很多可以有10到20或者30年成长周期，足够我们人类持股。 关于大佬推荐，一个多月前，张化桥，推荐趣头条 碧桂园 煤炭 等 段永平一直都是贵州茅台苹果为主 方三文自从分众传媒以后不大愿意谈个股了。 我们可以在股市玩30年，我已经玩了8年了，希望未来22年不是玩，而是投资。（作者：三年一次） |
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