基金定投实战演练（附图讲解）

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基金定投实战演练（附图讲解）

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基金定投实战演练（附图讲解） (qq.com)

首先强调，基金定投不一定赚钱，而且有很大的概率亏钱

基金定投，并不是傻傻的定投，就会盈利，并没有宣传的那么神奇

基金定投有很多重要的知识点，需要投资者定投前就应该知道，而不是已经买入后，再亡羊补牢

相关定投要点可前翻上期文章，本篇实战，实现理念上的知识如何落实到实际操作中

基金定投实战分2步走，第一步：挑选基金并真正看懂基金，第二步，定投规划

第一步：挑选基金并真正看懂基金

挑选基金主要是针对场外的主动型基金，对于被动型基金比如指数基金，上证50、沪深300，中证500或中证红利等ETF，挑个费率低，规模大的即可

主动基金，也就是会有个基金经理帮忙管理的基金，因此，这个人非常重要，你的收益多少全靠这个人的投资水平决定。我们要做的就是找到那些优秀基金经理和他们管理的基金。

下面列几个我知道的投资有实力的基金经理（仅供参考）

易方达基--金萧楠

上投摩根--杜猛

农银汇理--付娟

国泰基金--杨飞

富国基金--朱少醒

中欧基金--周蔚文

兴全基金--谢治宇

汇添富--顾耀强

景顺长城--余广

中邮基金--任泽松

挑选定投标的基金，目前比较主流的是在晨星网和天天基金网，前者是第三方比较公正的权威评价机构，后者是东方财富旗下的基金超市，都是老牌著名网站

我们要想挑选基金，可以在晨星网比如按照基金经理挑选，在查询中输入基金经理人名或拼音首字母比如富国基金的朱少醒

点击查询后，可以看到朱少醒管理的基金，目前他就管理2只基金，相比很多基金经理同时管理六、七只基金，他轻松多了，应有更多的精力放在这只基金上

基金后面带LOF ，说明这只基金即可以场外申购赎回也可以场内实时买卖

虽然显示2只基金，这其实就是一只基金，只是投资者申购的时候收费方式不一样，后面会讲哪里不一样，因为收费不一样，所以基金代码也不一样

点击进入第二只基金（161005）

网页的最上面就展示了这只基金的净值，和单日涨跌幅，包括成立日期、属于激进型基金、现在的规模等信息

这只基金成立到现在总共13年多，并且一直由朱少醒打理，没有更换过其它基金经理，可以非常方便的考量他的投资水平

可以看到，这只基金最近波动还是挺大的，2016年投资一万元，3个月就变成了7000元，损失30%，对应时间点是2015年的大水牛之后，16年年初股市熔断暴跌，而现在万元波动接近12000元，相比7000元，波动达到71%

再到天天基金网看这只基金的其它信息，从成立到2010年，表现平平，同步于指数，2008年跌幅比指数还多，之后基金经理开始找到投资要领，开始拉开同类基金和指数的涨幅

我们看到图中业绩比较的基准是指数沪深300，在天天基金网找到这只基金的业绩比较基准和投资范围，这只基金业绩基准7成沪深300，3成债券，

债券包括中短期的利率债、信用债和可转债，选择股票的主要依据是成长型大盘和价值型大盘

我们看基金的投资风格，主要集中在大盘和中盘，以成长为主占60%，基本符合它的投资范围

看它的资金分布，尽管业绩比较基准是7成指数，3成债券，可中报显示并不是70%投资股票，30%投资债券，当然基金也没说非得最高7成股票仓位，我们看到，股票仓位占95%，这是一个非常高的仓位，基金经理是多么的看好19年的股市行情，行情上涨，股票仓位高跑得比指数和同类基金快，行情下跌，跌幅比指数和同类都多，这也呼应了为什么18年跌幅更深，19年比指数涨幅更大，也呼应了这只基金属于激进型基金，而且是相当激进。

看其它项，-0.48，加的杠杆比同类大些。

再看历史业绩和回报：去年这个行情不好，但这只基金大幅跑输指数，今年大幅跑赢指数，也印证了它的股票仓位一直都很高而且投资比较激进

十年总回报年化12.6%，五年年化回报18.8%，十年周期看，与基准指数比较，表现的并没有强多少，但与同类比较，倒是表现出色，毕竟年化收益达到10%以上，是一个非常好的成绩，最近五年和短期看，表现更加出色，大幅拉开其它碌碌无为的基金经理

