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医疗生物和化工板块领跌，这两个月行业轮动明显加快，医药前期上涨过多，如今已进入回调区间，科技板块同样也在回调，前几天才创新高的黄金股也迎来调整。

时间推回一月前和现在对比，表现较为稳定的就属银行板块了。

再加上银行业之后也能得到券商牌照这一利好政策迟迟未落实，整体来看还有一定的空间。

8月13日银行板块资金流出7.18亿，微跌0.17%。

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银行股初步分析

截至2019年末，我国上市银行数量已达51家，其中4家位列全球系统重要性银行，13家入选全球金融500强。

同时中国上市银行总资产规模已达196.47万亿元，较2019年年初增长8.91%。

此前银行板块最高长到3395点，但很快迎来大回调，最低在7月27日跌到2894.85，回调500点，但是从趋势上来看如今已有明显的上升趋势，是否能够成功反弹还需要拭目以待。

银行行业所属的个股共36只，13日上涨的有10只；下跌的有22只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有12只，其中，净流入资金超千万元的有6只，净流入资金居首的是南京银行，13日净流入资金8053.21万元，紧随其后的是宁波银行、青农商行，净流入资金分别为3541.24万元、2963.97万元。

银行行业资金净流出个股中，资金净流出超3000万元的有8只，净流出资金居前的有招商银行、平安银行、成都银行，净流出资金分别为1.86亿元、1.68亿元、6256.25万元。
从行业来看，医药、食品消费、计算机等行业预喜占比较高，“医药消费是中外投资界公认的黄金赛道和牛股大本营，牛股动辄上涨几倍几十倍，很牛也很烈，正常人受不了，也没长期的投资眼光，是无法把握住的。其中更有不少企业业绩增幅较快。通过观察的手段，不断对比，整理出里面最有价值一只妖股，对其感兴趣的朋友，可在公&众！昊：三龙聚首，找到我。错过一次，下一次应该在明年了。

个股上，截至8月13日近20日涨幅TOP10如下，除过宁波银行和招商银行，剩下的领涨银行个股股价都在10元附近。

按照8月13日的收盘价来说，招商银行股价也是排到第一位，而宁波银行也是紧随其后。

换句话说，招商和宁波银行也是唯二上30元的银行个股。

从过去5年来看，银行股表现都较为稳健，比如说工行和建行等，但是一些银行股的投资收益率还是极低的，甚至是负数。

从涨幅上来看，宁波银行和招商银行因为盈利增幅，成长性较好，以及资本充足率表现也不错，风控水平也较好，所以涨幅也很不错。

再加上二者股价最高，所以以下就详细分析以下宁波银行和招商银行的投资价值。

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宁波银行成立于1997年，在2007年上市，资本净额超930亿元，总资产超10000亿元,员工人数超1.5万人的区域性股份制上市银行，跻身全球前200家银行之列。

目前市盈率才13倍，总市值接近2千亿，上市至今年华投资收益率不到10%。

招商银行比宁波银行早成立10年，1987年成立，也比宁波银行早上市5年，市值要比宁波银行高出7千多亿。上市至今年华投资收益率达到16%，在银行股里表现较好，目前滚动市盈率比宁波银行低，不到10倍。

分析银行股，首先就看其盈利增速。

宁波银行去年公司业务是最大营收，占比38%；个人业务占35.55%。作为区域性银行，营收地区还是来自于宁波。

招商银行一半以上的营收都来自于零售金融业，而营收地区总行占掉去年总营收的40%，其次就是长江三角洲地区（12.57%），珠江三角洲及海西地区（11.72%）。

营收规模上，招商去年是宁波的7.7倍，5年前是10倍。二者差距缩小了三倍多。

从同比增长可以看到，宁波银行的业绩增速是明显要高于招商银行，两家银行在2017年业绩增速都降到了底端，但是从2018年后宁波银行收入同比已超过20%，而招商银行还是下降状态。

利润上用扣非净利来衡量，在2015年时招商银行是宁波银行的8.8倍，在2019年差距缩小到6.7倍，盈利规模上宁波银行的发展增速还是要高于招商银行。

从近五年的同比增长上看，在2018年二者增速差距最小，总体宁波银行增速还是要比招商银行高出10个点。

ROE上也是宁波银行更胜一筹。

不过这两年招商银行扣非每股收益都达到了3元以上，宁波银行一直在2元附近。

银行股来说，现金流表现一般都不怎么好，光从数据上来看，宁波银行无论是增速还是现金流净额都要比招行要好一些。

银行更看重的是资本充足率，宁波银行和招商银行的资本充足率都在15%附近，从历史数据上来看，可能招商银行的资本充足率表现更好一些。

不良率方面，宁波银行的不良率在近5年中也要低于招商银行。

不良贷款拨备覆盖率宁波银行一直要高于招商银行。

截至8月13日收盘，宁波银行今年上涨16.32%，近三个月累计涨幅29%，较同行业今年上涨的幅度还挺高，所以不少投资者现在已经不敢买了。

而招商银行今年以来累计涨幅不到3%，近三个月累计涨幅11%，总体表现比较稳定，从今年年初就持有的投资者也没赚到什么钱，不过有分红。

而估值上，在近5年，除过2017下半年到2019上半年年招商银行的市盈率要比宁波银行高，其余还是宁波银行的市盈率更高一些。

从各个板块来看，银行股总体的风险还是较低，尤其是在震荡行情中也算是个不错的选择。

不过要投资大家都会偏好行业龙头公司，对比下来，招行的虽然更为稳健，但值得一提的是，目前宁波银行的成长性能排到全行业的第一，从成长性角度来看，宁波银行的潜力更大，不过区域性的业绩是否能够继续保持一个高增长状态还是一个未知数。

最后还是希望宁波银行和招行都能成为银行业的龙头，长期来看，都具有一定投资价值，但是也需要投资者谨慎对待。

相关证券：

• 宁波银行(002142)
• 招商银行(600036)