小编按：周四三大指数高开，开盘后指数震荡回落；午后，两市震荡回落，三大指数集体指翻绿；临近收盘，三大指数午后跌幅扩大，深成指跌逾1%。截至收盘，沪指跌0.55%，报2867.92点；深证成指跌0.94%，报10845.40点；创业板指跌0.88%，报2099.43点。 今日指数呈现出震荡下行的局面，趋势上大盘进退两难，而白酒概念，贵州茅台再次新高，消费股迎来上涨；在本周的时候，专注基本面研究的李萤老师已经特别为大家分享了消费股的投资心得（点击此处可回顾）；那么未来由消费衍生出的投资机会在哪里呢？李萤老师同样有深刻思考和前瞻展望！不妨看看财咖的整理干货吧！  李萤 从去年2019年的5月份开始的时候，大家记得我当时非常吹捧美团，我说美团这家公司只要是跌到39块我就买，结果它只跌到40块，所以我完美的错过了美团这家公司，我没有买。  美团点评港股长期走势 但是现在我理解了，跟今天要谈到的新模式下的新机会有非常大关联。就是美团后来发现了一个机会，与其做最优的服务去讨好To C的消费者，不如做到最快、做到最准、最公平，去讨好 To Ｂ的商家。所以在上一次的节目中，我们给大家谈到了C2M的逻辑，可能将来的制造业会出现逆转，用个性化、大批量定制的方式来再造的生产机会。 那么今天我们要谈一个全新的概念，叫 VRM，就是商家管理。具体的概念可以去补一下我之前的文章（点击此处可回顾）。 新模式：消费者行为模式正在改变为什么会提出商家管理？也就是说未来的好企业是在商家管理好、企业管理好上游的条件下横空出世的；而不是去管理好消费者，消费者不需要你管理。VRM实际上就是消费者反过来管理商家的过程。 大家知道拼多多都是靠朋友圈里边发性价比高的东西，发价廉物美的东西，然后拼一个团去买。这个是什么？叫“我愿意、我要、我喜欢，我才买”，而不是像工业时代因为看到了广告才买，毕竟这个广告不是对进行的广告，它是广撒网的。 以前去超市的时候看到潘婷的洗发水，想起来好像用潘婷，头发可以变得更润更亮，于是随手拿了一瓶。但它不是针对你的；可是到了拼多多，到了美团，你会发现里面有点评有个性化的推荐。再比如现在要去某餐厅吃饭，我一定会打开大众点评，去看几颗星，点评怎么样，哪一个菜是招牌……所以在这样的情况下，消费者是反过来重塑商家的。 而美团做的一件事就是：商家是不是跟消费者沟通不方便？商家是不是找不到消费者的定位？商家是不是不能及时的反应消费者胃口？于是，美团就把所有的点评，所有的东西全部打开；然后用人工智能和算法，进行一系列的推送——我发现这一位消费者他最爱吃川味的东西，然后我就给他推川辣子，给他推离他近的，给他推口碑好的！ 所以，在这种情况之下，整个商家就被算法优化，被算法服务了。本来做商店、开餐饮的时候，考虑的就像房地产一样，一定要location、location、location！一定要找地段，一定要找人群，最好开在高铁站旁边，客车站旁边……但是那些地段租金贵，性价比低，可是今天有了美团，酒香不怕巷子深，我就做最好的妈妈菜，我就做最好的私房菜；但是我的菜品有点评、曝光的机会，美团一键直达就帮我搞定，所以商家得到了实惠。在这个情况下，我们发现美团的伟大之处不是在于有人工智能的定位，不是在于互联网O2O把人跟都粘起来，不是在于小哥快速的送货，而是在于商家愿意为自己的流量收获而买单。  新模式：和商家磨合的方式也在改变 所有的朋友都会有这样的一个感受：你们的微信里面一定有人邀请你加入群聊，里面就卖各种的护肤品、化妆品、生活用品鞋袜被子枕头……这就是在做私域流量，这就是在圈子里边帮助商家消费者完成对接。所以在这一块做架构的，做底层的生意变得特别的好。从工业时代的注意力经济转到了现代信息时代的意愿经济的时候，我们都会对别人大声的说，“我要我觉得，不要你觉得！”我们都会发现不仅是90后在养生，50后、60后、70后、80后都有着内在隐藏着的底层需求——爱美、爱吃、爱健康，怕死、怕病、怕孤独。这样的一些怕和爱都产生了欲望，而在这样的欲望生存的过程中，就产生新的空间和商家进行磨合。 