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科创板打新已经开展得如火如荼，几乎每只新股中签率都徘徊在“万五”左右可见其热度绝非一般。科创板开板交易在即，但还有不少投资者，对科创板很多规则都没有一个系统的认识和了解。本期节目，财爷就好好整理了一遍科创板各项规则，从中挑出与投资者日常交易密切相关的部分，从开户、打新股、开板交易、上市交易一段时间后如何注意规避有退市风险的科创板股票，都给您在交易软件上实战模拟一遍，供您参考 模拟实战！科创板开户、打新、盘中交易注意点全梳理 一、科创板交易权限开通 1、已在券商开户，并拥有沪A股东账号 2、开户前20个交易日，户头内日均资产≥50万人民币，两融不算 3、参与股票交易2年以上 4、风险测评积极型 二、科创板如何打新 咱们以东财证券app为交易终端，打开东方财富网的新股频道，右上方“新股申购”点击更多，菜单栏选到“科创板”。 这里要额外啰嗦一句，新股申购列表的全部一列，是科创板和传统A股股票混着来的，你要看清楚，60、00、002、300开头的是传统A股，发行市盈率上限23倍，打新股旱涝保收上市就是连续一字涨停，688开头的才是科创板新股，发行市盈率是机构询价而定，上市当天开盘后甚至都不保证是红盘。 接下来，我们以第二只新股，我们以688122西部超导为例，来讲解科创板打新。 1、配市值 必须持有上海股票，60开头的股票才能打新，不能是限售股，而且至少持有1万元以上。你说你持有00、 002、 300开头的股票几十万？对不起，科创板打新额度为0。你说你持有50ETF指数基金几十万？对不起，ETF基金不算。 西部超导，申购日期是7月11日周四，那么从T-2日，也就是7月9日起往前推20个交易日的日均持有市值，就是你的打新所配市值。注意，是交易日，不是自然日，周末不算的。 每5000元的日均所配市值，可申购一个科创板新股申购单位，一个单位500股新股。不足5000元没用，9999元也只能申购500股科创板新股。 最高申购数量≤当次网上初始发行量的1‰。比如西部超导，查东财网站的新股申购表，网上发行总数840万股，1‰等于8400股，单一账户申购上限便是8000股，网上顶格申购需配市值8万元就够了。 很多投资者不理解回拨机制是什么？ 我们以睿创微纳为例，开始申购前，新股频道显示发行总数6000万股，网上发行1080万股。申购结束，网下网上回拨后，新股频道显示，网上发行1626万股。 网下网上回拨机制本质，就是在网上打新火爆时（散户打新都是网上打新），为保障散户投资者等网上投资者的最低申购比例，规定回拨后网上申购的比例不低于20%且不超过40%。 1080万股占6000万股的比例是18%，回拨后1626万股占比是27%，达标。 2、打新股 科创板新股申购时间和A股交易时间完全一致。 每500股配一个号，打8000股就给配16个号。 其实不用那么复杂，打开东方财富app，交易列表，登陆户头账密。IPO新股申购按钮，选到科创板列表，左上角申购额度，传统A股多少？科创板有多少？一目了然。 想要打新股，按一下“申购”按钮即可。打新股不需要缴付申购资金，但一旦申购不能撤回，申购配号在同一页面的“申购记录”里就可以查到。投资者如果中签了，东财app会弹窗推送、发手机短信提示您的，免去不少麻烦。 如果中签了，确保户头在T+2日有足够的认购资金即可。一旦1年内出现累计3次中签没能足额缴款的，从最近一次申报其放弃认购的次日起半年内，无法再打新了，连可转债都不行。 财爷还是要提醒一句，沪深列表的打新，每只新股的市盈率都是23倍以下的，打到等于赚到。 科创板列表的打新，表格内的市盈率绝对值参考意义不大，必须去看东财网站的新股频道，一旦发行市盈率远大于行业市盈率的，小心你即使中到新股，开盘就破发。 或许有人会说，有券商跟投，怕什么？的确，科创板新股要求券商通过旗下子公司使用自有资金进行跟投，跟投比例为2%-5%，锁定期为2年，让保荐券商成为利益共担者。但是我们也不能就盲目认为，所有券商保荐的科创板个股，一定不会让券商自己套牢。难道机构参与增发出现严重亏损的案例，我们看的还少吗？ 3、上市交易 我们假设“西部超导”您中签了，中了4个申购单位共2000股，发行价假定是20元，则缴纳40000元，在上市交易前，您的券商户头会多出2000股西部超导，坐等上市首日。 先明确下交易规则。 ①、T+1交易 ②、科创板新股上市的前5个交易日不设涨跌幅限制。