上市公司批量暴雷，财务大洗澡！这些财务舞弊套路必须懂！（活动报名,坐标上海）

巴菲特：“只有你愿意花时间学习如何分析财务报表，你才能够独立地选择投资目标”。

2018年底至今多家上市公司财务暴雷频繁，*ST昆机自爆财务问题，公司2013年净利润为负，被强行退市。某某药业近300亿元现金蒸发；新材料白马股康得新涉嫌虚增利润120亿元；獐子岛“扇贝跑路”存货异常等财务问题事件引起监管机构、投资者高度关注。

同时也给资本市场和投资人敲响警钟，远离财务数据异常企业。

那么，造假的手法有哪些呢？关键的环节有三个：一是虚构客户和供应商；二是虚构资金流与虚构经济业务相匹配；三是如何“消化”虚构毛利占用的资金。

1.虚构客户和供应商的手法

1）成立空壳公司或利用关联公司进行造假

2）利用真实的客户和供应商造假

2.利用海外客户和供应商造假

3.虚构资金流的手法

1）大量使用现金交易

2）伪造银行对账单及资金进出凭证

3）伪造“真实”的资金流，构建资金循环

4）伪造或篡改银行收付款凭单

5）利用银行承兑汇票掩盖资金流转轨迹

6）利用银行信贷等业务切断资金循环关系

4.消化“虚构毛利占用的资金”的手法

1）虚增银行存款

2）虚增应收款项

3）虚增存货

4）虚增固定资产等长期资产

5、虚增收入、资产，构建资金循环

来源：中国证监会稽查总队

如何才能在3000多家上市公司中识别企业财务舞弊呢？避免踩雷！！！

2019年8月15日~16日，并购优塾将在上海举行为期两天的《财务报表分析与报表问题识别》主题研讨会。

内容安排

财务报表分析与报表问题识别

2019月8月15日9：00-17：00

一、会计问题的基本逻辑

1、会计问题手段的演进

(1) 问题1.0时代：郑百文

(2) 问题2.0时代：九好集团

(3) 问题3.0时代：圣莱达

(4) 问题4.0时代：万福生科

2、会计信息质量要求与信息失真

(1) 三类信息失真

(2) 案例：长荣股份；绿大地；世纪星源等

3、会计问题定律与识别的总体原则

二、“三个代表”：

报表问题识别

1、资产类科目解析及常见问题的识别

(1) 货币资金：研祥智能；福建三农；康得新等

(2) 应付票据：贵州茅台，博元退市

(3) 应收账款：乐视网；红宇新材等

(4) 预付款项：博浩生物，三安集团等

(5) 存货：中超电缆；华谊兄弟等

(6) 其他应收款：航天信息；圣莱达等

(7) 可供出售金融资产：福建水泥；西水股份等

(8) 长期应收款：重庆路桥；中国建筑等

(9) 长期股权投资：招商轮船；上海汽车等

(10) 投资性房地产：中兴通讯；深国商等

(11) 固定资产：南方航空；一汽夏利等

(12) 在建工程：广汇能源；万福生科等

(13) 生产性生物资产：伊利股份；晨鸣纸业等

(14) 无形资产：乐视网；四川长虹等

(15) 开发支出：暴风集团；用友软件等

(16) 商誉：大智慧；掌趣科技等

(17) 长期待摊费用：华联综超；中国核电等

2、负债类科目解析及常见问题的识别

(1) 短期借款：鑫茂科技；中国石油等

(2) 预收账款：珠海银邮；三丰智能等

(3) 应付职工薪酬：中国移动等

(4) 应交税费：天润曲轴；保利地产等

(5) 其他流动负债：格力电器等

(6) 长期应付款：东方航空；渤海金控等

(7) 专项应付款：中国重工；中国医药等

(8) 预计负债：中国中冶；报喜鸟等

3、损益类科目常见问题的剖析

(1) 营业收入：金亚科技；巨人网络等

(2) 营业成本：德尔家居；六间房等

(3) 销售费用：美邦服饰；古井贡酒等

(4) 管理费用：江南化工等

(5) 财务费用：渝钛白；厦门港务等

(6) 资产减值损失：中国联通；吉林通化等

(7) 投资收益：科大讯飞；深华宝等

(8) 营业外收入：浪莎股份；长江证券等

4、现金流量表科目解析及常见问题的识别

(1) 经营活动产生的现金流量：大康牧业等

(2) 投资活动产生的现金流量：张裕A等

(3) 筹资活动产生的现金流量：亚太药业等

(4) 间接法编制的现金流量表：栖霞建设等

5、从财务视角识别业务“包装”

     案例：金智科技等

6、问题识别方法：三张表勾稽的问题循环

7、基于报表科目的财务尽

调方法

2019月8月16日9：

00-16：

30

三、“表”面文章：

财务报表分析

1、比率分析与易被误解的比率

2、财务指标分析

(1) 盈利能力：墨迹天气，美图秀秀

(2) 运营能力：戴尔电脑，沃尔玛，苏宁云商

(3) 偿债能力：万科，保利，格力电器

(4) 成长能力：浪莎袜业

3、综合指标分析

(1) 杠杆分析与公司业绩弹性

(2) 杜邦分析与公司战略选择

(3) 预警分析与公司风险判断

4、财务分析与公司估值

(1) 如何选择相对估值比率

(2) 市盈率运用中的陷阱

(3) 市净率运用中的陷阱

(4) 市销率运用中的陷阱

(5) 其他相对估值比率的运用

四、由“表”及“理”：

从财务报表看企业管理

1、企业造血功能机制分析

2、企业盈利模式、现金流模式与PE投资分析

3、企业价值创造机制分析

4、PE投资项目公司财务分析的特殊性

(1) 花钱VS赚钱

(2) 相信常识VS相信奇迹

(3) 投资人视角VS企业家视角

(4) 财务分析VS非财务分析

嘉宾介绍

并购优塾特邀嘉宾陈老师

曾就职于多家卖方、买方金融机构，有丰富的一级、二级市场财务分析经验，是重庆大学客座导师，银行间市场交易商协会特邀讲师。擅长讲授财务报表分析、公司估值与建模、报表粉饰识别、新会计准则详解与应用、EXCEL在证券研究中的高级运用等。

适合的用户人群

1、企业董事长、总经理、财务总监、董秘等企业管理层

2、投资分析、金融管理、行业研究等价值投资人士

3、证券、银行、律所、私募、审计、投行、咨询等金融财会从业人士