Arkad的小书童: 财务分析小工具 我们常说，买股票就是买企业

我们常说，买股票就是买企业，而分析企业必然离不开分析企业的财务报表。

在学习了一段时间的财务分析方法后，渐渐的知道哪些数据是比较重要的

但是，数据那么多，如果每分析一个企业，都把大部分时间花在财务报表上，哪还有时间去研究企业发展状况呢？

于是我开始去网上找好用的工具，发现有些数据是能轻易查到的，比如市盈率，净利润增长率，应收账款周转天数等，

但是有些却查不到，或者在付费软件里才有，比如有息负债，经营性资产占比，同行毛利率对比等。

出于兴趣，一个念头突然从我脑海里闪现，何不自己写一个分析工具呢？

做财务分析，当然需要拿到财务数据，

一开始我想用在线的库，调一个方法就能获得数据的那种，后来发现不太好搞

后来发现东方财富的金融终端choice可以导出财报，还很全，打算用，但后面发现要把整个A股的财报导出来很费时

再后来发现网上有下载财报的链接，于是便先写了一个小程序去下载了3000多家公司的财务报表，总共1万多个文件

财务数据到手了，接下来便开始做数据分析。

为了让大家知道某项数据的意义和计算方法，我把思考过程和数据的计算方法都列出来，供大家参考。

先上图

一、信息展示

1、有息负债

有息负债去除了比如应付账款，预收账款这种优势性质的款项，比一般意义的负债更能说明企业的负债水平，因此计算这个数据，能知道企业到底有多少需要付利息的债务。

有息负债 = 短期借款 长期借款 应付债券

2、投资性资产占比

投资性资产越多，说明企业的经营可能不是依赖实业，因此计算这个数据，能知道企业的整体经营方向

投资性资产= 长期股权投资 可供出售金融资产 持有至到期投资

3、在资产负债表中，占比最大的10项

通常查看资产负债表时，我们会用百分比的方式来看，看哪些资产在企业的总资产中占比较大，从而做出一些判断。

因此我做了这个功能，这样就可以一目了然的看清企业中占比较大的项

4、应收账款周转天数

这个功能在很多交易软件中也能看到，为了方便查询，我也在自己的工具中做了

应收账款对于企业的重要性不言而喻，应收账款如果很多，就要看收回来的可能性有多大，这个数据越小，代表周转越好。

应收账款周转天数 = 360 / 营业收入 / 平均应收账款

5、预收账款占总资产的比例

预收账款越多，证明企业的竞争力越强，下游怕拿不到货，先交钱，比如贵州茅台。所以这个数据有时候能为你做一些判断

6、存货周转率

但凡做实业的企业，都会有存货，有存货不可怕，可怕的是存货多了卖不出去，所以我计算了这个指标，这个也可以在大部分

交易软件中查看到。

存货周转率= 平均存货量 / 营业成本

当然看这项的时候，不能单独看这个指标 ，还应结合财报中的附注，看存货的结构，有多少是商品，多少是原材料，然后做进一步分析。

7、净利润

罗列了一下企业所有经营周期的年度净利润数据，这样便能看出企业的历史经营情况

8、毛利率

任何一家企业的存在，都是为了挣钱，那么如何判断企业是否赚钱呢？我们说茅台赚钱，他的毛利率就达到90%，我们说五粮液没有茅台赚钱，他的毛利率就只有72%，所以，从这方面看，毛利率可以帮你判断企业的赚钱能力，当然也不全对，像双汇发展，永辉超市这种薄量多销的另当别论。

毛利率 = (营业收入 - 营业成本)/ 营业收入

9、净利率

毛利率这个指标虽然能判断企业赚钱能力，但还不能表达企业的真实盈利能力，因为除去营业成本外，还有三项费用等，抛开这些才能看到企业的真实盈利能力。又或者，通过毛利率和净利率，可以比较两家企业管理层的管理能力。

净利率 = 净利润 / 营业收入

10、净利润增长率

这个指标市场上大部分人都会看，因为企业的成长性，关乎着企业的估值，从而影响着股价。像腾讯这家企业，投资者愿意50倍PE去买他，就在于他的净利润增速从2014年开始连续几年达到30%- 60%。根据PEG公式，从高的增速对应多大的PE，因此去年增速60%的时候，大家觉得50PE其实不贵。

