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最近读了《投资中最简单的事》，作者是私募大佬，高毅董事长邱国鹭，这本书浓缩了作者多年的投资经验，尤其可贵是在美国、韩国、内陆市场都有丰富投资经验。 静观热门行业 讲了一些投资中本质的元素，一定程度上反映了资本的想法和逻辑。书里谈到了一些有趣的现象，前几年一些行业因为高增长被吹上天，比如手游和电影，我总结作者的意思这两个行业都是项目性质的行业，就是一个好项目保鲜期很短，行业里谁会产生下一个好项目高度不确定且连好若干次也不代表下部电影或下个游戏会精彩，如果退回15世纪哥伦布等人的海外探险也是相同的性质。作者觉得这样的行业赚钱可持续性差，手机行业被平台搜刮太多，而电影行业明星的议价能力很强，群众观影不会在乎是哪家影视公司拍的，是冲着明星去的，所以资本会被逼到一个利润狭窄的空间。只有迪士尼相对有优势，因为拍动画片米老鼠唐老鸭不会要求提高薪酬。 很多普通投资人都中枪类似的陷阱，资本市场的许多变量之间关联是很低的，基金的宣传广告很喜欢引导人产生错误联想，举三个例子： 买指数基金就能分享国家发展红利？不完全是，经济提升发展的是生产力，资本所获和经济提升并不严格同步。 行业发展我买的行业基金就能赚钱？不一定，快速发展的行业也可能里面玩家都亏钱，有的是亏一阵子，有的是长期赚不到什么钱。 茅台很赚钱，我买茅台是不是就能赚钱？还是不一定，得看你出价多少。 再看到有吹嘘5G、人工智能发展机会劝你买基金的，可得留个心眼。 静观热门大佬 由于上个月才帮家里人填了志愿，书中所举的另一个择业的案例也特别引起我的注意，《投资中最简单的事》谈到壁垒问题时举了个职业选择的例子，作者先有一个观点，找工作要找能积累，有壁垒的行业和职业。作者进一步举例子认为行业分析师是个很好的工作，因为积累了经验的研究员对商业的理解就是会比刚毕业的学生要深，这个学生再聪明也没用。作者认为产品经理也是个易于积累的工作，相反作者认为程序员就是个不容易积累的工作，因为技术更新换代很快，过三五年护城河就要重新挖一次。 我认为书中的工作要重视积累的观点是对的，比如司机这个工作很难因为从事时间长提高产出效率，职业吸引力远不及律师，哪怕一个刚起步的律师助理薪水还比不上司机，因为律师是一份有积累的工作。 不过这个问题还是值得细究，分析师、律师、医生的门槛体现在学历和证书的准入上了，邱国鹭先发优势大自然觉得分析师的工作不错，对普通人可能未必如此，这类工作前期教育投入也大，我们不能只看条件概率的概率而不看条件，这又落入另一个陷阱。 现在的行业研究主要是从投资人的角度出发的，如果着眼点放在劳动者上或许能研究出新东西来，比如选择不同职业收入的增长曲线如何？总共一生能获得多少收入？某一行业中同年入行者随时间变化收入排序的起伏如何？ 民主人士列举了自己理解的几类工作及典型情景并进行描述： 捧月型工作：艺术家、作家、明星、体育明星、明星基金经理、大v 点评：貌似门槛很低，谁都能唱两嗓子画几笔，但是到头部很难，卖的是知名度，收入分化 专业服务类工作：法律、医学 点评：起步慢，门槛高，成长性好，路径明确 研发性工作：大学工科老师、程序员、产品经理 点评：起步中等，成长性较好，可能路径更多 机械性工作：司机、收银、服务员、柜员 点评：积累性比较差得工作 公共服务类工作：公务员、事业单位 点评：中等水平的收入，不由市场定价，通过积累工作时间提高收入，增速略高于通胀 对我来说这本书的消极之处也很明显，本书经验成份很多，作者强调的皆是先发优势，垄断，定价权。对邱国鹭这个厦大教授经济学院院长的儿子来说，继续在爹执掌的学院读书，出国留学，漫步华尔街，36岁回国当南方的投资总监是一路领先的，还没出生就先发优势了。对缺乏资本的人和还在做事的人来说重要的是寻找的是创新和反超别人的机会，而不是拼命投靠既得利益团体。实际做事需要乐观主义和革命精神。显然此书的精神上是非革命的。 最后提一句，把这本书分析行业的方法套到主动管理基金上看，基金行业也和拍电影类似，以前电影拍得好，基金管得好不代表未来就会好，周星驰票房也会滑铁卢。同时，明星的议价权太大了，观众冲着明星去的，所以资本会被逼到一个利润狭窄的空间。以后只有指数基金光景比较好，因为指数的授权费很低。
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