同名微博:@银行螺丝钉 我们之前定投的50类、300类、中概股等,这周涨幅都很巨大。我们先来回顾一下,2020年3月以来,螺丝钉组合定投的逻辑和顺序。有很多朋友应该还记得,当时原油也跌了不少,不少人买了原油基金,但我们并没有考虑这类品种。 所以3月份的时候,我们更多考虑的是不太受疫情影响、甚至可以受益于疫情的品种。例如美股的纳斯达克100、标普科技、中概互联、中国互联、白酒等品种,是3月份大跌时,我们投资的重点。到了4、5月份,这几类品种开始迅速反弹,从底部上涨超过40%。不过,还有一类品种没有复苏,那就是价值型品种,比如300价值类、50类、金融地产等。我们可以回顾一下2003年非典时的行情。虽然非典的规模没有今年疫情这么大,但当时的走势是有参考价值的。2003年非典期间,金融地产也是表现比较弱。医药消费先涨了起来。金融地产在随后的一段时间才复苏大涨。我们投资的顺序,是按照受疫情影响,从小到大来进行的。先是A股美股的互联网龙头公司、消费股,后是金融地产。以上,这就是2020年上半年我们的买入逻辑,以及买入的顺序。从这个角度就会知道,最近这一轮上涨,到目前为止,还是补涨行情。前期互联网、消费反弹超过40%,但金融地产没怎么涨。现在轮到金融地产发力了,相关的300价值、50等品种才开始上涨。但到目前为止,金融地产的涨幅,还是没有突破之前先涨品种的涨幅。只不过是把之前欠的涨幅,涨了回来。毕竟美股、互联网、消费、医药都涨过了,金融地产不可能没动静。2015年的大牛市,其实主要是在几个月里暴涨起来的。2015年3、4、5、6这几个月,每个月暴涨20%,迅速从3000多点涨到了5500点。2018年初,A股也有过一波快速上涨,从2600点涨到3587点,比最近的上涨还要猛。但因为2018年贸易摩擦等影响,止步于3587点,没有形成大牛市。如果这一轮上涨能突破2018年的3587点,甚至涨到更高,才能判断这是一轮牛市,起码是小牛市。最终还是需要金融地产等占比高的行业,不仅仅是补涨,还得突破2018年初的水平才行。所以核心就是金融地产,能不能突破2018年初的估值。如果没有突破,就是一轮大反弹,如果突破了,则是一波牛市。其实消费、医药都涨了不少了。但这两个行业在大盘中占比不高。要想形成传统意义上的大牛市,也就是像2007年、2015年5000-6000点的牛市,还得占比高的金融地产起来。换句话说,不管这一轮是反弹,还是一波像2015年的牛市,持续的时间都不会太长。2015年的牛市,也不过持续了几个月,之后就是2015年下半年的巨大波动。担心风险的朋友,可以考虑二级债基等品种。比如钉钉宝365组合,既可以享受到牛市的收益,又不会承担太大的风险。也有朋友问,已经上涨了这么多,钉钉宝365组合还能买吗?即便是2007年和2015年的牛市,上涨过程中,也经常出现大跌。短期A股快速上涨,也意味着单日大跌会很快来袭,要做好心理准备。俗话说,千金难买牛回头,这种大跌,往往也会出现一些买入的机会。 只不过,要看短期跌幅有多少。 ▼牛市后期也会出现新的投资机会 在牛市的中后期,也会出现一些新的投资机会。例如跟股票市场负相关的品种。 上一轮牛市后期,就出现了分级A这种好品种,当时螺丝钉也做过一个分级A的组合,牛市后期收益也不错。但今年年底之前分级A基金要转型了。 除了分级A之外,纯债基金、对冲基金往往在牛市周期也会出现投资机会,到时候也会跟大家介绍的。 不过不管牛市来不来,我们都会做好相应的准备。 低估就买入,正常估值耐心持有,高估开始分批卖出落袋为安。
他强由他强,清风拂山冈; 他横任他横,明月照大江~ 作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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