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8月20日，欧洲央行、日本央行、英国央行和瑞士央行发布联合声明：从9月1日开始，7天期美元操作将从先前的一周三次减为一周一次，84天期操作仍将每周进行一次。 此举，旨在减少美元流动性供应。 联合声明中称，这项在疫情最严重时期引入，为避免美元流动性告急的应急举措现已不再必要，所以决定缩减向市场提供美元流动性的市场操作频次。 此前我们就专门讲过，美元维持疲势，美国经济刺激计划难产、经济数据疲弱，再加上公债收益回落、避险需求降温等多重因素，美元将不得不走上贬值之路，避险地位会山河日下。 所以，美联储表面上看，重点是维持通胀和就业。实际上，维护美元的地位才是美联储最核心的任务。 自从疫情爆发以来，美联储向市场投放了大量的美元以缓解全球范围内的流动性危机。市场上充斥着大量廉价的美元，而且新一轮高达5000亿美元的流动性即将注入市场，也就是说美元还将继续贬值，甚至不排除进一步负利率的可能性。虽然货币贬值会有利于出口，但是长期贬值不仅不利于经济稳定和复苏，最坏情况，甚至导致一个国家的解体和崩溃，这不是危言耸听而是历史经验。 印出来多余的钱，不会产生价值，最终还会摧毁超额发行货币的购买力。而美元又担任着美国央行和世界央行双重角色。美国多印出的部分，最大受益者是美国这个“嫡子”，其他各国被迫成为“庶子”贡献价值。 所以，在疫情缓和之后，避险情绪减弱，各国央行势必要减少美元危害，避免继续成为廉价美元的受害者。 美元是否会暂停贬值之路？近期要重点关注美国第二季GDP修正值、7月耐久财订单、8月消费者信心指数，以及美联储主席鲍威尔关于政策框架评估的演讲。另外，需留意美国经济刺激计划进展和国际贸易局势。如果美国经济出现好转迹象，美元可获得喘息之机，反之，将如高盛预测的那样，持续贬值最终失去世界储备货币地位。 |
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