财爷啰嗦一句，很多投资者估计对没有涨跌停制度下的暴涨暴跌没有直观感受，财爷展示一只港股，中国金控，2019年6月17日，1元涨到6元，涨432%，第二天6元跌到1.5元跌70%。股 票盈亏是按照百分比走的，但暴涨和暴跌分别对应的幅度数字差异却很大，这个是关键。 ③、上市5个交易日后，采用涨跌停制度，但上下幅度是20%。 ④、单笔买卖，起码申报200股，但允许201、202股这样来申报，对“强迫症患者”更贴心了，喜欢持股股数凑个整的请举手。 ⑤、采用“市价保护限价”和“限价委托申报范围限制”，这个后面实战模拟时再详细说。 好，我们开始实战模拟一遍。 假如今天西部超导上市首日了，时钟走到9:15，集合竞价开始，9:25集合竞价结束，9:25-9:30系统完成撮合，软件展示当天开盘价。比如西部超导发行价20元，开盘价22元，相当于涨幅10%。 9:30连续竞价开始，西部超导在已经上涨10%的情况下，开盘后快速拉升，9点35分涨到28.7元，相较开盘价22元上涨超过30%，那么9点35分开始，临时停牌10分钟。9点45分恢复交易，复牌价是10分钟内申报委买委卖单，系统撮合后的数值。 这里穿插说下科创板盘中临停规则； 科创板股票竞价交易阶段，出现下列情形的，属于盘中异常波动，上交所将实施盘中临时停牌： 无价格涨跌幅限制的股票，盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的； 无价格涨跌幅限制的股票，盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的； 单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟； 盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。 停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌；举个例子，某科创板股票从14:50开始盘中临时停牌，若持续10分钟，则盘中临时停牌时间跨越了14:57，那么它将于14:57复牌。 科创板的临时停牌机制不会“一停到底”，单个交易日内，科创板股票涨跌双向至多临时停牌4次共40分钟。 所以回到模拟盘面，9:45西部超导恢复交易，开盘价是30元，相较于开盘价22涨36%，然后开始横盘震荡一段时间，到11:00时候，突然几根大单放量急拉，股价一口气窜上35.3元，第二次临时停牌启动。11:10恢复交易。 其后有三种可能性： 第一种：35.3元基本就见了当天高点，股价也不大跌，直到收盘。 第二种：11:10分恢复交易时，股价就开到了37元，然后因为两次临停已经用完，其后股价如果继续往上飞升，将不会再有停牌，至于飞到多少，您可以发挥您的想象力。 第三种：35.3元见当天高点，复牌后直接往下跳水，22元开盘价往下跌30%是15.4元，往下跌60%是8.8元。也是同样会碰到两次临停。 好，咱们接着说说，如何委卖委卖，顺便科普下什么是限价委托买卖限价。 还是接着前面所说的西部超导的模拟案例，当第一次临停结束后，9:45恢复交易，开盘价是30元，这时候你可能已经想卖股票了，你手头有2000股，市值成本是4万，目前显示市值是6万元，账面浮盈2万。 当你的行情软件比如“东方财富通行情终端”显示，西部超导当前交易价格是30元，卖一为30.1元，买一为29.98元。 当你想申报卖出时，在交易软件界面，如果选择的是“限价委托”，俗称“吊篮子”，那么你的填入价格必须≥29.50元，怎么算出来的？卖一30.1元×98%＝29.50元。也就是说，你把股价吊高了卖没关系，但是为了急于成交而“贱卖”股票，申报价格不能低于29.50元。 当你想申报买入时，在交易软件界面，如果选择的是“限价委托”，那么你的填入价格必须≤30.58元，怎么算出来的？买一29.98元×102%＝30.58元。也就是说，你把股价放低了等跌了再成交没关系，但是为了急于成交而“出高价”买，申报价格不能高于30.58元。 有效申报价格范围将通过上交所交易系统前端控制的方式实现，无效申报进入交易系统后将会被拒单 其主要目的是防止出现错单、恶意拉抬打压股价等异常交易行为。注意，临时停牌阶段的限价申报不受此规定限制哦。 或许有人会问，那以后都得实时盯盘了？很多非职业散户股民喜欢用的“吊篮子”委卖委卖怎么办？ 这个就要看你开户所在券商能提供什么服务了。东方财富通金融终端提供的VIP智能交易，就支持将用户的报价先储存在本地，待报价进入买入（卖出）基准价格的2%区间时，自动向交易所报送。 