在注意力经济的时代，消费者是一个被所有的广告商猎杀的、被所有的工业企业经销商去搜刮的钱包；但是到了意愿经济时代，消费者拿回主权的时候，商家开始去想要被重塑，要去找需求；于是这个时候智能化、高科技、物联网，所有的平台手段都在制造业的塑造创造巨大的机会。所以为什么最近这段时间大家看到拼多多在美国股市那样疯狂的上涨？其实拼多多就是做VRM的，做商家管理的，它是索取上游价值，而不是索取消费者价值。同样美团也是做VRM的，它同样是索取上游价值，而不是索取下游价值。那么再进一步看到了阿里巴巴，也是在做这件事。  拼多多美股长期走势 新机会：云计算将会成为重大突破口这个市场机会对于我们的商家来说，对于我们A股市场的投资者来说，是什么机会呢？用智能、用大数据的方式给商家分配流量和机会，也就是IDC、云计算服务器这样的一些机会，只有过去的综合计算、大数据计算都不够的时候，分布式节点要一个商家一个商家的去对接、去发的时候，这样的云计算公司就体现出了就体现出了市场需求的一个巨大成长空间。 国内有这样的公司吗？在云计算这个方面，全中国前5，第一是阿里云、第二是腾讯云、第三是华为云。第四是金山云。第五是科创板上市的优刻得，这家公司现在很贵，我最近在读它的年报，我就发现它做14个亿的收入，有10个亿是是用来租用IDC计算中心的钱；而金山云到现在为止还没有自己的IDC中心，所以在美国上市的时候，利润报表显示它是亏损30亿。所以从这个角度来说，一旦要去重塑商家，要让商家上网进行边缘计算去接应的时候，云计算的要求和需求是大幅度提升的。 新机会：智能化时代正在加速到来！那么接下来还有第二个机会，我们跳脱出这种专门为企业做服务，专门服务上游、整合上游的公司，像拼多多、美团之外，我们还能看到的是制造业公司也开始迫不及待的去做一件事——就是让自己的产品智能化。在智能家居当中，本来是没有看到太多的机会的，但是今年一季报的时候，大家可以发现微软的净利润增长了28%，微软一直主张客厅互联网、客厅智能化。以前可能没有这样的机会，但是自从有了疫情和居家经济逻辑之后，未来的的智能家居开始进入加速试水的过程。尤其是语音呼唤屏幕交互的时代很可能加速到来。 从商家的角度来说，有的可以依靠美团，有的可以依靠拼多多，但是作为家电来说现在还没有这样的一个平台：靠京东靠的住吗？靠苏宁靠得住吗？靠淘宝靠得住吗？都不行，毕竟本身体量都已经非常大了。所以还是得自己弄，那么当这些家电制造商在自己做创造的时候，这种设计类的公司又迎来了一波巨大的需求。像董明珠，像海尔张瑞敏，像小米雷军他们为什么要去做智能化？其实最核心的一点就是他们要把客户直接就导入到自己私域里。 那么我们再往前推一步，汽车是不是更急不可耐？过去大家去聊汽车的时候，聊互联网、聊自动驾驶、聊ADAS……我觉得最关键的是汽车最后的长尾根本不在于卖出了一辆车，而是在于到后边会卖出多少的服务。汽车里面已经有这种醒悟的公司，开始在做智能座舱。在消费电子当中，大家看到了5G的机会，去年我们给大家讲了TWS的机会，然后我们看到了立讯精密；接下来大家在汽车智能座舱里面看到了德赛西威非凡的表现；看到了均胜电子在不停的并购，在不停的投入在不停的去做V2X，汽车物联网，汽车智能座充…… 你最终看到的是什么？你最终看到的是每一个商家都想把消费者紧紧的捆绑在自己的身上，这就是万物互联的意义，这就是制造业不再通过制造来创造价值，而是通过服务创造价值。我觉得商业模式的逻辑、产业趋势的逻辑才是动态的逻辑！不是这个市场上告诉你50倍贵了，15倍可以，那叫刻舟求剑，那叫你在这个地方刻一个刻度，50倍不能买，100倍可以买；这个是实体经济倒差价的逻辑。 我们已经处在一个无路可退，只能向前，只能不断试错的人类发展的阶段：我们能够满足衣食住行，已经分分秒秒一键直达满足需求，已经做到了所见即所得……那么在情况之下，我们还要增长，增长从哪里来？所以，整个市场，如果2020年要我用一个词来去形容它的话，我会说是“撕裂”，就全部被撕扯开了，全部极端化。这个过程当中一定会有波折，所以只能用长期主义的心态，去等待它们，去观察它们，去理解它们。  专栏 一起读年报 |
|
|
