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摘自中欧瑞博：将公司标签为“树”、“粮”、“菜” 第1种公司我们说像“树”一样，叫成长型公司。 每一年盈利，站在这个时点往后看，3年、5年、10年它的盈利收入持续确定性的成长。这种公司叫做“树”，像树一样的公司，就像咱们花园里的一棵树，今年1米，明年1米2，后年2米、3米不断的往上涨。这种叫“树”。 第2种公司我们把它的定义叫做“粮”，“粮”就是一些到了天花板附近的公司，包括一些周期性的公司，做“树”和做“粮”最大的区别在哪里？ 种粮你要春播秋收，我早期做投资也搞不清，有些时候买一家公司赚了50%卖了，发现这家公司后来涨了五六倍，后悔死了，有些公司赚了百分之四五十没卖，又给你跌回原位了。 后来搞清楚了，问题在于“树”你赚了百分之四五十跑了，那么后面的10倍20倍100倍跟你就没关系了。 如果是“粮”，你春播秋收，市场到了泡沫的时候，你赚了一倍两倍你不撤他又给你跌回来。所以种粮就要春播秋收，种树呢？你要跟他一起成长。这是种树和种粮的方法。 那么第3种投资企业，我们说叫做只有交易价值，没有投资价值的公司，叫做“草”，也叫做“菜”。 我们这里为什么做“菜”？因为草跟人没有关系，人能吃的“草”叫作菜。 沪深两市加起来接近4000家上市公司中，我们认为超过一半的公司都是没有投资价值，它都是“草”。 雄安主题来的时候河北的公司猛涨一轮，海南自贸区见报的时候（有关公司）猛涨一轮，要搞新基建了有关的公司涨一轮，要搞刺激了有关公司涨一轮。 当然这里面在风口上的公司不是每一家都没有投资价值，我指的是多数这样的公司，那么它是一种博弈，短线交易，没有投资价值。 我们为什么要把公司研究完以后贴个标签是“树”？是“粮”？是“菜”？原因很简单，种树要用种树之道，种粮要用种粮之道，种菜就用种菜之道。 你作为一个优秀的菜农，也是（可以）赚很多钱的。你作为一个粮农，你也能赚钱。你是个果农，做好了也能赚钱。但害怕的是你用种粮的方法来种树，你永远没有果子吃。一棵树，你春天3月份种下去，到了10月份把它砍了，明年再种，后年再砍，你永远没有果子吃。 但如果你用种树的方法来种粮行不行？这家公司春播秋天你不收，明年秋天你再来收，全烂在地里。所以有种树之道、种粮之道，我们分它的目的就是这样子。 |
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