$杭州银行(SH600926)$
如果杭州银行20%的增速持续,今后十年,杭州银行值多少钱: 10年后,每股净利润为1.25*(1+0.20)^10=1.25*6.2=8.25元/股,按现在PE7.34计算,股价P=8.25*7.34=60元/股 (是现价的6.5倍) 假设南京银行的15%的增长率可以持续,10年后每股利润=1.5*(1+0.15)^10=6元/股,按现在5.84倍市盈率计算股价P=6*5.84=35元/股 (是现价的4倍) 假设工商银行的5%的利润增长率可以持续,十年后的每股利润=0.88*(1+0.05)^10=1.43元/股 按现在6.74倍市盈率计算股价P=1.43*6.74=9.64元/股 (是现价的1.63倍) 差距巨大,增长率才是王道,买错了股就像投错了胎! 有人会闭着眼睛说:20%的增长率不可能持续。几年前有人也是这样说宁波银行的,现在看看和宁波银行的差距吧。 我还很好奇贵州茅台,假设茅台的25%的增长率可以持续,十年后每股净利润为34*(1+0.25)^10=317元/股,取一个适中的平均的市盈率PE25,则十年后股价P=317*25=7925元 (是现价的6.8倍) 果不其然,还是茅台略胜一筹,但与杭州银行已相差无几。持续的增长率体现的是优秀,低的收益率体现的是便宜,宁波银行的市盈率是银行业平均市盈率的2倍,茅台市盈率是银行业市盈率的5倍,从计算结果来看,是市场理性的选择。 $贵州茅台(SH600519)$ $中国平安(SH601318)$ |
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