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（昨天的分时走势图） 接下来会慢慢弱化十点测大盘的当天盘面内容，因为我们已经全面转向价值投资多年了，不能再引导大家去关注每分钟的盘面变化。而且对后市的预测本身就是价值投资的大忌，希望大家慢慢明白，我先把内容放到文末，最终我们会去掉这部分内容。市场真的变了，近期我们当天盘面判断连续出错，之前10多年有效的方法，也许有一天真的会失效。
我天天喊大家只买宽基指数基金，比如：沪深300指数基金、中证500指数基金基金、创业板100指数基金、纳斯达克指数基金、恒生国企指数基金、标普500指数基金等。不要买主动管理型基金，也不要买行业指数基金，而且实际的数据表现是这样：近20年中国股市主动管理型基金平均年化收益率达到16.5%，有些行业指数基金甚至更高。而宽基指数基金，比如：沪深300指数基金年化收益率才8%，中证500指数基金年化收益率11%，远远不如主动管理型基金的平均年化收益率，那为什么我还力挺大家买宽基指数基金呢？难道误导你们了吗？NO!听我详细说来，你一定还会选择宽基指数！
第一条原因：主动管理型基金或者行业指数基金的收益率，你被平均了！什么意思呢？就是看似平均16.5%的年化收益率，实际情况是10%的头部基金收益率很高，大部分很低，而且很低的股票基金跑输指数是大概率事件，甚至长期亏损。国内目前公募基金的总数量大约7000只，而能够1年跑赢指数基金的大约1000只左右，占比15%左右，3年跑赢指数基金的大约500只左右，占比8%左右，10年跑赢指数基金的不会超过100只，也就是不到2%。你买中这些跑赢宽基指数基金的概率有多少呢？绝对远低于你买中牛股的概率！我真的没有瞎说，我给你一个数据：目前沪深两市的总股票数量是3800多只，一年跑赢指数的股票数量占比有30%，也就是1000只左右的股票可以跑赢指数。一个是2%，一个30%，哪个概率更高？何况你30%那个股票买来买去还远远跑输指数的收益，你说你去买2%那个股票基金能跑赢指数基金收益的概率有多少？第二条原因：每年跑赢指数基金的股票基金都是一些激进风格的产品。别看股票基金的平均年化16.5%那么高，那是依靠激进的投资风格的基金超高业绩平均化，比如：今年这个基金经理压中了一只牛股，然后这个基金今年的收益率可能100%，甚至200%。而这种投资风格，迟早会压中踩雷票，然后巨亏。所以每年排名在榜单前几十名的基金，明年可能一个都不在了，而且很多时候今年前几十名，明年可能倒数几十名，真是成也萧何败萧何！如果你长期持有这些基金，一定会大大跑输大盘，除非你有本事年年买中这些激进风格的股票基金，然后每年换。如果你真能做到这样，那么你还是买中大牛股会赚更多。哦，不对，你直接开个中央银行印钱会更快！这显然是不现实的事情，这也是你以前买基金赚不到钱的根本原因。而我们去买入指数基金，然后长期持有，那是实实在在可以拿得到的高收益。第三条原因：行业指数很难看准。有些人说我可以买行业指数基金，其实如果你能看懂一个行业的未来，那你可以自己买这个行业的龙头股，一定会远超行业指数基金的平均回报，所以这是一个悖论，不太可能实现超过宽基指数基金的收益。对普通人来说，这个太难了！很多年前巴菲特立了个赌约，具体情况是这样：2008年，巴菲特用50万美元作为赌注，与门徒合伙企业立下十年赌约：“任何一名职业投资人可选择至少5只对冲基金，在这段很长的时间内，职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现”。彼时，巴菲特评估自己的胜算大概只有60%，而门徒合伙企业则认为自己获胜的概率高达85%。到2017年年底，结果如下：
五只FOF主动管理型基金最好一只表现是10年年化收益率6.5%，最差的一只才0.3%，而你买中最好的概率只有20%，买中年化2-3%的概率是80%。同期的标普500指数10年年化收益率是8.5%，这个结果已经显而易见了。关键这里面选的5只主动管理型基金还是美国顶尖的公募基金公司，其余的更不值得一提了。
回到我们A股，这些指数成立以来的表现怎么样呢？沪深市场的沪深300指数和中证500指数都是以2004年末为1000点，截止2018年末，沪深300指数是3010.65点，14年3倍，年化收益是8%左右。沪深 300全收益指数是3755.91点，14年3.8倍，年化收益是10%左右。中证500指数是4168.04倍，14年4.2倍，年化收益是11%左右。中证500全收益指数是4634.46点，14年4.6倍，年化收益是11.5%左右。只要你长期持有这些指数基金，或者长期定投这些指数基金，这个水平的收益都是稳稳妥妥的，没什么意外情况发生，除非人类毁灭！而我们A股跟美股最大的不同是波动大了点，但是不影响长期的稳定收益率，看下图10年的走势图：
道琼斯指数从不到百点上涨到三万点，经历了1929年的经济危机、两次世界大战、石油危机、海湾战争、纳斯达克指数泡沫破灭、本世纪的金融危机，从长期看，把一切的坎坷都踩在了脚下。道琼斯指数新陈代谢，随着2018年通用电气被剔除指数，最初构成指数的20家上市公司，至今一家也不剩了，指数是可以永续的。 同样，香港股票市场的恒生指数是1964年成立的是100点，到了2018年末香港恒生指数是25845.70点。55年的年化收益是10.5%左右。到了2018年末，香港恒生指数算上股息率的全收益指数是72232.22点，55年的收益是720多倍，年化收益是12.7%。恒生中国企业指数1994年是1000点，2018年末是10124.75点，24年收益10倍，年化收益是10%。恒生中国企业指数算上股息率的全收益指数是19657.04点，24年收益20倍，年化收益是13.5%左右。
在以上大量数据和事实面前，你该选择什么基金呢？答案不言而喻了吧！以10年为期：自己做股票跑赢指数基金的概率是30%，自己选主动管理型基金跑赢指数基金的概率是2%，选择指数基金持平指数基金收益的概率是100%，你自己选吧！第一个就不用选了，你都干了那么多年还是亏钱！你们说对不对？ 压力位：3352点附近 支撑位：3309点附近 压力位：2765点附近 支撑位：2692点附近 今日操作建议：中长线继续看多，跌下来价值股继续低吸，定投正常，价值股继续持股待涨！
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