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在一项面对500多名有经验的期货经纪人的调查中，这些经纪人被问及这样一个问题：就他们的经验而言，究竟是什么因素导致了大部分期货交易者的亏损。这些账户执行者的答案代表了超过10000名期货交易者的交易经验。此外，绝大多数这些账户执行者要么曾经自己做过要么现在正在进行期货交易。他们的答案无法得到一个简单的总结，因为不同交易者赚钱或亏损的原因往往存在很大的差异。你可能会认可自身的一些长处和短处；然而，很多经纪人给出的失败原因极为相似。这种答案的重复实际上显示了许多期货交易者之所以会遭受亏损是因为一些相同原因的存在。这些来自有经验的经纪人的表述可能对你会有所帮助，使你有可能介入这么一个有时变化无常，经常错综复杂却总具有吸引力的期货交易市场，下面就是他们所说的： 1.许多期货交易者的交易是没有计划的。在交易之前，他们并不明确其具体的风险和利润目标。即使制订了一个计划，他们也会在交易中权衡再三，往往不会再坚持原来的这个计划——尤其是当交易出现亏损的时候。结果，他们交易过度，用完了他们所有的权益资金（往往会导致交易资金不足），这会使得他们经常面临保证金挤榨的状况进而迫使他们清算当前头寸。通常来说，他们清算了好的交易头寸，保留了坏的交易头寸。 2.在许多情况下，许多交易者并没有意识到他们听见和读到的新闻已经反映在市场（价格）行为之中了。 3.在做成几笔成功的交易之后，许多投机者就变得有些狂热了，交易的投机性明显放大。此时他们往往是基于预感和瞎猜来从事交易活动，而不是基于合理的基本面和技术面分析。或者，他们会把钱投进一个“不会亏损”的交易中。 4.交易者经常尝试在用很少的资金投入去持有一个规模过大的头寸，同时进行相对于账户规模而言过于频繁的交易。 5.有些交易者试图通过日间交易、神经质的“抢帽子”活动和变得贪婪一点来战胜市场。 6.有些交易者未能事先界定风险，在继续增持亏损头寸的同时忘记使用止损指令来控制损失规模。 7.他们经常有一个方向性的市场偏见。例如，他们总是想成为多头。 许多交易者在试图抓住大豆或黄金市场中可能出现的下一个牛市机会的同时往往会忽略熊市走势可能会持续很长一个时期的事实。 由于缺乏市场交易经验，许多交易者在变得有些情绪化的同时在财务策略上始终坚持一笔交易，不愿意或无法接受损失的存在。他们可能并不肯承认自己已经犯了错，或者说他们基于一个过短的周期来看待市场。如果市场在对头寸不利的方向锁定限价，交易者或许不能接受损失。 很多交易者忽略了市场的主要趋势。市场在不同时期有不同的变动趋势，在一个长期的价格运动过程中存在许多中期和短期的趋势，确认出最具影响力的趋势可以帮助交易者站在市场有利的一方。 8.他们交易过度。 9.许多客户无法（或者说不）接受小额的亏损。他们经常一直到账户受到重创时才承认自己是失败者，然后才接受损失。 10.很多交易者在基本面分析基础上确定了一个交易方向之后就抓住这个方向不放，甚至在市场出现技术性转向的信号之后还是这样。因为他们认为技术信号会在基本面变化的基础上随后做出反应，所以他们仅仅相信基本面分析。二者必须一致。 11.很多交易者违背了交易的主要规则之一：“尽快清算亏损头寸，继续持有盈利头寸。” 12.很多人是用心而不是用脑袋来进行交易的。对于有些交易者而言，逆境（或者成功）往往会扭曲他们的交易判断。这就是为什么他们首先需要一个计划的原因所在。 13.经常出现的一种情况是交易者选择的入市时机不对，同时也没有足够的资金使其在市场振荡时幸存下来。 14.太多的交易者把期货市场视为一个凭直觉操作的场所。他们不能区分由基本面变化所引致的价格波动和临时变化所引致的价格波动（通常会导致亏损）。 15.当他们构建初始头寸的时候，许多交易者对进攻型与防守型计划往往不加界定。 16.情绪往往会导致交易者在一个很长的时期内坚持持有亏损头寸。 17.有太多的交易者资金不足，在市场波动到极端值的情况下往往被淘汰出局（过度杠杆化）。 18.当期望获得更大规模利润的时候，贪婪往往会导致一些交易者的利润逐渐变为损失。过度交易或者同时在过多的市场中交易往往也是由贪婪所导致的。 19.试图在交投不活跃的市场中交易是危险的。 20.对一个交易者而言，为了相对很小的潜在利润而去承担过大的风险必定会造成损失。 21.许多交易者之所以亏损，往往是因为他们不接受与他们的账户规模相适应的亏损额。 22.交易者经常没有意识到交易性市场与趋势性市场的差异。 23.交易纪律的缺乏，包括不耐烦、过于渴望交易、逆市交易，等等。 24.与市场趋势相背方向的交易（特别是没有同时下达合理的止损指令）、资金不足的交易以及不恰当的资金管理是导致亏损的主要原因。单靠一个金额庞大的账户是无法保证成功的。 25.根源于计划缺失的过度交易。 26.交易投机性过高的期货商品合约经常是一个错误。 27.有些交易者在头寸盈利的状态下往往不能继续坚持持有下去。 28.一些交易者拒绝从别人（如他们的经纪人或者一个有经验的交易者）那里接受建议（特别是与接受利润和减小损失相关的意见）。 29.当交易者盈利的时候，他会迅速变现头寸；而当其出现损失时，他会继续持有头寸。长期来看，这种情况意味着一种失败的交易策略。 30.当市场出现了一个谣言的时候，交易者就不得不进行交易。 31.交易者利用非理性的感觉进行交易往往会带来不利的后果。 32.交易者应该在市场中用真正的风险资本进行交易，这样可以避免当手头资金变化时可能导致的情感波动。 33.失败的交易者经常试着去抓住市场的高点和低点，而不是等到市场发出反转信号后再交易。 34.如果没有一个计划，就很容易导致情绪化的交易。 35.频繁发生的情况是，交易者仅从本地状况来判断市场走势，而不把世界范围内的情况考虑在内。 36.一个好的交易计划必须包含防守的要点。 37.有些交易者并不相信价格行为。他们坚持认为市场不可能按照那种方式运行。 38.许多交易者仅仅交易一种期货商品（而另一些人则交易了过多的产品）。 39.与市场趋势背离的交易极有可能导致亏损。 40.在刚听到早晨新闻之后就马上进入市场是一件非常危险的事情，因为市场（价格）已经把这些新闻反映在内了。当新闻出现在大众媒体中的时候，交易机会往往已经失去了。 41.经纪人和客户都要求自律。 42.失败的交易者往往没有坚持风险参数。 43.交易者没有做足研究工作，仅凭主观臆断进行交易。 44.绝大多数交易者的资本金不足。 45.一些交易者依靠误导性信息进行交易。 |
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