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一，先回顾一下2019年的策略 我原来的计划是：40%可转债，20%ETF，40%的现金，实际上没有做到，大部分时间是：40%可转债，40%ETF，20%的现金。按实际情况算，大概就是转债和ETF的比例相等，留一部分现金。 二，新的策略计划如下 1，ETF：20% 主要目标：证券、科技类(电子信息、通信、5G、互联网等)、其他低估行业等各类场内ETF 2，场外基金（主动）：40% （这一部分以前是完全没有的） 可选择的范围太大，目前也没有明确的目标，主要方向就是大基金公司的较知名产品。 3，可转债：40% 除了以前持有的三低转债之外，可能会买一些场外的转债基金。 各种套利策略实施、保留少量现金等，都在这里 4，将把更多的精力用在多品种套利上 最近也一直在做，但是投入资金不多，目前处于尝试和练习阶段，主要在寻找套利品种和积累经验的过程中 三，为什么说是重大改变？ 1，ETF的部分基本没变，还是最早计划的20%。作为场内交易的主要品种，是获取波段差价利润的重要来源。 2，重大改变在这里：原来从未买过的场外基金，这次一下给了40%仓位。 我原来一直有一种印象，就是觉得主动基金的收益，都不如被动基金，至少大部分情况是这样。 前几个月，支付宝经常送红包 ，只能买基金的那种，所以陆陆续续也买了不少。看的多了，慢慢觉得，其实主动基金的收益是很不错的。 仔细想想也是，基金经理至少都是有多年投资经验的金融专业人士，再差的基金经理，也比散户要强无数倍。 而且场外基金还有一个更大的好处，就是可以抑制交易的冲动。毕竟基金赎回有一个时间限制，一般都是30日或者180日才能免除费用。这样就必须持有较长的时间，收益率自然会高一些。不用像ETF那样，恨不得每天都交易一遍。自己搞得很累不说，最后算下来，赚到的都是小钱。 3，可转债仓位40%，这点从表面上看是没变，实际上变化也很大。 这部分仓位里，不光包含了场外的转债基金，还包含多种套利策略（转债套利和基金套利），另外一些多余的现金，也算在这部分里了。 换句话说，可转债并没有买到这么多，比如每周选的三低转债，估计最终也只会占到20~30%的仓位。 四，新的策略，预期收益如何？ 1，不管最终结果怎么样，至少是有一种期望，希望比2019年更好，收益更高。 2，上面的策略看起来就挺复杂，选择标的范围更大，怎么也要能跑赢沪深300吧。 3，新的策略大概在2020年的二季度或者三季度，才能完全实现，这个过渡需要较长时间。 4，其他的也不想多说了，先运行一段时间再看吧，也可能还会做些小的调整。
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