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小耳机搅动了2019年的冬天。 苹果无线耳机AirPods Pro京东最新报价高达2300多元。有媒体测算称，单单无线耳机业务就可以撑起万亿元的市值。 四年前AirPods刚面市时，蹩足的用户体验并没有让它在市场上掀起太大涟漪。从2018年下半年开始，真无线蓝牙耳机(True Wireless Stereo，以下简称TWS)市场一飞冲天。 市场研究机构GfK高级分析师李擎颇为诗意地形容TWS的大爆发：“就好像一个三棱镜，一道光射入后，散射出数道彩色光芒。” 这一结果也让京东电脑数码音频业务总经理谭倩倩出乎意料：过去两年TWS在京东平台销量的增速都超过400%。 TWS产业链也躁动了起来。 苹果无线耳机主要供货商立讯精密最新市值已经突破2000亿元，一年多的时间翻了两番;TWS核心供应商歌尔股份一年内市值翻了三番，市值突破700亿元。 AirPods热销点燃了TWS市场，华为、OPPO、小米、BOSE、Sony等巨头也纷纷入局，整个声学产业链跟着狂飙。 小耳机引爆了一个大产业…… AirPods为何火了 在AirPods之前，已经有TWS产品引起关注，但是产品稳定性和用户体验平平。最终“先驱拍在了沙滩上”，未能激起浪花。
2016年9月“横空出世”的苹果第一代AirPods，彻底引爆了TWS市场。四年来，TWS几乎每年都翻倍增长。Strategy Analytics的数据显示，2019年TWS的销量增长了200%，其中AirPods的销量近6000万条，市场份额超过50%。 不过AirPods初次亮相时，吐槽却铺天盖地。 只是省略耳机线，设计很丑，就像“吹风机”“豌豆射手”;159美元的价格，无异于“抢钱”，提高iPhone平均价格的附加组件而已;戴上“无感”，是“最容易丢失的产品”;缺少主动降噪功能…… 风评很快开始逆转，明星效应和厂商宣传起到了推波助澜的作用。 白色机身和特殊造型带来的高辨识度，成为AirPods在时尚界圈和体育界迅速蹿红的诱因。2018年世界杯期间，内马尔、奥乔亚等一众大牌球星戴着AirPods走下大巴，给全世界做了一波无声的广告。 韩国团体BTS成员金南俊与粉丝互动时表示，他目前佩戴的是第34副AirPods耳机，之前已经丢失了33副。曾被戏谑的佩戴“无感”，此时成了明星用来为AirPods种草的理由。
2019年第四季度，苹果推出AirPods Pro，被认为补齐了前两代产品“降噪”功能短板的这款产品一货难求。2019年12月30日，苹果官网显示，AirPods Pro的发货日期延长至4周，这意味着很长时间内苹果官网线上将缺货。有媒体报道，苹果已经要求立讯精密等核心供应商将AirPods Pro的月产量提高到200万只。 “苹果前两代产品是一种试水，在拥有技术、用户群、口碑之后，才真正体现实力。”李擎向记者表示。 苹果一直以来对于自身产品的成长都把控得非常好。在安卓阵营出现带有主动降噪的TWS时，苹果却依然推出了只升级芯片和充电盒的第二代AirPods，直到2019年年底主动降噪版本才千呼万唤始出来。 北京白领小旭满心欢喜地从快递小哥手里接过了在京东商城订购的苹果AirPods。作为一个“果粉”，她“就是想尝试一下”。 小旭告诉记者，买了AirPods才知道它的好，打电话、听歌、录音，质量都比普通耳机好。 取消线材、非入耳设计贴合度高、左右声道分离使用、小盒子便于携带、充电方便、不同场景模式、音质好、附加功能强大都是让“果粉”上瘾的操作。另外，AirPods可以无缝连接苹果产品生态内的手机、手表、Mac、Touch等各种设备，无形中也提高了用户的体验。 此前TWS最被诟病的“连接就会出现严重延迟”，在AirPods上得到很大改观。有媒体透露，AirPods在连接稳定性和低时延方面后来居上，是因为苹果基于原有的蓝牙连接协议，建立了一套多重链路和窥探机制，从而解决了音源的同步问题。 手机逐步取消了3.5mm的插孔后，耳机实现无线化和智能化是大势所趋。数据显示，每年约有10多亿条有线耳机向无线耳机过渡。 声学产业链狂飙