我们再到天天基金网看，右边柱状图，一眼就看出这只基金经理高超投资水平

《投资的基本功-基金定投》那篇文章就说过，如果投资者实在是看不懂，没关系，网站会综合考评基金的风险和收益，然后给个最直观的——数星星

3年5年10年，星星越多，说明这只基金越好，注意有些基金成立时间不到10年或5年，网站就不会给星星，不要大惊小怪

基金经理因为这只基金的表现优异，也相应给出了非常高的评价，这么多星星的基金，是比较少的，可以说是长跑冠军

注意：不同的网站对同一只基金的评价和星星数量不一样，甚至是对自家开发的基金给更高评价，目前比较公正的是晨星网

结合上期文章的介绍，优秀的基金经理，各个数字都表现的非常靓丽

一般夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数等，是同类基金对照比价，就如一个学生考了70分，光看分数难以判断他的学习成绩怎么样，但和班上同学比较，发现只有一个65分的，其它都没有及格，你才能判断出这同学的优秀，是同类基金比较，也就是说股票型基金和股票型基金比较，它两都以沪深300指数为业绩基准，不能拿语文成绩和别人的数学成绩比。

基金投资的股票行业分布：偏向于制造业、金融业、信息技术和零售业，前两者加起来占比75%，总体来说还是偏向于传统行业

看它的投资标的：债券部分，主要集中在利率债和可转债，而且非常非常集中，那么多债券和可转债，他就挑了这三个，说明基金经理对它们相当有信心，十拿九稳

看它的投资标的：股票部分，目前前十大重仓股也是比较集中，包括高估的中国平安、五粮液、伊利、格力和招商，各持仓股比例比较典型和均衡

再翻翻这只基金之前的持仓股，发现中季报的第一重仓股，国瓷材料，首次出现时是在2014年三季报中，到现在5年了，其它成分股换了个遍，唯独这只股票长期持有，并且加仓持有，看来基金经理是钟情于这家上市公司

翻看各阶段投资个股的行业分布，很明显，基金经理是在挑个股而不是行业，采用的是一种从下而上的选股法则，这也呼应了基金的投资范围说明,整个股市挑选净利润增长靠前

这只基金至少每2年能分次红，其实基金分红没有意义，前篇文章也说了，都是投资者自己的钱，左口袋放右口袋而已

只是国人喜欢，听到分红两字心情总是愉悦,基金公司也就投其所好

前面说，为什么同一只基金会有2个代码，收费方式不一样，申购费中，有前端收费和后端收费

所谓前端收费，比如你投资1000元，按照表中费率1.5%，先扣掉15元归基金公司自己，剩下985元买基金份额

后端收费，你投资的1000元，先1000元全部买基金份额，持有不足一年你赎回基金，扣掉18元，持有1-3年赎回扣掉12元，持有3-5年赎回扣掉6元，持有时间大于5年，扣0元即申购免费。

所以，基金公司在鼓励投资者长期持有，超过5年免申购费;我深入说明下，如果你打算短期(1年内)持有，就买C类也就是前端收费基金，长期持有买A类后端收费方式基金更划算

基金赎回费用，7天为界限，这个规定是2018年新出的国家规定，所有权益类基金都这样。目的就是要惩罚那些超短期的投资者，没放几天就想赎回

基金有个管理费，投资者看到的每天基金净值，其实是已经自动扣掉了管理费之后的数值

买基金，定投基金，目前天天基金网，支付宝和微信理财通都是打一折，降低投资者投资成本，不要在银行或其它地方购买，具体介绍可以前翻文章《股票开户和基金购买渠道详解》

持有人结构，成立之初和2010年机构占大头，后面一直是个人投资者持有大部分份额。

基金规模：2018年，年初市场行情一般，基金规模还在扩大，下半年市场行情非常糟糕，很多投资者赎回，当时这只基金跌幅30%+，都是割肉离场，2019年年后行情变暖，投资者开始回归，规模变大。现在规模82亿，一般主动基金规模太大不利于基金经理的管理，影响投资者的收益，10-50亿比较好，然而我们看到这只基金买的都是中大盘股票，对它的快进快出影响不大。

从投资者持有结构和基金规模结合，可以看出，市场行情好的时候，基金规模会扩大，个人投资者占比增大，行情不好时则相反

定投计算工具

其实很多年前，基金公司的官网就有计算基金定投的小工具，下图是天天基金网上面的，可以在定投前，先初算一下自己的定投下来最终能有多少收益赚了多少钱，从而设立合理的目标和每期投入多少本金

