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对于券商，很多朋友在认知上都知道，来牛市了，买什么呢？答案：券商。 但我今天要谈的就是中信证券作为一家券商： 未来的路在哪里？ 是不是只有在牛市券商企业才能蓬勃发展？ 未来“券商”会形成什么变化？（就是即使没有所谓的牛市，依然也能增长） 这是今天主要探讨的议题！  各位朋友们，新年好！ 欢迎来到“十大重点公司”最后一期！ 今天要聊的也是大家在股票交易过程中最容易碰到的一家券商公司——中信证券 首先，说下我今天要聊的整个脉络： 1、江湖地位 2、现在 3、未来 江湖地位 首先，我谈一下江湖地位，中信证券5项核心指标均排在第1名，包括中信证券的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润，所以，一家企业特别是传统行业的企业，它的江湖地位就代表着它赚钱的能力，这也是行业集中度提升的主要的表象；  另外，“中信证券”的承销和保荐业务净收入是排在第2名、受托资产管理业务排在第5名、代理买卖证券业务净收入排在第6名，基本上都排在前7名以内，所以，“中信证券”属于头部券商的范畴；  而此外基本上来说，包括“中信证券”自营的收益都超过了券商平均水平。  而且2019年的上半年，“中信证券”Ipo的数量就是发行新股的承销的数量是逆势增长，这说明这家企业在整个行业中称之为翘楚企业，这是非常重要的一点；  现在 那么，现在我们看到“中信证券”的自营收入占他的收入规模是居首的；  所以，才会导致了“中信证券”上升通道的走势，包括去年的春季躁动以及现在整个是延续的震荡盘升的走势。   未来 那么，有些时候我就在想一个问题： 是不是只有牛市来的时候“券商”才能万马奔腾呢？ 我对标了一下国外的投行： 我看了一下嘉信理财、高盛、摩根士丹利 发现一个非常重要的点： “嘉兴理财”待客交易的佣金收入占比不足7%，就所谓的靠天吃饭，靠佣金已经不足7%了；它的资管及利息的收入就是我带你去理财，我资产管理的业务收入占比超过了8成以上。 再看“高盛”： “高盛”资产管理占了15.9%，而经济业务只有8.5%。 “嘉兴理财”经济业务占比7%，“高盛”只有8.5%,再看“摩根士丹利”是9.5%。 再对比一下中国的券商：东方财富、中信证券、海通证券等等分别是44%、21%、15%。 说明未来“中信证券”乃至于其它头部券商的路是朝向资产管理、做实收入、投资银行这三大块儿去运行。那么在转型过程中，谁最有可能转型成功？谁最有抗风险能力转换成功？一定是头部券商。 所以，这就是为什么未来“头部券商”的发展更加的广阔？ 因为“头部券商”将代表着给市场股票定价、为市场提供流动性的角色，而中小券商无法扮演这个角色，而且也会受到行业集中度提升所带来的兼并重组，所以，这就是我对于券商里面龙头的一个思路。 资金态度 再看一下资金对于“中信证券”的态度： 我选取了长线资金的代表“港资”，会发现港资保持在2.5亿左右缓慢堆积的过程，代表着长期的这些资金埋伏在里面一直没有出现大的动作，说明他们相对而言比较看好这种头部券商长期的发展。 这就是我整个的思路，对于券商而言一定要是头部券商，此外它们未来的转型也将是接下来观察的重点。 以上就是十大重点公司最后一期——中信证券的讲解，希望大家对这十个系列的公司篇分析能够满意，同时，大家也可以把自己的反馈意见写在留言区，到时候我会挑一些问题在周一晚上的直播中来说说，最后给自己打个广告，觉得好的可以点个“在看”。 总 结 现在选择券商，关注的一定是： 1、现在就有江湖地位：处于前10名的大券商； 2、它未来的发展方向：一定是交易佣金收入下降、资产管理做市收入、投行业务上升。 那么谁最有潜质，将占据快赛道。 |
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