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道哥在《低估值定投没有那么美好》中，由理论到实践反思了过去三年低估值基金定投收益低下的原因： 一是A股市场的不成熟有效性低，价值回归的周期长，导致年化收益被拉低；二是定投指数要想获得高收益，对于策略要求非常高； 但对普通家庭来说，低估值基金定投的优势在于风险低，虽然赚不到多少钱，也不会出现跑路爆雷的幺蛾子。 社会需要稳定，大众投资需求需要释放，金融媒体机构还需要赚钱，再许诺上一个美好的收益预期，指数定投就变成了一个两全其美的手段。 所以韭菜与猪（主）理人长期以来都是相安无事，不会鱼死网破，一副吊驴拉磨一本万利的“社会和谐”场面。 但是天朝的驴不是一般的蠢，除了看不懂学不会之外，数量还格外的多，所以萝卜的数量开始变得不够用了。这时候聪明的猪理人就想出来一妙招：既然这群驴这么蠢，索性就把真萝卜换掉，直接画个假萝卜贴在蠢驴的脸上，蒙蔽蠢驴们的双眼。果然这个妙招屡试不爽，被广泛传播开来，成了统一的标配，不管什么大机构还是什么小媒体纷纷效仿，轻轻松松就让关注的驴儿给自己使劲拉磨。这也是为什么道哥研究指数基金定投很多年，但是却从没有提供任何的基金跟投组合的原因，其间也有平台邀请道哥来做，但是都被我拒绝的，因为我觉得它不太靠谱，下面就说下这其中原因。在阐述为什么基金跟投不靠谱之前，我们要弄清楚基金投资盈利的三大必要条件：
基金种类有很多种，货币基金、稳健债基、股票基金等等，每个人的风险偏好和对于基金的理解不一样，需要配置的基金组合也不一样。风险承受能力小，亏损10%就疼得要命的人，余额宝/稳健债基就是最好的选择，而股票/大宗商品这些波动性的投资产品就应该不配置或者少配置。而风险承受能力大的人，也不可能始终把全部资金配置波动大的基金，仍然需要搭配债基或者货基等固收产品，来留作补仓的子弹或者短期消费支用。波动型基金也需要根据自己的喜好和理解，搭配选择指数型、混合型、主动型、被动型，来构成自己的所有持仓。基金组合选好之后，不是把钱直接扔进去就可以盈利的，还需要针对不同基金搭配不同的策略(仓位管理)，才能获得理想的收益。你不能拿着闲钱去定投余额宝（货币基金）或者稳健债基，当然如果你这么做也没人拦着你，但是说明你蠢的可以。有些基金也可以考虑一次性/短期入场，比如《动态平衡》教程里面写的中概互联，以及一些主动性基金。而指数型基金选择定投的方式，更加的稳健靠谱，虽然相对来说收益并不高。但是有很多人不懂这个道理，拿着刀子拧螺丝，拿着锤子锯木头，然后骂骂咧咧的说，这些工具都他妈是垃圾。总之，基金仅仅是一种工具，每个工具都有不同的特性，都应该对应不同的策略才能获得理想的收益，绝对不是所有基金用一种策略（比如定投）就可以的。选好了基金和对应的策略之后，就要有纪律的坚持操作下去，才有可能博得较高收益，而不是说操作了几天半个月回报少就放弃了。当然也要有个时间的限制，就算你是长期投资，如果4~5年这样还挣不到钱，反而亏钱，或者收益和余额宝差不多，很大可能是策略或者组合有问题，就要反思，而不是“好，5年不行，我再来10年给你看看”。有人把基金跟投组合当做是一种FOF基金，FOF基金也是基中基，跟投组合也是多基金罗列，都差不多。事实真是这样么？答案是请不要侮辱FOF，完全不是一码事。FOF基金经理为了赚得佣金，起码他们要对投资者的钱进行管理，不仅要研究投资策略，不定期的更换仓位，还要把投进来的钱换成基金，赎回的钱要给投资者卖掉，盈亏多少暂且不说，但是起码人家还在卖力的为投进来的钱负责的操作。
而基金跟投组合本质上是想做FOF基金（基金中的基金）的事情，利用基金组合赚取基金销售提成，但是却又不想对投资者的钱承担负责。因为组合本身不带任何的策略，不接手投资者的钱，没有任何的资金管理成本，持仓更换不要意思还需要你自己操作，仅仅只是给你筛选罗列了几只基金。外加一顿猛如虎的宣传忽悠，就让一群蠢驴们开始拉磨之旅，基金销售佣金轻轻松松不断落入猪们的口袋。基金跟投本质是帮你进行了基金组合的选择，仅此而已。复杂的大脑需要简单的策略，而简单的大脑需要复杂的策略，缺什么补什么。 猪理人就是抓住了蠢驴们对金融知识的匮乏，投其所好，把跟投组和搞得看似复杂深奥，实则狗屁不是。 比如有一类定投跟投组合，里面不仅包含股票基金，还混杂着稳健债基及货币基金。 我就纳闷了，货币基金（余额宝）什么时候用到着定投了？而且定投这种稳健基金，还要额外收取我的服务费，你当我脑袋被驴踢了？ (某牛定投和普Lan定投)
