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今天早上我写了篇有关$鱼跃医疗(SZ002223)$ 呼吸机的定量分析，又让不少球友不高兴了，他们觉着利润算出来后就没啥想象空间了，现在的鱼跃需要朦胧美，需要情绪化需要预期而不是业绩。 我觉着还是辩证看吧，现在鱼跃的上涨固然有站在风口的情绪化推动，但是长远看最核心最基本的还是业绩驱动。 我个人对基本面和技术面的理解是这样的：股价在低位徘徊的时候，更多的需要参考基本面看安全边际，比如去年20左右的鱼跃，比如前几天二十六七的鱼跃，这个时候看基本面看业绩看安全边际的话，就会加仓而不是割肉，但是如果看技术面的话可能就相反，因为破位了，对于技术派来说严格执行交易纪律可能就在地板止损了。这个时候止损的他们的交易策略没错，他们对公司的理解有错对疫情的判断有错，对什么时候该看基本面什么时候该看技术面的理解有错。 股价在各种各样的利好刺激下，已经有一定涨幅，股价看着处于平台上延的地方，看着有点高。这个时候因为股价短期涨幅比较多，如果还是估值上从安全边际上来看的话，你铁定是拿不住的，这个时候呢，除了基本面外我更看着的则是技术面。因为趋势已经出来了，各个方面都趋向好的发展，量价配合的趋势延续往往概率都是比较高的。这个时候你必须对认知改变后的估值提升有个深刻的认识，你如果深入研究足够多的走主升浪的股票特点的话，对估值提升的理解可能就会好些。如果一个股票在两三年内走出了四五倍甚至更多的涨幅，大部分情况下业绩提升占比只是很少一部分，往往只有三分之一吧，另外的大部分都是靠估值提升完成的。如果市场对估值提升的逻辑认可了，公司的估值可能在一两年时间里就会提升一两倍，比如说原来可能是20倍PE，两年后可能变为50倍了，估值提升2.5倍，而业绩这两年时间里也就可能提升有一倍，两年里的五倍涨幅就是这么来的。基本所有走主升浪的股票都有这个特点，如果刻舟求剑只看PE只看估值不看认可逻辑不看估值提升的话，是不可能吃到主升浪的，真正主升浪来了后往往刚启动，就会觉着高估卖掉了。 熟悉我的人都知道，春节过后我就一直聊鱼跃当下就是处于主升浪中，鱼跃2010年那两年时间的主升浪走了十几倍涨幅，然后到今天已经又十年了，鱼跃收入和利润都是那个时候的四五倍了，但是股价截止到去年底的时候基本没涨。如果这波鱼跃是主升浪的话，一两年时间里涨到六七十，从底部18翻个三四倍我觉着再正常不过。当然能不能走出来我也不知道不预判，反正我的长期基本仓位是不会动的，六七十的鱼跃早晚是要到的，问题是用一两年时间还是三四年时间的问题。如果大方向是向上的，就不怕短期被套，这也是为什么我敢重仓鱼跃最多加到百分之八九十仓位的原因。当然为了控制风险，这波起来后投机仓位大概率会出来的，可能会在下周的某一天。到时候看情况。 很多人抄作业的时候，往往以偏概全理解不到精髓，被套止损亏钱后又开始抱怨埋怨，我觉着最好还是从自己身上找原因，不然很难进步。 |
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