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最新的研究报告出炉，由报告中可以看出A股中“散户化”程度明显下降。这究竟意味着什么？今天我们就来聊聊散户减少的话题吧。 音频丨季平平 撰稿丨季平平 编辑丨大橙子 中金公司最新研报出炉，在这份研报中，它们估算，A股总市值中个人投资者持股的比例已经从2014年的28%下降到2018年的21%，而“自由流通市值”中个人投资者持股的比例已经从2014年的72%下降到2018年的53%。 由此得出一个结论，A股的“散户化”程度已经明显下降。 在这篇文章后面的跟评，有股民稍显愤愤地说，那是当然，现在资本市场似乎对散户越来越不友好了，就拿眼前的注册制——科创板来说，不是你想投资就可以的，你要有五十万在证券账户或者资金账户里，同时你还需要在股市里出道至少两年。 反正这么一刷吧，大约85%的散户投资者都被刷掉啦！ 1 其实，决策层这么做也是迫不得已。 不是说改革进入深水区了嘛？ 以前搞改革，发行股票，建立上证所，深交所，这就是大刀破釜在搞改革。 现在搞改革，你想让股市看上去没那么行政化，可以要注册制，但是搞之前，你先要让退市制度完善，过去一搞退市，大家都反对，不死鸟传奇屡屡上演。 除了退市制度，你还要有严格的信息披露制度，但是像獐子岛扇贝去旅行的公告还真不少，更关键的是，有人胆子大到还敢接着买。 这里面能看出很多问题，比如市场不成熟，交易制度不完备，监管不完善，但是还有一个问题就是散户太多。 散户专业性和理性都和机构投资不能比，权威机构调查显示，在证券知识和投资经验上，受调查散户们整体证券知识掌握程度一般，近七成属于新手上路或仅仅具备基础的投资知识，年龄越小的投资者知识程度越低。 结果呢，在充斥着散户的股市里，一万个人有一个万个想法，很多想法完全不符合理性的标准，股市的风格就是难以捉摸，脾气古怪，健康成长几乎是奢望。 还记得当初的熔断机制嘛，这项意在保护市场平稳的制度，在成熟市场，也就是以机构投资者为主的市场里，表现一直挺正常的，到了咱们这儿就水土不服啦，动不动来一个开盘即熔断的闹剧，不仅没有让市场更平稳，简直是让市场更波涛汹涌。 所以这一次A股市场中散户们在减少的消息令人欣慰，所以科创板严格限制投资者，也就非常能理解啦！ 2 然而虽然我们资本市场中，散户持有的市值在下降，但是散户的绝对数量还是很惊人的。 截至2018年8月31号，全国股票投资者数量达1.42亿，其中自然人投资者占比99.77%。 这句话的通俗解释就是散户占据了股票投资者中的绝大绝大多数，比例超过了99%。虽然A股市场上散户们掌握的市值不高，但是却是交易的主角。 按专家的话说，占到市场投资者99%的散户，持有着21%的市值，完成了8成以上的交易，这是一个什么市场，是一个不太理性，短线资金来回跑，长期持有很难看到的散户市场。 现在散户在减少的趋势足以令人欣慰和期待。对散户渐渐在减少，我们乐见其成，这也是成熟市场的标志，但是也要看到，我们离这个目标，距离还是蛮远的，道路还是蛮险阻的。 不过我们有信心，因为连国际资本也越来越看好我们啦，外资可是2015年以来A股市场最重要的增量资金之一。  |
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