巴菲特花百亿给全球投资者上的生动一课（值得收藏）

作为美国航空股的重要股东，巴菲特对于2020年的经济无比看好，而哪怕是美股出现暴跌后，他所管理的伯克希尔公司拥有高达1280亿美元现金储备，随时准备进场抄底。

终于在2月27日美股暴跌之际，巴菲特以每股45美元的价格出手“抄底”了达美航空一百多万股，并且对外宣称不会出售手中持有的航空股。

消息一出，投资者都纷纷想跟随巴菲特做一把价值投资，甚至是抄股神的底。

此后航空股由于疫情继续暴跌，巴菲特在近日食言，以每股26美元的价格“割肉”该股票。

此外，巴菲特还以均价约32美元/股的价格减持了近230万股西南航空股票。两天的减持规模达到3.8亿美元。

此时各种巴菲特抄底失败、巴菲特老矣的消息纷纷传出。

面对股神这一顿“猛如虎”的操作，各位吃瓜投资者相信对于巴菲特的魄力毋庸置疑的，那么面对“战绩零杠五”这样的亏损，咱们除了茶余饭后谈资一乐，还能得到什么呢？

01

面对有可能破产公司，坚决回避

由于疫情的影响，美国确诊感染新冠肺炎人数已经高达33万人，并且丝毫没有遏制的迹象，美国很有可能会进一步限制航空出行及旅游，美国各大航空公司将持续受疫情影响。

其中最赚钱的航空公司，达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安 (Ed Bastian)在4月3日在给员工的备忘录中表示，公司每天要消耗超过6000万美元现金，而且这种情况还看不到底。”

    面对如此庞大的开支，许多航空公司是没法维持超过3个月的，巴菲特似乎已经遇见此次疫情将会影响美国人民的出行，从而使得航空业的基本面发生根本的变化，其半年报、年报将迎来史无前例的重大亏损。

（数据来源|美国联邦运输安全管理局）

面对可能出现的基本面发生变化的公司，巴菲特并没有继续利用其雄厚的资金继续增持，他采取的做法是把加仓部分直接止损，并且降低原有仓位。

只要有一点不对劲，减仓果断是巴菲特投资的铁律。

02

操作手法果断

巴菲特买股票从来都是公开的，他的持股风格也是长线，在外人倡导中这是价值投资，其实在巴菲特的投资理念里所遵从的价值投资和长线风格，与一般人理解的可能有出入。

这里不得不提一下巴菲特尊崇的老师格雷厄姆，格雷厄姆认为，

“无论你买的资产现在多糟糕，当价值1块钱的东西，你花2、3毛钱买下来的时候。你不需要担心，市场会有一种'神秘的力量'，假以时日，2、3毛钱会恢复到1块钱。”

也就是说，当你看好个股价值的时候，只要它低于你的目标价值，你在任何时候买都是合适的。

回过头来看，当时46块的达美航空，从技术面来说是绝对不应该进场的，而巴菲特一出手便是扫货100多万股，没有丝毫的犹豫，主要原因就是他坚定相信达美航空的价值。

巴菲特的投资理念认为，无论什么价格，只要大幅低于其价值，果断买进并且持有。

03

补仓、加仓要谨慎，讲究

根据伯克希尔公司去年年末提交美国证交会(SEC)的报告显示，伯克希尔持有达美航空11%的股份，约7180万股。

而巴菲特在2月以每股45美元的价格增持达美航空仅仅只有一百多万股，仅仅只增持了原来的1.4%！航空股的总持仓最高时候，仅占伯克希尔的普通股投资比例的4%。

这样的补仓可以说是非常的轻微，对于其拥有的现金流来说，更是微不足道。由此可见，巴菲特的仓位控制非常到位，而且巴菲特加仓的价格（46美金/股）也在其成本均价（44美元/股）之上，亏损之后便不再加仓。

由此可见巴菲特一直贯彻着，盈利加仓，亏损不加仓的观念。

 

04

注重卖出的方式

俗话说，“会买的是徒弟，会卖的是师傅”，我们从巴菲特对于其他行业的投资处理情况不难看出，基本无一例外都出现不同程度的缩水，但除了对航空板块的止损以外，基本没有出现减持！

（图源|金十美股电讯）

截至目前，巴菲特对其持仓的个股基本都有过不同程度的加仓，哪怕是遭巴菲特止损卖出的达美航空，伯克希尔仍持有达美航空5890万股，约占达美航空股权的9.1%，仍然是美国主要航空公司的最大投资者。

纵观巴菲特操作历史来看，他的清仓卖出时机是——从不。这要提到巴菲特的另一位老师费雪，他认为如果买的时候你已经做足了功课，那么卖出时机几乎不可能到来。

巴菲特认为，卖出只有三个原因。

个股的收益率降低，需要换一个更高收益的；急于钱用的时候；个股出问题了。

他与他的好友芒格一直坚持，对于一笔正确并且优秀的好投资，最好的办法，就是永远不卖。

 

05

投资原则坚持，重复盈利的动作

而面对股灾能够从容不迫，不恐慌卖出，也不急于抄底，仓位有所变化，但基本可以用纹丝不动来形容。

能够如此从容面对，这源于巴菲特一直坚持的价值投资理念，别人恐慌我贪婪，别人贪婪我恐惧。

一直坚持自己的投资理念，买入好的标的一直持有，在外人看起来很蠢，完全忽视了大盘的风险和个股的顶底。

无论是止损还是错过卖出，无论是熔断还是反弹，巴菲特还是坚持着在外人看起来不怎么聪明的投资原则，买入好的标的一直持有，最终封神！

 

06

保住本金！

在经历了数回熔断和反弹，许多正常的投资者的本金都损失惨重，甚至已经消亡殆尽的时候，而巴菲特仍握有大量现金。

很多投资者面对股票出现大涨大跌的时候，便会控制不住自己，想着抄底逃顶，往往在行情大幅波动的时候，资金所承受的波动风险会变得巨大，此时不利于投资者对本金的控制。

更何况，在黑天鹅导致的大行情面前，首先考虑的不是机会和盈利，而是风险和保住本金。你永远无法控制行情，但你能控制自己持币。

 

最后，有一个很耐人寻味的事情，30年前巴菲特就已经告诉过大家不要碰航空股，谁想到迟暮之年竟然用自己的行动再一次警告我们，永远不要碰航空股，再便宜也不能碰。可见知行合一多么困难，所以这些经验才值得被收藏，被反复去说，被反复阅读。

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