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究竟怎样做，才能优雅的赚到长期的钱？ 在回答这个问题前 先看一则关于巴菲特的故事吧。 巴菲特最擅长的一件事 2008年，因为一本书的出版，巴菲特的投资法则变得家喻户晓。这本书就是艾丽斯·施罗德撰写的《滚雪球：沃伦·巴菲特和他的财富人生》（The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life）。 这是得到巴菲特本人授权的个人传记。该书作者艾丽斯·施罗德查看了巴菲特专门对她开放的所有私人档案库，并用2000个小时近距离观察巴菲特。在作者眼里，巴菲特的非常之处在于他一生只做一件事，也是最擅长的一件事：滚雪球。“人生如滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。”这是巴菲特的自我总结。 这句话很快就成为被广为传播的投资名言；“滚雪球”则成为很多优秀投资者争取长期收益的一条基本准则。巴菲特本人也阐释过自己对这一投资理念的心得。 简单总结，巴菲特的“滚雪球”心得只有三句话： 第一步，要找到湿的雪。它是财富在滚动过程中能够吸附在身边的、能够跟随增长的长线资金。 第二步，要有很长的坡，让雪球有足够的时间滚大变强。好的行业和企业就是这样的通道，能够让财富在经过通道的过程中，不断增值。 最后一步，就是要有足够的耐心，等待雪球逐步滚大。 假如你10年前就投资了这些企业 选择赛道是“滚雪球”过程中最重要的环节。时间的复利有多大，首先在于所选的赛道是否足够好。可是，什么样的赛道才足够长，又有多少急转弯需要关注？ 注：上图表示全球市值前十大公司变迁历史，不代表本公司投资立场 上图是过去30年，全球前十大上市公司市值变迁过程。不难看出，行业的变化有一定的趋势性。从上世纪90年代的金融，到2000年的通讯行业，再到2010年的能源，直到现在的互联网科技。每一个时代最佳行业的出现都有蛛丝马迹，每一个好的赛道需要被提前发现才有最好的价值体现。假如你10年前就锁定了现在榜单上的领头羊呢？ 这是专业资管机构的优势，也是必须完成的功课。对于专业资管机构而言，在投资中选准有长期成长空间和潜力的行业赛道十分重要。这不仅关系着能否长期为投资者创造稳健回报，也决定了资管机构是否能将社会资本引导至对社会有持续贡献的行业。 在优质长赛道的发现与布局上，嘉实始终是先行者。2014年，嘉实就构建了基于长赛道的行业基金产品线，这些行业包括智能汽车、前沿科技、医疗医药、消费、新能源新材料、环保低碳、物流、农业等等。根据相关产品定期报告，这些基于长赛道的行业基金产品体现了较显著的收益能力。例如，截至4月17日，嘉实医药健康今年以来以25.84%的净值增长率在412普通股票型基金中排名第9；该基金成立两年多来总回报已达56.83%。而在去年科技与高端制造主导的行情下，嘉实先进制造、嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料等全年净值增长率均超过60%。“学会挑选长赛道：兼顾长度与深度” 那么，如何才能选择出有长期成长空间与潜力的长赛道？ 嘉实的答案是：长度与深度。长度，所考虑的是行业生命周期及成长趋势，优选处于成长期或者成熟前期的行业，且具有较大成长空间、景气度较高的行业作为投资标的；深度，要考察的是行业市值深度，更青睐市值居前且流动性强的行业。 当然，不同的行业拥有不同的生命周期，其初创期、成长期、快速成长期、成熟期、衰退期，不同时期所面临的衡量方法也不尽相同。要准确的从长度与深度上洞察行业的基本面，需要的是长期的深度研究。 深度研究能够让认知比市场走的更深、更远、更多元。那么，嘉实对行业的深度研究到底有多深？有一组数据可以就说明，嘉实已建立覆盖科技、消费、健康、制造、周期、金融地产等29个一级子行业、112个二级子行业的深度知识库。 也正是基于对行业的深度认知，嘉实基金在赛道布局上形成了一种价值观。那就是，在投资布局上不追热点，而是基于最本质且长期方向的投资逻辑，在长期投资中保持行业的“高纯度”与“高置信度”。这种价值观是稳定的，也是自信的。 风险提示：本图文及视频所涉及的投资信息仅供参考，不作为具体投资依据！投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。 |
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