谭倩倩告诉记者，2017年京东平台的TWS品牌仅有9个，2019年突破百家。2019年“双11”期间，京东平台的TWS销量同比增长了285%。
AirPods热销点燃的不仅是TWS消费市场，华为、OPPO、小米、BOSE、SONY等巨头也纷纷入局，引领了整个声学产业链狂飙。
李擎将TWS形容为一个三棱镜：“一道光射入之后会被散射出数道彩色光芒。”棱镜效应产生了重叠增益，从源头的铜、铁、橡胶、塑料供应商，到方案设计商，到整机装配，再到渠道，甚至是为TWS拓展功能提供研发支持的各类设计企业都从中受惠。
TWS耳机涉及的产业链主要分为无线耳机与充电盒两大模块，包括上游主控芯片、存储芯片，中游零组件及下游的模组代工，其中代工组装占总成本的40%左右。
有媒体对产业链进行过调研，AirPods代工成本在600元左右，其他品牌平均200元。如果按照2020年全球出货量1.5亿条计，AirPods份额为50%测算，代工组装市场空间在600亿元，到2021年有望逼近千亿元。 根据TWS产业链厂商的反馈，相关客户TWS业务慢慢放量上涨从2018年就已经开始，不仅订单充沛，而且盈利持续性和稳定性较强。 歌尔股份战略运营总监陈鳌表示：“TWS耳机内部要集成很多芯片，对声学设计、精密加工、Sip封装跟组装都提出了更高的要求，给主流供应链公司带来了很多机遇。” 事实上，2019年众多TWS供货商喜获净利润两位数增长和股价翻倍。2019年，立讯精密前三个季度的营收同比分别增长84.98%、81.84%、74.29%。模拟芯片厂商圣邦股份 2018年1月下旬股价还在72元徘徊，2019年1月12日收盘时已冲上262元。 在这份长长的受益者名单上，还有蓝牙芯片厂商瑞昱、络达、恒玄，模拟芯片厂商韦尔股份，NOR Flash存储芯片厂商兆易创新，FPC供货商鹏鼎、耀华电子，电池制造商欣旺达、鹏辉能源、亿纬锂能，模组及整机代工商歌尔、瀛通通讯、佳和智能。存储器厂商旺宏董事长吴敏求透露，TWS对NOR Flash的拉动作用甚至超过了5G基站。 作为苹果的核心供应商，立讯精密与苹果的深度绑定，市值从十年前的几十亿元飙升至如今的1928多亿元，在2018年，苹果公司贡献的营收已经占总营收的44.85%。这也引发了外界质疑，由此带来的“依赖症”会否在未来某天突然爆发? 李擎直言，在产业支撑上，立讯精密可以看做耳机界的富士康。在TWS如此火爆的时间里，即使终止与苹果的合作亦很容易找到继续与之合作的厂商。 尽管如此，立讯精密已开始未雨绸缪。公司高层多次表示，与华为、OPPO和小米等国内一流手机厂家展开了合作。但从营收层面来看，没有任何一家公司能与苹果相提并论。 安卓“围攻”苹果
市场研究机构Strategy Analytics的报告显示，2019年TWS市场苹果AirPods一骑绝尘，市场份额达到50%，营收份额更是高达71%。小米和三星排在第二位、第三位，市场份额均不足10%。另一家中国厂商华为的份额不到5%。 Strategy Analytics董事肯·海尔斯预言，即使其他厂商进入TWS市场，苹果在未来十年的中期仍将是TWS市场的主导。 然而，谭倩倩相信，2020年会是安卓年，苹果TWS将遭遇安卓阵营的合力“围攻”。 为这个观点做注脚的是，另一份来自Counterpoint的报告显示，2019年，AirPods各季度的行业规模占比并不稳固，在第三季度还一度降至45%。除了AirPods供应链产能有限，手机厂商以及Jabra、Bose等传统音频品牌竞相推出与之竞争的蓝牙耳机之外，安卓阵营各大厂商的奋起直追成为重要原因。
