凯利公式在股市选股持仓比例中的启发

凯利公式是用来计算每次投入资金比例的，也就对股市中对于单只股票持仓多少进行计算。

首先我们先认识下凯利公式。

f=p/a-q/b

其中：f表示投入单只股票的资金比例；

p表示盈利概率；

q表示亏损概率，等于1-p；

a表示盈利比例，投入单只股票的资金从1变成1-a；

b表示亏损比例，投入单只股票的资金从1变成1+b；

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如果f算出来是0，表示这是一个期望收益为0的股票，最优决策是否购买这只股票。

如果f算出来是负数，表示这是一个期望收益为负的股票，更是不能购买了。

如果f算出来是小于100%的正数，就应该按照这个比例进行持仓；如果是个大于100%的数，最优的决策是需要借钱即融资来购买这只股票。

因此，凯利公式特别适合用于投资股票等市场持仓比例分析。

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明白了凯利公式的意思，那么咱们来推导一下凯利公式能给我们投资股票带来什么启示。

凯利公式计算一

上述两个表，展示了在保持盈利比例和亏损比例不变的情况下，盈利亏算概率变化带给我们的启示：即在盈利和亏损比例保持一定了的情况下，盈利概率越高，可以投入单只股票的本金比例越高，即可以借钱投入（左表），反之就不要投入那么高或不投入（右表）。

凯利公式计算二

上述两个表，展示了在盈利亏损概率一定的情况下，盈利比例和亏损比例变化的情况，带给我们的启示有：在盈利和亏损概率既定的情况下，盈利比例越高，可以投入单只股票的本金比例越高，即可以借钱投入（左表），反之不要投入（右表）。

最后强调一下，如何界定盈利亏损的概率、盈利比例和亏算比例计算才是重中之重。也就是对股票市场进行估值，对单只股票未来上涨或下跌分析以及预期的盈利比例和可能最大的下跌比例估计，这才是最难的部分。

凯利公式只是给出了理论计算情况，凯利公式之外，我们还需要掌握的知识很多，因此在做出投资股票决策前应慎之又慎。