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近日，继海底捞登陆港股创下上千亿市值后，又一餐饮公司将登陆港股。九毛九有着和海底捞一样的“网红体质、较高的翻台率和客单价”。网红山西面馆九毛九集团将于2020年1月15日在港上市。此次IPO计划全球发行3.33亿股，另有15%超额配股权。每股发行价5.5-6.6港元，募资资金共18-22亿港元。九毛九或以招股价格区间上限定价，即6.6港元/股。 九毛九作为有望成为港股“第二家海底捞”的公司，投资者会更关注九毛九的长期投资价值，而这或许与太二模式是否能持续以及九毛九能否将网红模式复制到新品牌上有关。如按IPO价格中值80亿市值计算，九毛九上市市盈率约40倍，虽然低于海底捞82倍的动态市盈率，但远高于其他的快时尚餐饮企业。毕竟从同店销售增长率、利润率、营收增长幅度、菜品的“全民性”来看，九毛九还是逊于海底捞。 这家经营了23年的老店，从6名员工、6张桌子的山西面馆起家，一路成长为华南地区排名第一、全国排名第三的中式快时尚餐厅。本次九毛九国际谋求上市的目的之一就是扩张，九毛九表示预计在2019至2021年间开设约370家自营新餐厅，以进一步提升市场份额。统计数据显示，到2016年底，每天能售出5万碗面条，每天的流水金额达到500万。2018年，九毛九收入近19亿元，按收入算在中式快餐行业排名第三。前两名是西贝和外婆家。华南地区是九毛九绝对的主场。2018年，它在华南收入16亿元，排名第一。 目前九毛九国际旗下有五个品牌，分别是西北菜九毛九、太二酸菜鱼、2颗鸡蛋煎饼、四川冷锅串串“怂”和精品粤菜“那未大叔是大厨”，这其中九毛九和太二是当之无愧的主力品牌，二者收入在总收入占比达到98%以上。今年上半年太二酸菜鱼坐拥高达4.9的翻座率，使其成为不少餐饮运营的教科书模板，在这项数据上太二酸菜鱼甚至超过了海底捞。 根据招股说明书披露，公司预计于2020年及2021年新开18家及20家九毛九门店，2020年及2021年新开80家和100家太二门店，可见未来几年集团仍依仗“太二”这一爆款。九毛九旗下的太二酸菜鱼是一家名副其实的网红餐厅。它追求个性化的饮食文化。每家太二酸菜鱼都以醒目的口号和规则吸引人们的注意力。例如，太二酸菜鱼不接受4人以上的用餐。展示的标语包括“好好吃鱼，不要玩手机”和“做世界上第二美味的酸菜鱼”等等。此外，太二酸菜鱼餐厅不时举办促销活动。2017年，在太二成立两周年之际，太二还在其广州餐厅举办了“酸菜博物馆节”。大批观众观看展览，自拍，用餐，并画陶罐作为纪念品。 美团在《2018酸菜鱼市场发展报告》中指出，从地区布局来看，太二酸菜鱼在华南地区已趋于饱和，反观华东地区尤以江浙沪地区的市场潜力较大。但同时酸菜鱼也是公认的竞争红海，尤其是像南京这样的城市，一旦遇到口味差异、对手崛起的风险，不知太二能否继续狂奔？ 事实上，2016年，九毛九便开始寻求A股上市，但一直未能登陆资本市场，在2018年撤回A股上市申请并开始筹备香港上市。2016年-2018年，九毛九实现期内溢利分别为5128.6万元、7164.7万元和7384.8万元。区域性较为明显，2016年、2017年、2018年、2018年上半年及2019年上半年，九毛九分别自广东餐厅取得收入的75.1%、74.7%、73.4%、74.9%及68.0%。 实际上，“九毛九”是山西的一句俗语，形容某人抠门得连一分钱都不放过。“九毛九”成立于1995年，最初是山西人管毅宏在海南开的一家名为“山西面王”的店。据介绍，九毛九集团创始人为管毅宏，其1990年毕业于天津纺织工学院（现称天津工业大学），拿到了商业管理学士学位。上世纪90年代，大学毕业后的管毅宏抱着“想出去看看”的念头，毅然辞去工作，去海南闯荡。在这里，正好赶上一个老乡的面馆打算转让，刚刚结婚的管毅宏和妻子商量之后，决定盘下这家店。谁知从此，便开始了一个山西面食的神话。 这个小面馆只有57平方米，里面也只能摆6张桌子，管毅宏和妻子两人又是老板又是服务员。一直到1996年，一次台风竟带来了转机。台风过后，海口大范围停水停电，不少饭店借机提价，想要趁着天灾狠狠赚一笔。最贵的时候，别人家一碗面卖到40多块钱。可在管毅宏的面馆，一碗面还是6块钱。“当时想得很简单，我们山西人不算计别人，要拿诚心对待客人。”管毅宏说。从那之后，这家坚持不涨价的面馆赢得了海口食客的心。 后来进入了广州，改名“九毛九”，开启了在购物中心做快时尚餐饮的模式。从此之后，广东一直是九毛九的重要市场，直到现在，其七成收入来自广东市场。2005年管毅宏为面馆注册商标，选择最广为人知的山西典故，九毛九。由此，“九毛九”代替山西老面馆品牌在广州打开了市场，并在广州设立总部。 从一碗山西面到酸菜鱼，四川串串到如今的粤菜，虽然生意蒸蒸日上，管毅宏还是充满了危机感。“餐饮变化特别快，市场上坚持五年的品牌都很少，今天火一下，明天没了，后天火一下又没了。” |
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