初级矿业公司对投资者是否仍具有吸引力？

是什么原因让在非洲经营的矿业公司，特别是初级矿业公司对投资者充满了吸引力？若问十个人，您会得到十个答案；若问一百个人，一百个投资者，那么您将得到200个答案。

尽管许多人的答案都会有所不同，能肯定的一点是，有经验的投资者都会通过最了解重要的、基本的、众所周知的最“基本因素”来确定投资目标。

这些因素包括：位置/地理条件；资产/矿石储量；流动资金/所有权情况。

也许最重要的是“谁是领头者”。若是具有罗伯特·弗里德兰德（Robert Friedland）或罗布·斯蒂尔（Rob Still）这样足够权威和成功率的投资者或推动者存在时，就会出现出现许多投资者几乎盲目地跟随他们投入资金的情况。

当情况变成‘自己独立投资’呢？您成为了领导者而非跟随者，那么付出的努力和承担的风险值得吗？究竟是选择大型矿业公司还是初级矿业公司呢？

这是值得思考的问题。大公司的优势是：

1.大型矿业公司较之小公司更加安全，资金流动性更强。

2.大型矿业公司地域更加多元化，在不同的地域有矿业项目。

3. 大型矿业公司矿产品种类更多，比多元化程度低的中小型矿商投资风险更低。例如，南非铂族金属矿产商相比纯黄金矿产商有不同的收入来源，现在南非的铂族金属矿产商收入的30%几乎来自铂金、铂金和铂金。6个铂族金属矿中的另外三个（钌、锇、铱），再加上贱金属和铬，一共可以占总收入的10%-12%，这对于南非的铂族金属矿生产商本身而言就是一种多样化——特别是相较于总收入的80%-85%来自于钯金的Stillwater和 North American Palladium 公司而言。

但是，众所周知过于多元化也会影响平均收益率。世界上的每一个人都想知道“如何才能领先于市场”，“如何能获得比市场回报更好的收益”，而跳出思维定式，投入更多的时间和精力来排除高风险，这样便可得到更高的回报。

现在初级矿业公司给人们留下的印象是：大多数人认为初级矿业公司是资本不足的小生产商，他们花很少的预算、进行少量的矿体开发工作，便希望发现一个大型的矿藏，或希望正在开采的矿产品价格大幅增加。

但敏锐的投资者发现，还有另一类型初级矿业公司，其来自于传统，大型，经验丰富且资本雄厚的矿业公司。新兴的初级矿业公司的经理知道大型矿业公司可以做到的和无法做到的地方。重要的是，他知道大型矿业公司想要什么——即全新且有吸引力的矿藏和投资机会。

因此，这一类型的初级矿业公司非常专注和专业，总体上管理得当，通常具有良好的资本。但是，他们往往不会选择上市，因为上市后流动性和透明度大大降低，这样反而会增加更多的风险。投资者在与这些公司缔结投资协议时应当做足功课，因为此后若要解除交易关系几乎是不可能的，并且成本昂贵。

为什么投资者会考虑投资非洲的初级矿业公司？主要原因是投资者认为非洲拥有大量的他热衷的某种金属或矿产资源。

投资者知道未上市的公司难以交易，因此他可能会在加拿大或澳大利亚（甚至英国）的小盘股中搜索这些初级矿业公司。

如果他找到了自己想投资的初级矿业公司，那么很好的解决了第一个问题（一定程度上也是看流动性和透明度以及联交所的规章制度），那么现在可以检查公司的所有权和管理情况，以及财务状况和开发计划。 

接下来就是 “检查他们以往的记录”，如果你不知道和不信任某人的业绩记录，凭什么会冒着极高的风险来投资，并且还是未上市的初级矿业公司？这就是动机和需求，成千上万的未上市的初级矿业公司都想要你的钱——所有的。

他们拥有无限的想法和机会，只需要“您的钱”，即可成为下一个大型矿业公司，类似Voisey Bay、North American Palladium或是Stillwater，甚至是Barrick或Anglo American。

现在也并不是所有这些未上市的初级矿业公司都是骗局，很多人确实有真正的希望和成功的梦想，甚至拥有潜力！而且他们当中有些可能真的有发现巨大潜力和矿藏的实力，但是这都需要您自己进行判断。

不仅仅是矿体储量，还有金属本身。黄金和贱金属通常最容易开采，加工，运输和出售。并且要了解铁、煤、铬、锰、以及钽、锂、铂族金属矿、稀土等的主要产地，品级和物流运输，各种区位条件，这些因素也会影响矿体的价值。。

现金流始终都是王者。那么，公司如何获得现金呢？即使没有盈利，拥有现金流的公司对于公司和股东而言都是初级矿业公司的一大优势。资金消耗率同样重要。公司目前的财务资源可以维持使用多久，有哪些现金来源，消耗速度以及使用了多少？以及这些钱花在哪儿了？工资或与之相关的？资本？进行了勘探或者提升了矿产资源量？公司在这些和其他的基本活动中表现如何？

选择初级矿业公司作为投资目标是需要承担高风险和做大量准备工作。您需要独立思考，不能轻易受别人蛊惑。而且您需要选择投资的初级矿业公司是拥有大型矿业公司也想拥有的优质矿体，并且在您可以放心的地区，公司的管理层和所有者会亲自去到那里进行管理，相信这样的投资目标在不久的将来就能给你带来丰富的投资回报。

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