净利润增长速度 =（ 当期净利润 - 上一期净利润 ）/ 上一期净利润

11、净利润复合增长率

我们常说，时间会证明一切。企业经营也是一样的，企业可能有些年度经营得好，有些年度经营得差。就像我们做投资，去年赚30%，今年亏10%，明年赚50%，那么怎样的数据能够反映这些年的整体经营情况呢？我觉得净利润复合增长率比较管用，这个数据不是简单的算平均数，而是带有复利的公式。

这个计算方法利用复利的计算原理来计算就可以了，我这里是用的库函数Math.exp()

12、经营活动产生现金流量与净利润的比例

我们看利润表，当然是希望利润越多越好，但利润有时候并不是现金，可能变成了应收账款，存货等，所以我们需要关注利润的质量，而经营活动产生的现金流量与净利润的比值，就是一个好的指标。如果一家企业经营得不错，卖出的东西都能收到现金，那么这个值就是1左右，如果在这个基础上，还能收到下游商家的预付款，拖欠上游商家的应收款，那么这个值就会大于1，反之，则会小于1.

经营活动产生的现金流量净额与净利润比例 = 经营活动产生现金流量 / 净利润

13、历年ROE

ROE算得上一个重要指标了，他表示公司净资产的增长率，而净资产，就是股东的资产。所以这个值越大，说明公司为股东赚的钱越多。但也有一点，如果企业保持高分红，这像就会把基数变小，导致ROE变大，这个需要关注一下。

ROE = 净利润 / ((当前净资产 - 年初净资产)/ 2)

注意：因为是统一的公式，对于一些企业来说可能会出现问题，比如银行没有应收账款，会有一些数据错误。

特别提示：毕竟财务数据只是一个数字，并不能真实反映企业的经营情况，有些数据可能隐藏在附注里面，所以不能仅凭这些数据来决定购买股票。

二、行业数据对比

没有对比，就没有伤害。分析企业，我们也需要有对比，所以我这里也加入了对比的功能。

注意：虽然说是同行对比，但毕竟企业的行业千差万别，有些只能说大体相同，这份行业数据来自同花顺的行业分类，对比数据后，还需要查看相应企业的财报来做决定。

主要对比以下数据：

1、应收账款周转天数

2、预收账款占总资产比例

3、存货周转率

4、毛利率

5、净利率

三、股票筛选器

A股市场上有3000多只股票，如果没有一个筛选器，要从这么多股票中挑选出满意的，难度可想而知。网上也有很多筛选器，但用过后发现有两个问题：

1、有些想用的筛选条件没有

2、有些筛选条件不明白是如果计算的

所以，索性自己也搞一个吧。

我这个小工具的筛选条件有：净利润复合增长率，ROE，应收账款周转天数，预收账款占总资产比例，PE，有息负债率，经营活动现金流量占净利润比例。

四、使用帮助

一、查询单个股票的基本信息

1、打开查询页面

2、在股票代码后面的输入框内输入股票代码（暂不支持名称查询）

3、如果想改变统计时间，则在时间后面的输入框内输入对应的年数

二、查询行业对比数据

1、在查询个股的基础上，点击页面上方的300（沪深300）500（中证500）1000（中证1000），all（整个A股市场的股票）

2、点击行业对比按钮，便可以看到数据

三、筛选股票

1、点击筛选按钮，进入条件编辑界面

2、在对应的项填入相应数据，注意：这个地方没有做边界处理，请按提示填，不然会出错（懒得处理），若不想让某个条件生效，可以填 “-1”，然后点击确定。

3、在显示界面，默认加载沪深300，可自己选择加载中证500， 中证1000，所有股票。注：加载完成后，需要点南继续筛选按钮，才会刷新筛选结果。

结语

这个小工具本来只是自己用的，后来在雪球上露面后，收到了一些小伙伴的留言，都想用这个工具，单独私信后，觉得这个工具没有说明，界面也不友好 ，可能发给别人也不会用。于是重构重构，出了现在这个版本。

如果你在使用过程中，有好的建议，欢迎留言，我会采纳一部分意见，进一步改善这个小工具。

网页版是放在github上面的，因此加载速度取决于两方面，一是github服务器，二是你的网速。

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前几天看了腾腾爸的财报文章，也有一些小收获，比如投资性资产占比，就是从他那里学来的，感谢@我是腾腾爸 ，感谢@唐朝 ，虽然唐朝已经不在雪球，还是感谢出书。

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