|
作者：胡岗 编辑：Nevermore 事件:2019中国生物技术创新大会11月3日在四川成都召开。会上，科技部社会发展科技司和中国生物技术发展中心发布的报告显示，2018年我国生物医药行业市场规模已经超过3500亿元，共有9个自主研发的1类新药获批上市。 随着2015年以来药政审评审批新政逐步推进，审评积压的状况显著改善，企业申报创新药数量和品种获批数量较此前有了显著提升。 创新药领域正在发力 政策支持 2012-2017年，全球医药市场的年均复合增长率约为3.2%，初步统计2018年全球医药市场规模为1.17万亿美元，预计到2019年全球医药市场规模将超1.2万亿美元。 国内医药政策环境正在推动医药产业由“仿制驱动”上升至“创新驱动”。自2015年8月国务院顶层设计“加快创新药审评审批”以来，从研发到销售，配套的鼓励政策层出不穷： 1）审评审批加速：创新药纳入优先审评后直接缩短新药上市时间，加速新药获利时间，变相延长新药生命周期，直接提高药企新药研发积极性； 2）医保谈判准入：创新药上市后能通过医保谈判进入医保目录，加快新药放量速度，未来动态调整可期； 3）配套政策：上市许可人制度、新化药注册分类等创新药配套政策，鼓励创新，尤其 鼓励“真”创新。2017 年10月，两办发布“国36条”，鼓励创新更是上升至国家高度。 资本投入力度加大 2018 年中国医疗产业完成的融资规模与融资数量均大幅上升，达到历史新高。而从占比来看，医药与医疗器械的研发生产端（包括创新药、医疗器械、体外诊断的研发与生产领域）的投资数量占比有了大幅提升，创新药项目的融资数量更是在较2017年有着102.7%的增长。 寻找创新医药领域的“卖水人” 了解了创新药未来的发展趋势、政策支持力度以及资本投入，笔者认为创新药的大爆发已经具备了基础条件。当然，作为资本市场的投资者，这样的行业风口一定是值得挖掘的。但我们不是去在创新药企业本身上下功夫，而是另辟新径，寻找创新药研发路上的“卖水人”-创新药临床前安全性评价服务商。 什么是“卖水人”？这种公司是为创新药药企提供药物评价服务，这样的公司在大医药行业的定位是在产业链前端的，不管创新药的研制成功与否，该领域都将抢先分享未来创新药研发的前端机会。简单粗暴的理解，就是“掘金人”（创新药研制企业）与“卖水人”（创新药临床前安全性评价服务商）的关系。 为什么更加看好创新药临床前安全性评价服务商呢？ 最核心的原因就是三点：1）业绩的高爆发性：鼓励创新药的政策频出带来创新药热潮，只要国内的研发投入加大，就会转变为CRO等创新服务商的业绩爆发，而且看17、18年的趋势，业绩爆发将会极为猛烈；2）业绩爆发的及时性：创新服务商的业绩爆发前臵于创新药的获批，在药企开始大力投入研发的阶段，创新服务商的业绩就开始爆发了；3）业绩爆发的确定性：不用管创新药是否最终获批，创新服务商在创新药的研发过程中，业绩就兑现了，相对创新药而言，风险较小。 “卖水人”在哪里？ 公司是临床前安全性评价服务的龙头企业。主营业务为药物临床前研究服务与实验动物的繁殖和销售，其中药物临床前研究服务是公司的核心业务。床前安全性评价服务领域，无论设施面积，评价品种还是专业性，公司都位居细分子行业领先水平。 业绩目前处在高速增长状态，作为国内临床前研发外包龙头，持续扩张产能，不断加强人员队伍建设，在手订单充足，全年业绩高增长可期。公司存在大量未结题订单，预计将于 Q4 或明年初确认收入，业绩预期有望进一步提升股价。 公司是一家国内领先的医药研发服务企业，致力于为全球药企、生物科技研发公司及科研院所提供药物研发外包服务。公司占据全球药物发现市场的第三大份额，收入规模位列本土CRO企业第二，已具备良好的市场基础。公司的主要客户基本为全球知名药企，客户来源保持稳定，且具有较高的客户壁垒。 免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担 （来源：巨丰投顾财富号的财富号 2019-11-04 12:23） |
|
|
