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- 作者|李成东、李伟龙、张奡 ► 阿里20亿美金收购网易考拉 9月6日周五，网易与阿里巴巴宣布达成战略合作，阿里巴巴集团以20亿美金全资收购网易旗下跨境电商平台网易考拉。 同时，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮7亿美元的融资。作为同在杭州成长起来的互联网企业，未来双方将更紧密地合作，共同探索数字经济时代的未来。 央视《对话》 ：阿里张勇、网易丁磊谈杭州 据介绍，考拉将保持独立品牌运营，天猫进出口事业群总经理刘鹏兼任考拉CEO。 而网易云音乐则获得阿里巴巴、云锋基金等共计7亿美元融资。融资后网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权。 买卖总得讲个你情我愿，那么考拉作为网易电商的半壁江山，本该是块心头肉，为什么要卖掉？而阿里为什么要买？ ► 网易考拉为何被卖 网易考拉成立于2015年，随后丁磊在第二届世界互联网大会上表示，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。” 然而，丁磊寄期望于电商能代替游戏成为网易核心业务的希望落空了。 来源：海豚智库整理网易历年财报 现实很残酷，经过了四年的努力，网易电商业务的收入与游戏收入比仍不到一半，最新发布的Q2财报显示，网易电商业务占网易收入的27.9%，而线上游戏服务则占到60.8%。 网易对电商业务加大投入，其成本占比过半，结果带来的营收却只有20%。2018年网易电商营收192亿，同比增长率从2017年的160%下降为64.10%，增速也逐渐下滑。 从整体来看，随着网易线上游戏业务收入增速下降，网易整体营收增速放缓。网易2018年营收671.56亿元，同比增长24.03%，与2017年41.62%的增长率相比，18年的增长相当缓慢。而2018年净利润为61.52亿元，2017年为107.08亿元，甚至还低于2015年67.35亿元的水平。 来源：海豚智库整理网易历年财报 做生意最怕遇到一件事情出现了，就是新的业务没做好，原本赚钱的老业务也出了问题。丁磊面临一个选择，要么弃车保帅，要么孤注一掷。 显然，网易丁磊选择20亿美金甩卖考拉，弃车保帅。要知道，这么多年网易投入电商业务的钱和资源远远不止20亿美元，这肯定是便宜甩包袱的举措，毕竟考拉根本不赚钱。所以卖掉考拉也是情理之中。 但阿里为什么会接手网易丢下的包袱呢？ （网易财报交流群，成员主要来自一线相关行业从业者、券商和投资机构从业者，欢迎加入交流~名额有限，加满为止！如不能进群请添加分析师微信：zhixianzhai2017） 乙之砒霜，甲之蜜糖。实际上，收购考拉有助于推进阿里全球化战略的落地，继续落实三年前马云提出“e-WTP”（电子世界贸易平台）的构思。全球化是阿里的三大战略之一，主要有全球买、全球卖、全球付、全球运、全球游 “五大目标”。 另外，中国的进口电商还在初期，中国的进口空间将不断扩大，阿里为了抓住跨境的机会与政策红利，收购考拉充分发挥生态协同效应，持续优化中国消费者的进口商品消费体验，这也是件锦上添花的事。 然而，如果仅仅是这么简单，为何之前阿里与网易并没有谈妥？毕竟收购价与传闻无异，都是20亿美金。而值得我们注意的是，此次收购，还多出一个网易云音乐。 从网易云音乐这里入手，或许才是我们解开这一收购真相的线索。 ► 阿里收购考拉真相 我们认为，此次收购网易考拉，标志着网易阿里的新联盟，更透露出阿里在泛娱乐的布局和拿下会员电商的野心。 网易考拉又重又累，又不赚钱，为什么阿里要买？之前在《阿里Q2财报解读：42%的营收增速背后，却只剩新零售一个靓点》一文中提到过，菜鸟网络的潜力，菜鸟网络和天猫开发了国际和跨境履行最后一英里的解决方案，利用中国的保税仓库和外国的直接发货相结合。2019年6月，菜鸟网络的进口配送解决方案服务于天猫全球超过97%的包裹。 长袖善舞，因此对网易来说舞不起来的“考拉”，对阿里只是跨境电商业务的一个补充，实在不行，吸星大法一番也不会太亏，反正增加了市占率。 其次此番收购考拉的另外一个收获就是阿里获得了网易云音乐的投资权，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮7亿美元的融资。 醉翁之意不在酒，在乎山水之间也。网易云音乐才是那道令人垂涎三尺，入口即化的主菜。 再一块，是因为阿里继续布局泛娱乐的战略，根据Questmobile数据显示，前四名音乐产品均为腾讯系，第五名网易音乐增速最快。 网易云音乐拥有8亿用户和大量优质音乐版权，而虾米音乐做的一直不大行，我们大胆猜测，此次阿里和网易结盟，尽管网易云音乐仍单独运营，但是却加入了阿里动物园，尤其是阿里88vip会员。 阿里“88VIP”囊括了阿里巴巴旗下的众多业务，包括饿了么、优酷、虾米音乐以及淘票票等， 显然，此前虾米音乐给用户带来的吸引力远远不如网易云音乐，如果88vip大家庭日后加入网易云音乐，此举将会大大增加88vip的市场竞争力。 大受欢迎的亚马逊的prime包括了次日达和当日达、免费的音乐、视频、照片存储和免费电子书。目前来看阿里系会员和亚马逊相比，仅缺少一个免费阅读电子书，还多了饿了么餐饮和票务的市场竞争力。 京东plus则在特价和快递券外，包囊爱奇艺VIP，知乎读书会员，携程超级会员，京东plus套餐内无免费音乐，但是和阿里系比，又多了携程。如此看来，尽管有了虾米，阿里投资网易云音乐本身又避免了后期网易云音乐加入京东plus大礼包。 苏宁super会员包括2%返利，运费券，pp影视会员，pp体育，退换无忧，清洗保养折扣，悦听和悦享电子书。（每年免费阅读5000本电子书）。 阿里收购网易考拉，同时牵扯出了阿里入局网易云音乐，或许这背后并不简单，而是各电商巨头的软实力军事竞赛。 作者丨李成东，海豚智库电商分析师，微信号： lichengdong1984。 |
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