投资的进阶

最近遇到一个有意思的朋友，投资做的小有成绩，自称10年间从控制2万的资金做到了200万，（当然肯定不是完全靠盈利，方法对了，增加投入肯定是有的，所以收益率难以估计）然后开始苦口婆心的给我讲长线投资和基本面分析的好处。

他的具体观点有:

推荐邱国鹭《投资最简单的事》

基本面和比价关系是前提，是专业技能的隐形门槛，技术面是最后一个因素

精选个股，才是专业人士做的事情

把行业分析和财务报表分析这些基础补一下

用它们去过滤掉技术系统的不稳定性部分

用财务报表数据去分析诊断一个企业的发展状况

淘汰那些不务正业的垃圾企业

只投资那些财务报表显示出来健康正常的企业的股票

对具体一只股票的企业展开分析，包括这个企业的主营业务和净利润组成，以及最近十年来的相关数据体现出来的问题，这个企业在行业中的地位如何。这个企业还有什么战略规划方向吗？还有哪些业务在扩张，哪些业务在收缩？

现金流主要来源于哪些业务？

最近一波下跌回调是因为基本面哪些因素发生变化了？

散户思维+小资金=被收割的韭菜

散户思维+大资金=跳楼自杀的基金经理

主力思维+小资金=自由自在的散户神仙

主力思维+大资金=运转正常的基金公司

并且号称：基本面派和技术面派是鱼与熊掌不可兼得。

然后口口声声称：

你需要跳出技术层面的纠缠，看见更多的专业技能领域。

你对投资的认知度还不够。

你如果连这点都没有看懂，你对这个行业真的不了解。

你接触过几个能够稳定盈利的基本面投资派？ 

我没有否定任何人，我只是就你的散户思维而言的。

不懂就是不懂，我不喜欢不懂装懂的人。

首先，给个结论，这个朋友应该是小成，但是要固执延续目前的思路想继续上个台阶就非常难，这位兄弟目前掌控200万资金，看他强势异常、自信满满的言论，不知道的还以为他控弦铁骑八百万，醉卧美人膝，醒掌杀人权呢。

然后我们剖析下这个朋友言论中暴露的问题，特别是投资方面的问题：

1、以我为主，伪强者思维。

在投资场，对大多数人，最好的思维其实是弱者思维，其次才是强者思维。因为投资场本质是狩猎场，只有强者和找准自己定位的弱者才能够存活，而大部分人不是强者，弱者更容易幸存，君不见不可一世的恐龙已经消失多少年了，蓝鲸、苏门答腊虎、亚洲象也陷于濒危。但你什么时候听过各种蚊子、老鼠面临灭绝。

阴中有阳，阳中有阴。

最适应环境的弱者就是这个环境的最强者。所以投资应该以环境为主，无我为主。一招鲜吃遍天，固然可以，甚至在某个特定环境能够过的滋润。但是如果能够掌握自己的长短和环境的优劣，具体问题具体分析，灵活自如的选择当下最合适的方法，迅速适应环境，则能够获得更大的发展空间。

这要求我们在自信的同时也要不断的自我怀疑，要不断的思辨。思考有没有更好的方法？要认识到每个人都是有缺陷的，都有巨大的成长空间，而不是老子天下第一，老子是懂王，老子是完美无缺的。

看看这位朋友的问题吧，缺乏了解下，轻易否定别人，固执己见，那么是不是可以推论，他对待投资标的，也延续这样的思路？而投资最重要的就是了解环境，了解对手，了解自己，不能坚持固定、僵化的想法，要更灵活的随机应变，因此倾听和观察是首位的。是一切言论和行为的出发点。没有调查研究没有发言权。

当然随机应变不是做没有主见的墙头草，而是目的地明确的见风使舵，大学毕业时我们院长语重心长的告诫我们卓越的人是目标坚定，但方式方法不断改变的。

2、专业有余，格局不足

强调公司和行业分析，当然很正确，达人能够从公司和行业的变化发现很多问题，并且以小见大，发现更多问题。但是弈何理解他对信息的排序是错误的，他认为国际形势的看法分析不是基本面，而是外围环境分析，选股要具体到某个行业某个股票，我是非常不认同的，因为这个是大势，是主要主力布局和选择矢量（方向和力度）最重要的参考因素和影响因素，所以是最大的基本面。是所有行业和公司都必须服从的基本面。不谋全局不足以谋一域。