道哥早就在《谱Lan大伪似真的定投平台》当中说过这个问题，感兴趣的可以看下。
这类蠢到家的组合，大多数驴甩甩尾巴，还是很容易识破的，但是下面这类组合驴儿们可能就蒙圈了。 
各种乱七八糟的指数基金，什么宽基策略、行业指数、中盘策略、红利策略、价值策略统统来一套，虽然买了一堆，但真正知道这些指数持仓的没几个。 你要是问他为什么选这么一堆呢？回答肯定就一个：“因为低估呀”，而买一堆指数有用吗？ 除了让人显得专业以外，在收益率上并没起到很大作用，因为很多基金持仓都是重复的，比如300价值持仓是一堆银行，中证银行持仓还是一堆银行，沪深300呢，依然是一堆银行，相当于买了三堆银行，知道真相的你眼泪掉下来。 即便是持仓不重复，指数走势的重叠性也是非常高的，长期下来实际收益和选择一只投资并无多大却别：一顿操作猛如虎，一看收益两毛五。 除了指数基金组合外，那么还有一些混杂着主动混合基金的跟投组合。 
如果说指数基金搭配定投，那么还可以理解，毕竟指数基金不带任何的仓位控制策略，只是单纯的一揽子股票，而定投就是最好的仓位控制策略。 但是主动混合型基金本身就带着仓位控制策略，基金经理按比例配制股票和债券的持仓比例，而你灾给它加上一个定投作为仓位控制策略，策略 策略，就是混乱的逻辑。 
选择优秀主动基金，是因为看中基金经理的”炒股“能力，知道什么时候买什么时候卖。 相信他们的净值会不断增长，把钱一次性给他就行了，虽然短期有可能亏损，但是长期看是根本不需要定投的。 对于投资者来说，定投绝对不是万金油。 但是对于营销号来说，定投成了忽悠蠢驴的万金油，定投货币基金，定投指数基金，定投主动基金，定投天定投地，定投冲出全宇宙！ 蠢驴们醒醒吧！ 跟投风气的形成，是背后是利益的驱动，而这个利润真的很暴力——基金申赎费率和销售费率提成有50%-70%都是给了猪理人。
道哥随便调选一个跟投组和来说，申购费率为0.11%，也就是说驴儿们申购10万元的基金，猪理人就可以获得50-70元的收益。除此之外，还有些平台还要向蠢驴们额外收取管理费，30%-70%不等分给猪理人，比如某牛定投平台，除了额外服务费分成给猪理人，就这点业绩收益怎么好意思张口的。还好蠢驴的数量足够多，资金量足够强大交易频繁的情况下，猪理人的收益是极其可观的，牛逼点的一年收入几百万也是很正常的。
而实际上，很多猪理人本身就每搞明白基金定投，甚至连基金从业资格证的教材都没看过，更不用相信他们投资赚了多少钱，可能亏得比你还多。 但是他们可以通过粉丝流量变现的钱，赚取蠢驴们的提成，最终实现财务自由，真正实现了十年十倍！ 如此的暴利，导致趋之若鹜，就形成了成了一个吊驴拉磨的产业链。 收益差？没关系！当你拥有足够的流量，就可以与平台深度合作，对跟投数据收益造假。
之前也有很多平台找道哥做跟投的模式，但是都被我拒绝了，包括某牛定投，手续费的80%作为提成，如果牛市来了，粉丝量足够大，年化8%以上还有额外分佣，提成赚个几十万上百万都是有可能的。
说实话我想赚钱，但是仅仅为了赚钱而赚钱，并不是我想要的。 因为跟投是根本就不是一种靠谱基金投资方式，或者说跟投的目的不是为了让投资者的闲置总资产能够获得较大的年化收益率，80%的驱动为了赚大家的钱。 总之，要么你去跟投股票组合，要么你就去分开投资不同的基金，千万不要去跟投这些组合，否则就可能成为给人拉磨的驴。市面上基金套利的教程，几乎都是需要付费才可以学习，小则八百上千，多则几千上万，赚取的都是信息差和智商税，而且绝对没有道哥这么精通和深入，很多都是大马路边上的知识复制给你！道哥把我5年的基金套利所学，总结整理出一套系统化的教程，以公众号文章的方式，免费无私奉献分享给大家，教程目前初步规划主要分为以下几个部分：
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