在安卓阵营中，第一类为手机厂商，华为、小米、OPPO、魅族、三星2018年开始大规模入局TWS市场。第二类是爱国者、万魔等一直以音频为主业的国内企业，以及经营手机配件的国内品牌。第三类是SONY、BOSE、森海塞尔、B&O等国际音频大厂。
其中手机厂商的发展最被看好。安卓阵营中手机厂商已经有不少TWS耳机突破千元，华为2018年3月推出首款TWS产品FreeBuds，国外售价当时折合人民币1230元。此前在售价上，安卓产品的均价远低于生态系统闭环的苹果。庞大的用户规模群体是其集体“破千”的底气。 根据估算，目前安卓手机的销量每年大概是12亿部，为苹果的6倍。以手机和TWS的配比来看，未来2-3年，安卓TWS的销量也十分可期。 随着更多安卓TWS厂商进入市场，技术壁垒被打破，特别是受益于芯片技术快速进步，安卓TWS的连接稳定性、左右耳机延时、功耗等方面的问题都得到了改善。华为FreeBuds 3就使用了自己开发的麒麟A1芯片与双通道同步传输模式，可以做到更快速率的传输和更小的能耗。 安卓阵营正在加快脚步。以价格开道的小米表现尤为抢眼，继2018年发布199元的TWS产品后，小米旗下品牌红米在2019年推出售价仅为99.9元的TWS耳机Redmi AirDots。这款被称作“入门级TWS”的低价产品在京东平台单月销量轻松突破百万条。小米也借此迅速扩张，2019年在全球TWS市场的占有率上升至第二。不过由于单价太低，小米的最终营收不敌华为。 短期来看，iPhone的市场存量是AirPods迅猛增长的基础。但AirPods要长期保持猛增态势，需要iPhone保持同样的增量步伐。显然这并不现实。 特别是在消费呈现“两极分化”的TWS市场，有些人喜欢音质、连接和待机时间等卖点清晰的产品，他们根据使用场景和功能埋单;还有些人只看中TWS的无线形态，他们更关心价格。记者的朋友小壳2019年“双十一”购入了B&O的TWS耳机，放弃AirPods的原因是她更喜欢B&O的音质。
“未来TWS的发展重点在于打造差异化产品，持续完善产品线。从中长期来看，要把TWS作为智能语音入口产品来设计，持续完善这方面的功能和性能。”OPPO方面表示。 TWS的成长空间依然巨大，目前只有少部分iPhone用户在使用AirPods，而起步稍慢的的安卓手机厂商正在积极布局自有品牌的TWS，以搭配自家的产品使用。 未来行则将至 在苹果AirPods的刺激下，一方面带动TWS顺应了移动设备向便携、便利、舒适、智能等方向发展的趋势，另一方面作为一种可穿戴设备，对移动场景下的人机交互过程提供了更好的用户体验，可以从侧面看到语音服务和语音交互的吸引力和发展潜力。IDC中国研究经理潘雪菲这样阐释TWS产业的意义。 未来，TWS市场的发展长路漫漫，有赖产业链各方协同共进。 从供应链来看，主流供应商将继续受益于TWS的增长。TWS在降噪、算法、智能交互等方面的创新趋势，将吸引更多产业链方入局，也呼唤供应链增强上下游协同能力。随着安卓和音频厂商放量，品牌百花齐放，产业链也将迎来洗牌期，高附加值业务将向产业链优质企业聚集。 从终端厂商来看，手机厂商已经有不少TWS产品突破千元，毕竟TWS终究是为了更好地与手机适配，手机厂商必须注意实现互联、无缝才是作为一款生态产品最需要达到的目标。
爱国者、万魔等国产传统音频厂商，正在凭借100到200元的低价优势来吸引市场，严格的成本把控限制了产品多元化和丰富化，当务之急是要挖掘能够使得用户产生依赖的元素，以防止在洗牌期到来的时候被淘汰出局。
SONY、BOSE、森海塞尔、B&O等国际音频厂商的 TWS产品也突破了2000元价格大关，向更高价格迈进。当下正面临着更新迭代速度慢的弊病，未来亟需提升更新换代速度，才能在竞争越发激烈的TWS市场中站稳脚跟。