所以回到前文继续，如果你选择的方式是限价委托，那么当现价为30元时，卖一为30.1元时，只要你的委托卖价在29.50元以上，填入委托数量后，都是可以成功委卖的，至于是否成交，那就要看二级市场波动情况而定了。 还是回到西部超导的案例里，当9:45恢复交易，开盘价显示30元，但股价快速拉一波到35元后，突然拐头向下一波小跳水，为了防止继续快速跳水，这时候，投资者往往不会去用限价委托，而是用市价去抛。因为当你看到33元再去下委卖单，经常会出现单子下好了，价格已经跌到32了，再撤单再去下委卖单报32，价格跌到31了。所以用市价委托是可以解决快速波动中确保交易成功率的方法。 这里穿插说一下科创板的市价委托中的“保护限价”机制 市价委托方式有4种： 最优5档即时成交剩余撤销申报； 最优5档即时成交剩余转限价申报； 本方最优价格申报； 对手方最优价格申报； 其中后两种是科创板独有的。 但是一旦采用市价委托方式下单，由于科创板刚开板时，流动性不一定足够，当你看到35元时，用市价委托下卖单，结果被人抢先，几笔大单砸到了29元，然后才轮到你的单子去成交，结果最后真实成交价是29元。或许你会说，早知道 29元成交价，我就不卖了。所以市价委托保护限价就是解决这个问题。 交易所规定，买卖科创板股票，在连续竞价阶段的市价申报，申报内容应当包含投资者能够接受的最高买价或者最低卖价。 那么在市价委托+保护限价模式下，客户下卖单时将委卖价格报为34元，保护价格设置为32元，当股价快速滑落低于32元，你的市价委卖单就作废了。 好，很快传统交易时间就结束了，时间走到了15:00。 注意，全天的交易并未结束，除了传统大宗交易外，科创板独有的盘后固定价格交易准备开始。 每个交易日的15:05至15:30为盘后固定价格交易时间，交易所以收盘价为成交价、按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。 交易参与人申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30。开市期间停牌的，停牌期间可以继续申报。当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。 接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。撤销指令经交易所交易主机确认方为有效。 注意，盘后固定价格交易量、成交金额在盘后固定价格交易结束后计入该股票当日总成交量、总成交金额。 或许有投资者会问，这个主要派什么用场呢？ ①、方便ETF这类跟踪指数的基金交易。我们都知道，基金交易看净值，净值只有15:00收盘后才会有，所以很多基金交易客户，都喜欢贴着收盘时间集中交易，降低股价波动带来的风险。 ②、突发事件下，这多出来的半小时交易时间，也是会有用的，至少给了你及时交易的机会。 四、科创板开板一段时间后的注意事项 1、龙虎榜上榜规则 所谓龙虎榜只是一种民间称谓，其本质是股票竞价交易出现异常波动，交易所会将该股票交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额，公之于众。 科创板异常波动的标准，主要是连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%。 2、上市公司退市机制 强制退市财务标准：以下情形首年不达标实施 *ST 警告，次年不达标直接退市。 最近1年扣除非净利润或净利润其中一个为负，且营业收入低于1亿元； 最近1年净资产为负； 研发型企业研发失败或被禁止使用； 粉饰财务数据只要证据确凿即可退市。 退市交易类指标：达到一项即终止上市。 连续20个交易日低于股票面值，也就是1元； 连续20个交易日市值低于3亿元； 连续20个交易日股东数低于400人； 连续120交易日累计成交量低于200万股。 重大违法退市指标：重大违法“一退到底”。 科创公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，股票应当终止上市。 3、减持制度 高管团队锁定期延长到36个月，36个月后仍然没有盈利的，最多再锁定2年。 董监高每人每年二级市场减持不超过总股数1%，非公开转让不受比例限制。 大宗接盘的，接盘方12个月内禁售。  · end · |
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