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今天讲几个我自认为是散户的误区吧 首先讲 @云蒙 老师，蒙妹纸老师今天发了篇文章，怀疑人生。说是港股那些银行股动不动就跌个20%，她还有比较大的杠杆，是停伤不起的。谈及祖师爷格雷厄姆说的有股神秘力量会将低估的票在三年内推高，可是银行股好像不受着股神秘量的待见 云蒙对银行股的认识应该是比较顶级的，但为什么还是这么惨，我觉得误区来了。就是能力圈集中的误区。巴菲特是绝对的集中持股，可蒙妹纸是极度集中持有都是单一同行业的品种，还加杠杆。这我觉得明显属于赛亚人的能力范围。施洛斯说巴菲特喜欢持有几只股票，但他要持有100只，因为他不是巴菲特。按照道理，普通散户如果对比施洛斯，唯一一条路就是买指数 能力圈，不懂不做。这条理念以前我也崇尚，现在我认为有点问题。普通人是很难看清一个行业和一家企业的，经过自己仔细分析后的值得投资的标的，大部分可能是盲人摸象。目前我是宁可手机通讯录上有十个姑娘，也不要我副驾驶坐着一个姑娘，因为我觉得她随时可能下车走向边上那辆劳斯莱斯。有时候，为了分散而分散，真的没有想象中那么愚蠢 然后，我们的大金链子哥哥 @梁宏 给蒙妹纸留言说，股价是未来，不是PB有多低。嗯，A股玩的预期差是很厉害的，一般财报出来前很多股票无缘无故拉升了，这真的是无缘无故的吗？不是的，大资金的调研渠道显示这只票可以买入了 股价代表未来。这话应该是投资的主要逻辑了，未来的价值越大，现阶段的投资价值越高。但对于散户来说，基本上没有太多的渠道，仅仅也是分析一下公开资料，打个电话问问行业内的人近况，分析一下财务报表。财务报表我觉得是排雷用的，这些数据证明着已经发生的事，未来的将要发生的，除了个别行业企业能看出些端倪，大部分是很难透析未来的。如果你能早知道，那么就应该把所有的钱都放在这个机会上 而往往大的机会都在那些反转型企业上，反转前股价大幅下跌，想买多少买多少，非常便宜。一旦被游资、机构挖掘到业绩要反转，那么股价就会爆拉。可是很遗憾，散户在这方面还是吃亏的。比如做周期股，我是没有任何直接有力的证据原材料目前上涨，下游需求极大，而且持续新高很强，这一系列的资料，我基本拿不到。所以股票确实是买未来，但未来真的不是那么容易确定的 不是说散户分析的都没用，是很多时候我们不该那么笃定自己的思路就是正确的，所以分散真的有必要。给仓位是按照确定性睐给的，哪个最不容易亏钱，哪个给的最多。而不是哪个最容易赚钱，预期最强，哪个给最多 再讲一个价值投资，我曾经看到过一段话非常经典，15PE的白酒股买入等待，那是属于价值发现者，等到了30多PE再买入，这就是趋势投资的范围了。这时候整个市场都是白酒的商业模式好，护城河宽。很多投资者这个时候冲进去，做起了价值投资者。幸亏白酒这几年是一个业绩快速发展期，业绩增速不断消耗估值，要不然在行业周期末端，或者碰上一个短周期，那真的是买在了估值和业绩的顶端，绝对的高位接盘 往往好的东西才会被我们重视，那些下跌的票，其实人性从心里的是排斥的。但事实是，现在介入的价格越低，将来的收益率越高。往往一笔好的投资，在当时买入的时候都是痛苦的，看上去很糟糕 天快亮了，再讲个现金。我现在手机回留出一部分现金，去招商银行买个朝朝盈什么的。为的就是防止遇到黑天鹅，或者发生较大回撤，那个时候可以介入，进去捡点廉价筹码。因为净值最怕遇到大幅度的回撤，对复利事很伤的。我少赚一点，或者不亏，我慢慢来，心里也不着急，最后也不错。但我突然哪一年满仓腰斩了，这个就相当可怕了。很多人看到了“满仓抵御系统上行，选股抵御市场下行”，看着觉得看到了真理。那个人是茅台03，我觉得普通人还是不要觉得自己很在行选股，因为这里边太过复杂 一个复杂充分的生态系统，里边有各式各样的玩家，不同的风格，往往看着别人赚钱很容易，一旦自己去尝试，就觉得什么方法好像都不是太合适。不是他们的方法错了，而是他们的方法不适合你。尝试的多了，反思的多了，时间久了，就会有自己的主要风格了 再回过头来讲银行，银行在15年股灾的时候跌的其实相当有限，而16年2月之后至今，打开K线，其实也很好，翻倍了都，我觉得也没那么糟糕。君不见创业板中小板的股票很多都跌去了80%以上，已经跌到肉里去了。我们不能要求一个品种时时刻刻都在涨，大涨 后面有时间，我把这个讨论排排版再增加点内容发个长文 睡觉 $东方财富(SZ300059)$ $贵州茅台(SH600519)$ $中国中免(SH601888)$ |
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