Strategy Analytics预计，2024年TWS的出货量将增加10倍，销售额将突破1000亿美元。这个数字将十分接近2019年的全球游戏收入。 未来，TWS市场拥有广阔的前景，但也充满荆棘。道阻且长，行则将至。 延伸阅读 歌尔股份：无线耳机的最大赢家？ 小耳机逆转了歌尔股份的股价。相比2019年年初，歌尔股份的股价已经翻了三倍，市值突破700亿元。预计2019年度将实现归属于上市公司股东的净利润11.71—13.45亿元，同比增长35%-55%，维持高速增长。 而推动歌尔智能声学整机业务的主要力量，来自智能可穿戴市场的当红炸子鸡：真无线耳机（TWS）。2019年年底，歌尔董秘在深圳交易所互动易平台披露，TWS已经成为公司2019年净利润增长的主要力量。随着安卓阵营TWS逐渐放量，歌尔股份作为安卓阵营TWS耳机代工主力供应商，将持续受益行业增长浪潮。 TWS的爆发是时代呼唤 2016年，苹果在秋季发布会首次推出Airpods。但那一年，Airpods的出货量不足一千万部，尚未在消费市场大放异彩。 就像iPhone 4引领智能手机崛起一样，打破常规的产品需要市场的验证和消费者的接纳。这个过程，TWS耳机用了将近两年的时间。2018年，TWS开启了华丽的逆袭，全年出货量暴增，达到4600万副。2019年全年出货量约为1.2亿副，预计2020年达到2.3亿副，成为不折不扣的现象级产品。 在智能手机之后，市场已经很久没有对一个消费单品如此狂热。 “可以说，TWS的爆发是时代的呼唤。”歌尔股份战略运营总监陈鳌在接受《中国电子报》专访时表示。他认为，TWS的爆发有四个层面的原因。一是手机在2016年之前就逐步取消3.5mm的插孔，无线化跟智能化是大势所趋；二是TWS能解决颈线蓝牙耳机和头戴蓝牙耳机不够便携、不易收纳的痛点；三是苹果的品牌号召力；四是媒体和企业的顶力宣传。 “厂商宣传对TWS的火爆起到催化剂的作用。手机品牌跟互联网厂商品牌把耳机作为人机交互的音频入口，传统的音频厂商也在大力拓展TWS的品类，起到了推波助澜的作用，迅速完成了产品普及和用户教育，同时也点燃了市场激情。”陈鳌表示。 Airpods的炙手可热，拉动安卓手机厂商和音频厂商密集涌入TWS市场。2017年，京东平台只有9个TWS品牌在售，2019年已经有超百家品牌在京东销售TWS产品，“双十一”期间真无线耳机销量同比增长285%。 TWS整体解决方案供应商 “歌尔对耳机研究得很早，2004年就开始做蓝牙耳机了。到2016年，就已经开始为客户提供TWS耳机。”陈鳌说。 作为小而精密的消费终端，TWS耳机带动了蓝牙芯片、存储芯片、MEMS、MCU等元器件，麦克风、扬声器等零组件，模组代工等ODM从业者的全盘上涨。 “TWS耳机内部要集成很多芯片，对声学设计、精密加工、Sip封装和组装都带来了更高的要求，给主流供应链公司带来了很多机遇。”陈鳌说。他表示，TWS产品的发展趋势是多样化的，智能降噪、低延时等新的技术需求，将给产业链带来更多的发展机会。 针对TWS小而精密的特点，歌尔布局了声学算法、工学设计，还布局了LDS天线的设计跟制造能力、Sip的设计跟制造能力等，来满足客户对降噪、高音质、语音交互、防水等级、心率监测等功能的要求，部分TWS零组件可以直接在歌尔的厂内完成。 “我们（在TWS产业链）的定位是整体解决方案供应商。”陈鳌说。 TWS耳机对于产业链的挑战很多。首先，TWS要满足消费者对于声学整机产品的一般性需求，包括对噪声和音效处理的要求，以及人体工学设计需求。为此，歌尔在全球建立三个ID设计中心，通过人体工学库对不同地区消费者的耳道结构进行梳理。 TWS的分离设计，也给产业链带来了新的挑战。 “TWS的尺寸很小，左右耳机是分离的，对于射频的设计提出了很高的要求。我们依靠自己的射频团队和LDS等天线制造设备，为客户提供射频设计和制造。