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中信证券指出，我国国防建设正处于“补偿式”发展阶段，军队对新型武器装备有刚性需求，推动行业在宏观经济整体承压的情况下有相对较好的基本面支撑。在市场风险偏好较高时，以天基互联网、大飞机、军工电子等为代表的新兴动能表现出了较好的弹性；而在市场出现较大调整时，中下游核心军工资产表现出较好的个股韧性。对“弹性”还是“韧性”的选择取决于资金风格，长期看依托军方需求，未来可向民用市场拓展的产业方向将赋予军工行业新的动能。建议关注天基互联网、北斗、大飞机、航空发动机、军工电子和新装备等产业链标的。 天基互联网产业链：推荐中国卫星、和而泰，关注中国卫通、亚光科技；北斗产业链：推荐海格通信，关注北斗星通、华力创通、中海达；大飞机+航发产业链：推荐中航飞机、中航机电、中航电子，关注航发科技；军工电子领域，推荐中航光电，关注振华科技、鸿远电子、苏试试验；新装备产业链，推荐中航高科、菲利华、火炬电子、楚江新材，关注爱乐达；主机厂：推荐中航沈飞、中直股份、内蒙一机。  |
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