第二步，定投规划

为方便讲述清楚，假设一投资者名叫阿牛

阿牛是个典型的上班族，每月会发工资，他选择每月定投

股指在3000点，阿牛开始定投，每月定投2000元，选择的基金假如是沪深300ETF。

随着时间的推移，市场行情波动股指到达4500点，当阿牛定投到账户盈利50%的时候，阿牛选择沪深300ETF基金全部赎回，然后选择下一轮开始定投，注意阿牛的技巧出现了，阿牛选择每月定投1000元，当这次账户的盈利20%时，阿牛再次把基金全部赎回，此时股指已经5000点，然后阿牛开始第3次定投，阿牛这次定投每月500元，阿牛本打算在账户盈利10%全部赎回，但有可能等不到账户止盈点出现，市场行情就急速下跌，阿牛之前赚钱的基金已经全部赎回，现在行情下跌，阿牛接着定投，每月500，当市场行情股指4200点，阿牛账户亏损-30%的时候，阿牛开始每月定投1000元，止盈点设置在20%，当股指低于3200点时，账户亏损扩大到-40%的时候，阿牛恢复最初的定投金额每月2000元，止盈点恢复到50%

总结：

1.每次基金赎回后，开始下一轮定投，定投资金减半，止盈点下调，当亏损到一定程度的时候，每期定投资金翻倍，相应止盈点也上调

2.举例中的第二轮、第三轮定投止盈点20%、10%，是根据个人定投目标合理设定，无需完全相同，但规律是止盈点下移，通过止盈的方式，使股指越往上，仓位越轻，已盈利部分先落袋为安

3.任何定投止盈形式都有它的优点和缺点，比如举例中，如果市场行情持续大幅上涨，会错失后面赚大钱的机会；然而，不是每次行情都是有规律的从底部一直涨到顶部，然后再从顶部跌倒底部，很可能涨到半山腰就跌下来了，而采用阿牛这种止盈方式，反而是盈利最大化的方式。这种方式使投资者不贪婪不恐惧，很稳定的去赚钱

4.股指跌到确定性的底部，比如例子中股指跌到2300点，阿牛除了每月正常定投外，可以多加一份资金，前篇文章《基金定投》有讲过

上个例子中阿牛是没有存款，每月拿工资定投，但是现实生活中，有很多投资者除了每月能领工资外，多少是有些存款的，那他们怎么投资呢？

我们还是用阿牛举例，阿牛定投三年止盈50%后，手头总共资金（存款）72000*1.5=108000元，未来三年依然每月能从工资中拿出2000元来投资

那么阿牛今后，一共可以用于定投的钱有108000的存款加未来三年工资中拿出2000x12x3=72000元，总共18万元，注意这18万是未来三年也就是36个月用于投资的钱，其中包括目前还没发到手的工资。18万/36个月=5000元，也就是说阿牛现在每月定投金额应该设定为5000元，然后按照上面举的例子去投资.

我想重点说明的是：阿牛的例子，定投时间设定3年也就是36个月，然后止盈点设置为50%，注意数字，3年对应50%，并非随便想的，它的依据是，在我国股市，基金定投平均年化收益为8%-15%，3年下来回报（复利）在25%-50%之间，因此止盈点就在这区间，保守的投资者取下限3年 25%止盈，激进投资者可取上限3年50%止盈。

写在最后，基金定投心法已全部讲完，结合生活中定投不赚钱的案例，我还想再强调（啰嗦）几句：

1.选择一个成立时间较长，历史收益表现中等以上的基金

2.定投的开始时间点比较关键，最佳开始点是熊市后半阶段、行情震荡期

3.一旦开始定投，不要停止和中断，按初始设定的计划进行，定投过程中出现止盈点就止盈出来再下一轮定投，没出现止盈点，就直到计划中的金额全部投入，然后有其他资金补充就继续定投，没有多余的资金，就趴下装死，直到市场行情到来，出现你的止盈点（按年化复利计算）再全部赎回

4.不要轻易更换定投的基金，你在选择基金的时候，就应该非常慎重的考虑，提前做好长期投资的打算，一旦选择了它，就不要去怀疑它，特别是基金中途跌幅较大的时候

5.不要人为去预测市场，根据个人主观的预测判断投资，定投目的之一就是防止人为的干扰，纪律大于人为预测

6.每期定投金额和要定投多少个月应当明确，避免定投开始后，因生活中其它因素如没钱、遗忘等干扰定投

如果非要打个比方，买基金就像普通人买房子，买房子之前，大家都会结合自己的实际情况，费些时间和精力从各个方面精挑细选一个好房子，都会带着长期居住的思维去考量它，一旦买入房后，不管涨跌，都会不轻易卖出；

我们投资基金也一样，买基金前，把自己的经济好好算一算，费点心思挑选，做好长期投资并持有的思想，定投一旦开始，按铁纪律进行。

投资者的中断、怀疑是定投的大忌！

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