同时，我们的日本先进技术研发团队，在传统认为是射频‘拦路虎’的全金属外壳上面，也实现了很好的射频传输。”陈鳌说。 TWS安卓大市场可期 早期安卓手机存在蓝牙芯片连接不稳定、左右耳机延时较长等问题，没有赶上TWS的第一波风口。随着高通、华为、联发科等芯片厂商接连推出解决方案，TWS与安卓手机的互联问题得到改善。数据显示，Airpods在2019年第二季度全球出货占比为53%，第三季度为45%。与此同时，安卓手机的市场占比基数虽小却缓中有进，小米TWS凭借性价比战略，全球占比已经达到9%。安卓TWS的增长潜力令人期待。 “未来TWS产品一定是苹果跟安卓共存。数据显示，安卓手机的销量每年大概12亿部，是苹果手机的6倍。以手机和TWS的配比来看，可以推测未来2~3年，TWS的销售量也会非常值得期待，将给产业链带来广阔空间。”陈鳌说。 作为新兴消费单品，TWS尚处于在发展中迭代、在迭代中发展的阶段。陈鳌表示，TWS在功能提升和产品创新方面还有很大的提升空间：一是延时技术，现有的蓝牙协议难以满足游戏耳机的低延时要求，未来的BLE Audio可以很好地解决这个问题；二是降噪技术，包括基于神经网络和大数据的降噪算法；三是传感器技术，比如可以达到医疗级精度的传感器技术，从而把TWS变成重要的康复工具；四是算法技术，通过算法支撑各种创新性应用，这也对DSP运算能力提出了更高的要求；五是多中心协同能力，5G的发展提供了更多中心化设备，比如智能手表等，而e-sim的植入可以让耳机变成中心设备，组成智能可穿戴网络；六是Sip技术，TWS耳机体积很小，内部的功能跟元器件却越来越多，形成了矛盾，Sip技术是可行的解决方案。其他技术还包括AI等体验的提升等等。 “我们是一边遇到挑战，一边在解决问题。”陈鳌说。他表示，歌尔会继续增强系统设计、垂直整合以及自动化等多项能力，与TWS主要客户形成良性互动，一起成长。 兆易创新：搭上无线耳机的便车 2019年的“国民爆款”是无线蓝牙耳机（TWS），它引发了消费者市场和资本市场的集体狂欢，TWS产业链上的很多公司从中获益。兆易创新是其中获益的公司之一，它为TWS提供NOR Flash（一种非易失闪存存储器）产品，兆易创新为什么会被TWS“砸”中？接下来TWS还会有哪些新变量？ TWS的销量爆涨，让构成TWS的关键“要素”一起受益。NOR Flash是TWS关键组件之一，TWS耳机为了存储更多固件和代码程序，需要外扩一颗串行NOR Flash；要实现更好的音效以及主动降噪等进一步的体验提升，还需要预留更多的存储空间，这将使TWS对NOR Flash存储容量需求进一步提升。目前，各家厂商各个品牌的TWS对于NOR Flash的容量诉求不同，产品也分高中低端。 “事实上，TWS厂牌非常看重NOR Flash的两个关键指标。其一是佩戴的舒适性，要实现更小更轻的产品，需要NOR Flash的封装越小越好；其二是电池供电，用户希望待机时间越久越好，这就要求NOR Flash的功耗越低越好。”兆易创新Flash BU市场总监孟靖华在接受《中国电子报》记者采访时表示。 兆易创新之所以被TWS“砸”中，是因为它为TWS提供NOR Flash解决方案，而在竞争者众多的NOR Flash存储解决方案领域，兆易创新成为高获益者之一。 这家成立于2005年的芯片设计企业在2008年开始设计Flash产品，因为进入早，而且在各个行业领域，包括移动、消费电子、个人电脑及周边、电信设备、医疗设备、汽车电子、工业控制等均有布局。所以当TWS热潮“从天而降”，兆易创新自然不会错过市场机会。 TWS的体验提升对于NOR Flash有两个关键指标要求：更小封装和更低功耗。据了解，兆易创新有低功耗、超小型等产品系列，其超小型产品采用1.5mm*1.5mm USON8的封装，为业内首家。 据孟靖华透露，今年兆易创新准备提供55纳米的NOR Flash。