黄金保值小学文化人都知道，无非就是乱世黄金，在就是黄金金本位，黄金能抵御通胀等等，其实你翻看黄金走势图你会发现黄金抵御通胀的能力很一般，甚至是很差，为什么这么讲，我们翻看11年到现在的走势图，你会发现黄金从11年最高的1900多到如今最高1700多，9年时间黄金不仅没有涨破11的高点还在高点以下，而白银更惨，从49到现在最低11.67，假设你从11年持有黄金到现在你不仅不赚钱还亏钱，你不仅亏的黄金折价，你还亏了时间和资金成本，你算下至少亏一半还多。如果你在和房价比，那你简直不能算了。从人生角度讲，人生能有几个10年，错过了或许你这辈子就那样了。
你不要跟我讲你是长期投资，我呸，我在呸，你不可能做到，做到的人也是买了黄金就当稳定器用，或者亏了装死无所谓了，就好比48块钱买了中国石油的人，为什么用稳定器而不是保值来形容，就是因为黄金保值功能超级低，很多妇女在11年疯狂抢购黄金，我记得当时，我老姨也加入了疯狂抢购中，当时国际都震动了，连中国大妈才是影响国际黄金价格的最终力量的口号都出来，当时的中国大妈另世界侧目。很遗憾随即黄金一路下跌到最低的1045才稳住跌势，直到现在还没到11年的高点。从时间纬度上讲，这个世界上不存在一个东西具有长期投资价值，人生短短数十载都是在投机，巴菲特也是低买高卖。
那为什么黄金这么差的保值率大师们还天天高喊黄金保值呢，因为大师实在找不到更好的口号了，因为黄金保值深入人心，因为黄金类似宗教成为信仰，你只要推波助澜就可以收获大量粉丝信任你，你要说黄金保值率差，那很多人不仅不会相信还会嘲笑你没水平，因为中国本科以上毕业生才占人口的5%，何况这5%的人口中学经济学金融的学的比例更低，更何况能研究透黄金到底是怎么样的人全国不会超过10万人。这10万人我还是高估的。
所以很多人会因为盲从而自己又极度缺乏金融知识而听大师买入了黄金，当黄金下跌的时候，大师会说黄金必定会涨回来，但是时间他从来没说，说了也极少准确，当黄金上涨到前期高位，大师往往会建议抛售黄金落袋为安，完全抛弃了他长期投资的口号，这么一来二去大师就让人深信不疑，真理和谎言都是你说N次就可以了，只不过站在不同立场谎言和真理来回切换而已。有句话我常说，凡是阅读量巨大的文章必定是毫无意义的文章（新闻除外）为什么这么讲，阅读量巨大的文章必定是引起共鸣的文章要么是煽情要么是焦虑或者愤怒，从人性角度来讲，人是感情动物，感情是人类第一触发要素，而逻辑要素只能排第4名甚至排名更靠后。如果从学习干货的角度来讲，人人都能看懂得文章那必定是毫无意义的文章，市场都是走反身性逻辑，很少走人人都知道的逻辑，否则你让主力去喝西北风吗。
先说下为啥上涨的，2002－2011年黄金价格的大涨是多因素形成的：首先是全球经济一体化前提下，以中国为首的发展中国家大发展带动了黄金需求；其次是发展中国家因经济过热通胀上行带动了黄金价格上涨；第三美元2002－2008年之间长期大幅贬值使黄金定价上移；第四美国2008年爆发经济危机并引发全球经济动荡；第五发达国家为了应对经济危机带动全球货币超发；第六国际市场炒作等。黄金也是商品02到11年主要的原因还是中国和印度经济发展人民有钱了带动了需求增加，买买买就是一堆垃圾一样会涨上天，何况人人都认可的保值黄金呢？
那为什么中国大妈，印度大妈买买买的时候黄金就跌了呢？
为什么用自以为来形容，因为大妈才不会听你讲的那些逻辑，她们就认准黄金能保值，而且这东西还好看，大妈就想知道买了能不能赚钱，哪有功夫听你在那长篇大论，我要的是结果，ok？
2010年12月份道格-卡斯就预言黄金将在2011年后跌25%以上，最终黄金下跌了近50%，但当时没人能听进去，因为人的逻辑一旦固化很难再听进去其他观点更何况有的人对金融经济学毫无所知就根本就不会看。
11年黄金下跌主要是因为大家发现美股更有价值，我不喜欢分析美元美债来去分析黄金，我认为这个意义不大，一个政策的出台短期都会影响美元，美债，但是黄金会往往并没有走出对应走势（长期）大部分人持有黄金都是为了应对通胀希望卖的阶段性的高点，而不是卖在半路上，所以你用短期思维去分析黄金很容易就卖飞了，那时候你是追还是不追?
美股从10年开始的牛市到今年持续了10年，因为疫情和美股高估被干下来了，你会发现同样10年黄金却还没涨到10年前的高位，而美股却涨了接近3倍，持有黄金是没有利息的，但是美股有股息还有上涨带来的收益，不管黄金美元还是什么其他的投资品都逃脱不了一个关键性因素。
就是我持有他能不能给我带来收益，当我有更好的选择时我就会把黄金当成备选方案2345，黄金在11年下跌因为人们预期黄金在难以走高，机构获利了结这才是最关键，我来市场投机是为了获利而不是一直持有，07年的技术革新后有了苹果，随后技术革新百家齐放，诞生了不少好的科技公司，人类的发展主要推动力是科技技术的革新创新和改变。一次伟大的技术革新会带来经济发展或者人类预期的美好，人类更倾向于去买美股而不是黄金，市场资金就会被分流，而这10年来也没什么动荡。黄金从收益比来说肯定不好，所以这10年黄金表现一直平平。
那为什么黄金既然收益不行而为什么没有跌很多呢，比如跌倒1000以下呢？
因为预期还在，各国还手持黄金，黄金一定意义上来讲就是小美元，它不像货币会贬值。但问题是，美元可以用来购买美国国债，从而获得无风险收益，只要无风险收益率超过了通货膨胀率，那么美元不仅起到了保值的作用，还起到了增值的作用，就比黄金有优势。通常市场认为，只要美国国债的无风险收益率高于通货膨胀率，那么市场就会选择买美元抛黄金，美元比黄金有替代优势，黄金价格下跌；反之，只要无风险收益率低于通货膨胀率，那么市场就会抛美元买黄金，黄金比美元有替代优势，黄金价格上涨。
目前美国10年国债收益率不到0.6%，再跌跌就快没有了。 
由于疫情给全球造成的破坏远超预期，资金疯狂购买美债避险，1月3月收益率都快被买家买成负数了，理论上还不如持有现金，2008 年金融危机之后，美国采取 QE，通过购买美债从而压低美债收益率，美债收益率也是接近于 0，而通胀预期大涨，然后就诞生了超级黄金大牛市，黄金从684一路上涨到1900多，而现在的情况又非常类似。 那么2020后黄金会怎么走呢？留待下篇
庄主：黄金能涨到哪里,手持黄金怎么办（下） 
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