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近期忙，推送少。说几点你们爱听的： 1、【消费+医药，非常确定的趋势加速、过热信号】。 创业板注册制公布，更是加速了这种抱团（消费+医药，长期业绩+回报好）。 质地最优的龙头公司业绩正常增长、股价涨、估值有所溢价，是符合逻辑的。但当一些二三线品种，逻辑瑕疵、业绩增速平庸的，同样补涨时，要对板块予以警惕。类似海天味业，千禾味业+中炬高新，这种龙头——到瑕疵品种的补涨，就是抱团后段的特征。这个与2月份提示半导体加速泡沫是一样的道理。 我虽然没有很深入去看每一家公司背后的业务增长逻辑。但业绩+估值数据匹配下，结合行业地位、板块估值水位，是可以看到趋势的形成、转折、与反向轮回的。 大的风格在消费+医药板块，有些股票哪怕业绩增速没有超预期，只要符合预期、股价也能涨，容忍度很高。但这种情况，会被加速的板块抱团，所打破。用业绩和估值说话。目前风格在消费+医药，但已经到了过热阶段，一些代表性公司业绩没有想象中那么好（先炒股价了）、二三线瑕疵品种补涨、医药类普遍估值高位。 2、【科技类股票，陆续有龙头公司打消业绩疑虑】 从目前来讲，我认为消费电子+半导体，悲观预期消化，反转概率在加大。当然这个过程，是反复曲折的。这两个板块总有干扰因素（比如Q1担心Q2、Q2担心Q3，没完没了。不像消费股，稳如狗的增速、高个10%低个10%都没啥问题，科技股的业绩增速变动区间太大，股价波动也放大）。 （1） 特别重要的事实，很多人没有注意到的一点。2019 年的一、二季度，消费电子+半导体，业绩基数普遍很低。所以，现在疫情之下，大家担忧的半年报数据，龙头公司不会那么差（立讯精密是特例，过去两年的各季度同比+环比都持续高增长）。 （2）三四季度，例行的新机发布、上市期，今年的逐季度环比肯定是更好的。等到三四季度，股价上去了，业绩也发布了，却发现增速怎么还降低了，其实却是去年三四季度基数高。所以，股价高位无限吹捧优点，股价低位放大缺点，是因为并没有深入看数据规律和业绩逻辑。 不做脑残科技粉、也不做固执的消费医药价投。借用某大神的话：价值规律，利用人性轮回、去高往低。 在100倍的科技股，50倍的医药，20倍的消费，出现时，在趋势高位要果断地卖掉科技、买入医药消费。当30倍的科技，60倍的酱油，80倍的医药股，这种板块现象出现时，要果断卖掉80倍的医药、60倍的酱油，拥抱科技。（这里的30、60、80倍，只是个用来打比喻的数字） |
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