如果兆易创新的计划如期实现，会让其在封装和功耗上更进一步优于对手，因为目前业界主要采用的还是65纳米工艺的NOR Flash产品。 据了解，兆易创新是存储领域全球第一家采用和支持RISC-V技术路线的企业。在别的企业以及市场尚未大规模启动之时，兆易创新就提前进入。 “如果你在某一个领域一直保持领先优势，那么当人们需要某个领域的产品和技术之时，自然会想到你”。孟靖华说。 每一个“爆款”产品问世通常都有一些市场预兆，我们总是希望找到一些蛛丝马迹，来为下一个爆款的到来做好准备。但孟靖华并没有给出TWS到来之时NOR Flash领域显露“春江水暖”的答案。 “从市场的角度看，大家都期望能将未来的市场看得精准，然而市场存在未知性。从外部环境来看，TWS应用虽然火热，但实际上它仅是蓝牙耳机的一个新产品形态而已。” 孟靖华说。 目前TWS市场才刚刚起步，安卓市场的TWS发展相对慢一些，还在启动阶段。随着用户接受度的不断提升，TWS市场还将有很大的想象空间。孟靖华认为，TWS产品的价格还比较高，用户体验也并非“尽善尽美”，在价格与用户体验上，TWS还有很多提升空间。 接下来的TWS会朝哪些方向演变？从NOR Flash的维度来看，除了性能、安全性、可靠性、封装尺寸、功耗等维度，容量也是一个重要变量。 “市场应用对NOR Flash的容量需求在变大。像人工智能等应用一定需要算法，算法可能比以前更加复杂，意味着代码量要变得更大，就会占用更多的NOR Flash存储空间。因此，在类似的应用上，以前的容量可能就不够用了，需要用到更大容量的产品。”孟靖华说。 立讯精密：为苹果耳机而生 2019年股价暴增超过200%，吸引资方和证券机构出具77份研报，立讯精密成为2019年A股“明星股”。综合来看，“苹果AirPods生产组装商”的标签无疑是推高立讯精密股价的重要因素。 股价提升的背后也有业绩的支撑。2019年第三季度，立讯精密营业收入378.36亿元，归属于母公司股东的净利润达28.87亿元，同比增加74.26%。与苹果公司深度合作代工AirPods系列产品，是立讯精密实现业绩增长的重要动力。 立讯精密，似乎正是为苹果耳机而生。 蒂姆·库克到访，迎来高光时刻 立讯精密工业有限公司（以下简称“立讯精密”）自2004年成立，于2010年上市，主要从事连接器、连接线、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品的研发生产。 2015年，立讯精密进军声学领域。通过控股整合苏州美特、惠州美律和上海美律，立讯精密切入并推动电声业务在智能手机声学市场的高速增长，还成功渗入苹果的Mac、iPad和iPhone产品线。 然而，为苹果AirPods产品代工成为其发展历程中最为浓墨重彩的一笔。跟着苹果的脚步，立讯精密从起初的市值几十亿元的小工厂，一路成长为市值突破2000亿元的巨无霸。 2016年至今，以AirPods产品为主导的TWS市场实现了翻倍增长。苹果AirPods系列产品一时风头无两，也令其核心生产商立讯精密迎来高光时刻，受到资本热捧。 2017年上半年，立讯精密成为苹果无线耳机AirPods生产工厂。当时，AirPods自从上市后一直供不应求，消费者下单后一般5-6周才能拿到产品，但之后下单缩短至1-3天。这得益于产品生产工艺流程的不断完善，产品良率的不断爬坡。据了解，苹果在立讯精密开始生产AirPods时派出工程师驻厂指导，双方联合研发推进AirPods的顺利生产。 苹果CEO蒂姆·库克在12月参加浙江乌镇第四届世界互联网大会期间拜访了苹果供应链、生态链合作伙伴，其中就到访了立讯精密位于昆山的AirPods生产线。生产线上有一百多个工作站，因为要在小小的耳机中装入几百个器件，工人们像绣花一样把每个零部件小心翼翼地放入耳机中。 