文/谭校长 今天在北京,给“且慢”的团队做《原则》的分享。 “且慢”是一个非常出色的公募基金投资平台,leader孟岩,是我的好朋友。他是一个风格鲜明,原则坚定的人。他带领下的且慢团队,是一个典型的学习型组织。 (且慢的猫) 在下午分享完之后,现场有小伙伴提了一个问题,问题很长,大意是说,随着个人成长和公司的成长,处理的问题会越来越复杂。越复杂的问题,不确定性越高。世界这么不确定,我们怎么用达里欧的这套原则体系去应对世界的不确定性? 其实回答这个问题,可以先画四个象限。按照外部世界和内心世界的确定性的高低来划分: 象限1:外部不确定,内部不确定。 两个不确定的相遇,我称之为混沌。 在混沌中,一切都是不可测的。 象限2:外部确定,内部不确定。 举例,一轮牛市来了,外部各种迹象都很确定。但是你内心怀疑犹豫,最终可能错过了机会。 象限3:外部确定,内部确定。 这种情况当然是很理想的,可惜现实世界中基本不会遇到这么确定的情况,所以像童话一般。 象限4:外部不确定,内部确定。 这就是上面那个小伙伴提出的问题,也是我们面临真实世界时唯一正确的方式。 正因为外部世界,未来是不确定的,所以我们需要内部的确定性去应对。这个就是“人为市场立法”的过程。 就是通常说的,不管你来什么,我都有一套方法去应对,这个时候你就能够在不确定的世界中,按照自己的规则走出一条相对有确定性的路。 这让我想起博弈论中的一段经典往事。 在人际交往的长期过程中,别人对你合作或者背叛的时候,你应该回报以合作还是背叛?到底什么样的策略是最佳策略,这个问题早就被博弈论的科学家们反复研究和实验过。 美国密歇根大学政治学家罗伯特·阿克塞尔罗德,就做过一个“重博弈实验”。他邀请学生和各个领域精英人士设计了14种对策,每种都与其他对策及本身对战200回,然后计算一轮200局平均成绩和所有对战的平均总成绩。 结果出来后发现,平均分最差的是完全随机对策,也就是无论对方如何选择,每一局都随机选择合作或者背叛,276.3分。 最后得分最高的,是“一报还一报”策略,504.5分。这个策略的规则非常简单:第一局采取合作策略,此后每一局采取上一局对方的策略作为本局的策略,也就是“人不犯我,我不犯人,人若犯我,我必犯人”。甚至不需要保密,不害怕对方知道自己的策略,甚至希望对方知道。 第1阶段结果公布以后,阿克塞尔罗德广泛征集策略来干掉“一报还一报”。重赏之下必有勇夫,于是参赛者一共又提交了62种策略,大战了一万多个回合以后,“一报还一报”依然得分第一。 咱们今天的重点不是讲博弈论,所以这个故事就讲到这里。 从上面的故事能看到什么呢? 首先,随机策略的得分很低,随机就是你没有自己的内部确定性,说明这样行不通。 其次,得分最高的“一报还一报”的策略,其本质其实就是有一个内部的确定性,即明确的规则。对方是什么人你不知道,对方会怎么出招你也不知道,也就是外部世界是不确定的,但是我的行为规则是确定的。 这就是最佳策略。 你有没有发现,基于博弈论的数学推演,跟我们刚才提出的四象限理论的结论是完全一致的。 不管外部世界多么不确定,我们都要建立自己内部的确定性,去应对外部。 最后总结来说,世界越来越不确定,我们面临的决策越来越复杂,越是这个时候,我们要坚守内部的确定性,坚守自己的原则系统。 而达利欧建立整套原则系统的过程,其实就是他不断增加内部确定性的过程。 对于二级市场的投资,其实这就是我曾经说过的,“人为市场立法”是唯一的应对之道。 对于量化投资者,就是确保系统的完备性,坚持按规则办事。 对于主观交易者,就是要明确自己内在规则,也是要按规则办事的。 所以这也是我们经常说的,长期来看,保护我们的不是聪明才智,而是规则。 。。。。。。 谭校长一千零一夜:星空下的投资进化论 谭校长的朋友经常评价说,在中国如果有人能把投资,跨学科思维模型以及写作三件事情很好地结合起来,那么他一定是最佳人选之一。 这个评价让他有点洋洋自得,但也心生惶恐。他时常觉得,自己写作的速度跟不上思维的速度。于是终于某一天他下了一个决心要跟自己死磕:从2019年5月27日开始,往后十年,每个工作日至少写一千零一个字,节假日随意。 于是就有了“谭校长一千零一夜“这个栏目。 今天是2019年8月8日,星期四,你看到的是这个栏目的第53篇。 |
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