基金定投一定赚钱吗？

文丨李大仁

我两个月前在知乎写下一个回答，结论是：  只要在大盘3000点以下，定投沪深300，三年内一定能赚钱，年化收益10%-20%不等。

这句话听上去就像是个大忽悠。讲实话，我自己也觉得像个忽悠。但没办法，事实就是如此。

受限于知乎的篇幅和话题，当时很多信息无法详细讲，相信很多读者也闹不清定投为什么一定能赚钱。

今天就以实际案例，给各位读者证实这句话的正确性，展现基金定投的神奇之处。

01

历史回测

为了体现“三年内一定赚钱”这句话的准确性，我们找个极端的案例：

在2015年6月12日的5178顶点买入，到2018年1月26日的3587点卖出。

这个行情，上证综指跌了30%。

我们假设自己是个冤大头，听了忽悠后从5187点入场定投，算算到3587点会亏多少钱。

回测数据：

标的：易方达沪深300ETF联接A（110020）

策略：智能定投（亏多少，补多少；赚多少，撤多少）

金额：每月1000元

因为用每周定投一次的话，总共要定投100多期，数据比较多。为了方便大家阅读，我们这里精简成每月定投1次。我们来看看数据：

从20150612到20180112，我们总共定投了32期，每期投资时间和金额如上表。

上证综指在这个行情中亏损30%，我们会亏损多少呢？看表：

这两年半来，我们总收益率为29.34%，IRR年化收益16.95% 。

怎么样？即使我们是个小白，一脚踏上了5178的顶点，但只要我们用智能定投策略买入，并持有2-3年，等待我们的并不是天台，而是收益起飞。

在看上图中“市值和成本”的表格，从2017年6月起，我们基本上就不用定投了。因为按照“赚多少，撤多少”的策略，我们账户的盈利已经超过了定投目标。

有读者可能会问，从5178点开始越亏越买，那得补多少仓啊。没有足够的现金补仓，岂不凉凉？

来，看表：

按照这个计划，我们最大买入金额是在2016年1月。这一期定投，我们要买入1714元，是1000元的1.7倍。

1.7倍，能接受吧？不是“无底洞”吧。

大家有没有想过，为什么我们在5178顶点定投，还会有16%的年化收益呢？

02

风险管理

我一直跟大家分享巴菲特的“能力圈”法则，强调要清楚自己玩的是什么。

因为知道自己玩的是什么，才知道风险是什么。知道风险，才能管理风险。

很多新手买基金都是一次性买入，这种操作对实时机的要求非常高。如果买在了5178点，那么迎接他的可能就不是收益起飞，而是天台坠落。

而用定投的方式买入，就能管理时机的风险。

按照A股这暴涨暴跌的性格，只要定投时间足够长，我们持仓成本一定会被拉到很低，然后耐心等到下一次暴涨的来临，我们就能赚钱。

所以，定投最大的优点就是不择时，非常适合新手投资人。

那定投有没有风险呢？

1.无力补仓

比如在定投的过程中，因为紧急用钱，必须要把基金账户的钱取出。如果此时仍是定投前期的亏损阶段，那么将功亏一篑。

所以，我多次向大家强调，用于定投的钱，一定要是闲钱，至少得做好3年不取出的准备。也希望大家重视这个风险。

其次，是在低位时现金流不足，无力补仓。比如有些朋友每月结余3000元，于是就把3000元全部用于基金定投。这种做法，遇到下跌行情需要加倍补仓时，没有后续资金。

这种情况虽然不会直接造成损失，但会减少收益。之前跟大家分享过，定期定额的普通定投，比定期不定额的智能定投，收益可能会差2倍。

所以大家在定投时一定要留有预备资金，不必追求每一分钱都产生收益。留有一部分应急资金作为储蓄，遇到暴跌行情，也能做到“手里有粮，心中不慌”。

2.高位买入

虽然我们回测案例在5178顶点买入，也依旧能够盈利，但时间跨度特别长。

在面对两三年的亏损中，还能坚持定投，并且是越跌越投的，得有一颗多强大的内心？

大家可以想想我们的实际情况，这个月下跌10%左右，大部分读者就已经动摇、开始退缩，而面对两三年的亏损，坚持下去的难度可想而知。

为了管理高位买入的风险，我们采取的低估值买入法。

通过历史数据，计算指数估值。只在低估值区间买入，这样可以留有足够的安全边际，也能让我们尽早看见盈利的曙光。

03

其它风险

除了基金定投中的风险，我们生活中也有许多其他风险。最近有不少读者在群里，或者在评论区问如何买保险。

我虽然在保险领域不专业，但是在金融行业搬砖，也略知保险皮毛。

比如在中国卖保险，门槛非常高，所以中国的保险公司来头都不小，并不一定非得买最大几家公司的保险。

其次，每家保险公司都有众多的保险产品，有些产品同质化很高，但价格相去甚远，里面的弯弯绕绕很多。

不管是投资，还是工作，我的理念都是“把专业的事情交给专业的人做”。买保险跟投资基金一样，不能盲目从众。我们需要了解自身需求和市场行情，选择适合自己的。

我在保险领域是个门外汉，但很多读者又有买保险的需求，所以从专业人士那儿给大家讨来一个福利。