库克还曾发微博表示：“在昆山拜访了我们的合作伙伴立讯精密，他们超一流的工厂将了不起的精良工艺和细思融入AirPods的制造。董事长王来春女士打造了以人为本的卓越文化。我们很高兴可以跟他们合作。” 作为苹果TWS产品的重要代工厂，在2017年，立讯精密昆山工厂七至八成的产能全部用于苹果产品订单，可见立讯精密受苹果的带动影响之大。 记者曾多次联系立讯精密，但截至发稿前暂未得到回应。引用立讯精密董事长、总经理王来春女士的一句话，似乎可以诠释苹果带给立讯精密的意义。“苹果成为我们的客户，一开始我们看到了内部连接线这个产品供应线的机会。我们有所准备，带着我们的方案从被观察的供应商开始，最后变成了苹果的主力供应商。苹果的要求非常严谨，在新产品开发、量产规划和员工关怀上，都给立讯带来非常好的指导。”王来春说。 与核心客户“共舞”，获得方向指引 立讯精密的定位是电子元器件产品供应商。近几年来，消费类电子产品占据其整体销售收入的首要位置，其中就包括声学产品、声学零组件及部分耳机类产品。 如果按照产品应用类别划分，立讯精密在消费性电子领域的主要客户是苹果、华为、索尼、谷歌、微软、三星等。而具体产品的规划与发展首先需要结合终端客户的产品导向，因此，核心客户的发展战略为立讯精密的高速成长提供了方向性指引。 AirPods产品制程工艺非常复杂，一条产线需要几百个员工。在生产之初，良率、效率基本达到预设目标，但付出的代价在于零组件成本较高。“在声学产品的竞争上，目标是达到客户对我们的期望。”王来春于2017年坦言。 立讯精密起初对声学行业并不了解，之后通过与美律的合作逐渐开始学习积累。 过去行业龙头的良率在75%-80%，今天立讯证明了这个记录并非不可挑战。 2017年，立讯精密的声学产品表现优秀，获得了苹果等核心客户的肯定与认可，为后续在该领域的业务拓展打下了坚实基础。2018年，公司通过加强供应链管理等方式，实现声学零组件产品获利能力的逐步提升。 “公司有信心提升该产品市场份额。此外，耳机产品的放量生产也将为公司提供一定的成长动能。”王来春表示。 深度绑定苹果，福兮祸兮？ 一直以来，AirPods系列产品都是TWS中绝对的龙头。伴随着TWS市场的逐渐火爆，2019年11月，苹果要求立讯精密将产能提升一倍至200万部，同时还要求扩大立讯精密在越南工厂的低成本AirPods生产量。 作为重要代工厂，AirPods的订单暴增无疑会提升立讯精密的业绩预期，立讯精密股价甚至一度涨幅超过5%。 那立讯精密对苹果耳机的深度依赖，福兮祸兮？ GfK高级分析师李擎在接受《中国电子报》记者采访时表示，对于立讯精密来说，2019年被苹果要求提高产能意味着提前适应高产量、快节奏，以便在下一代产品到来时跟上用户需求，让交货时间缩短，这样一来可以与苹果实现更好、更紧密地合作。毕竟从苹果公司考虑，都更愿意用一条已经成熟的产线生产产品，而不是另起炉灶。 虽然立讯精密已经开始未雨绸缪，除了苹果，立讯精密也与华为、OPPO和小米等国内手机厂家展开合作，但从营收层面来看，似乎没有任何一家公司能与苹果相提并论。 过度依赖苹果，是立讯精密和富士康同样的问题。据了解，立讯精密目前78%的收入和76%的利润来源于消费电子，90%的利润来之海外。而其中45%的收入来源于苹果产品，致使公司资金来源渠道较为狭窄。 有证券分析人士认为，2020年及2021年是苹果大年，引领着手机、耳机、手表三大终端的创新趋势。立讯精密的绝佳卡位，对于其打开长线空间、驱动未来业绩持续超预期具有重要影响。 然而，不能不注意的一点是，立讯精密在TWS领域要实现长足发展，在扩大产线、提升产能的同时，应该致力于“多条腿走路”，才能在与苹果合作之外实现“软着陆”，毕竟真正实现与更多客户更广阔范围内的共赢发展才是长久之道。 |
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