国际形势弄清之后，才具体到行业和公司的分析，其实还应该有个人的分析。（消费者，生产者，管理者，投资者分析）

因为我们每个人的时间精力有限，因此应该优先从性价比最高的分析大局分析入手，这就是格局的重要性，框架最重要。框架太小了，很容易只树木。同时更高维度其实可以从根本上规避很多低纬度无法发现和辨明真伪的信息。

比如如果深刻理解美联储缩表的影响，那么避免很多公司的财务黑洞，躲过p to p，避免黑天鹅和本金损失是不是更加容易，你都不用去研究具体的某个公司，某个行业。巨幅长期缩表下，所有公司，所有行业，都可能出现问题。

反之，放水呢？

当然这里不是说公司和行业分析不重要，但是能从公司和行业分析中发现机会和问题，需要具备非常深的认知深度、专业背景知识和基础数据，特别在数据的真实性不能保证的情况下，更是非常难，以前有个夏草、刘姝威这些都是读财报提出质疑很有名的人，但是这样的人凤毛麟角。当然，这也是我们努力的方向。

但是精力不足的情况下，格局优先，辅以聪明钱青睐的公司或行业龙头股选股策略是更优解。

3、轻视技术分析

技术分析也是有层次的，高层次的技术分析当然要融汇贯通基本面的理解，但是技术图形才是散户和主力同时接触的第一手信息，是最公平的信息渠道，资本的市场，价格和时间画出来的图形，本质上反映了一切的问题，包括利好、利空、多空陷阱，还有主力和散户的各种贪婪、恐惧，各种贪嗔痴。

这位朋友说，只要资金足够，什么技术图形主力砸不出来？但是天下熙熙皆为利来，砸就有目的，出手就有弱点。当然，这取决于你对技术的理解程度：所有的介入都是可介入从而被介入地介入着。也就是所有的介入，当你介入时，市场与你就一体了，你创造着市场，从而市场也创造着你，而这种创造都是当下的，从而也是模式化的。而既然是模式化，就可能被认知，被观察，被发现，被介入。

这是智慧的问题、境界问题。为什么有的人，就可以安得倚天抽宝剑，把汝裁为三截。

4、细品时间的玫瑰，长线持有真是最优解？

首先，长线持有对大部分散户来说真的很好，因为他可以很大程度的帮你规避股市最大的一把杀猪刀——贪婪和恐惧，没有经过市场专业训练的人喜欢追涨杀跌，这恰恰是亏损的主要原因，而长线持有解决了这个问题。但是长线的前提是择股，这个先决条件其实也非常难，同时大级别的择时也同样需要。

根据弈何对股市的认知，小资金，如果真弄懂了，快进快出，无惧牛熊，1年3、5倍是没有问题的，你做不到不代表别人做不到。其成长速度明显高于长线持有。

而资金发展到一定级别后，个股和板块无法容纳这样的能量，就必须改换优质标的的长线持有（部分更厉害的配合择时回避大的回撤），加小级别盘整部分资金的高抛低吸。

在任何一个系统里，最灵活的部分便是最能影响大局的部分。也是最有力量，最立于不败之地的。长线一招鲜足够灵活了吗？

5、局限思维，限制成长

比如他这句：基本面派和技术面派是鱼与熊掌不可兼得的。但凡事必有至少三个解决方法。真的没有兼得的方法吗？

6、投资是做人

投资更高境界的比拼是见识和德行。

谦虚、礼貌，善于观察和倾听，善于发现自己的不足，能控场和自律，战战兢兢，如履薄冰，善于退而结网，勤能补拙，善假于物，谋全局，谋万世，洞若观火，人情练达，顺势而为，自信坚韧又灵活自如，我将无我，能做到世间万物非我所有、为我所用，能做到海纳百川，有容乃大......这些是投资进阶的方向。

而合格的对手是最好的磨刀石。可以是对方辩友，也可以是市场。

你的敌人、你的朋友和你的榜样决定你的层次和境界。

而只知胜而不知败，必害其身。

以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。责人不如责己，这位朋友身上有弈何自己的影子，我们或多或少是一样的人，返观自照，先行度己，以上是弈何关于投资交流后的思考和反省。