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摘要：重组失败后，映客还好，而宣亚的股价一度跌停。 媒体训练营12月18日报道 文 | 刘路阳 编辑 | 左远良 人们常说念念不忘必有回响，但是显然不是所有事情都能顺心。12月15日晚，宣亚国际发布公告称，已召开董事会，决定终止宣亚国际收购映客这一重大资产重组事项，并且将申请于12月18日复牌。 此前，宣亚国际曾拟收购蜜莱坞48.24%的股权，而在10月份的补充协议里，双方约定如果宣亚国际未在11月10日前召开股东大会，则交易协议自动终止，双方不承担任何形式的违约责任。至11月，宣亚国际仍未能召开股东大会审议交易信息，最终约定的召开股东大会日期又延迟至了12月15日，最终，市场等来的消息为终止交易。 重组存四点争议 本次收购案开始于8个月前。2月5日刚刚在创业班挂牌的宣亚国际，在4月11日时停牌，筹划重大事项，随后转入重大资产重组，而交易的具体方案则公布于9月4日。媒体训练营当时报道，宣亚国际拟用28.9亿元收购映客直播运营公司48.2478%的股权，而宣亚国际市值约70亿元，而映客的估值约为60亿元，估值相差不多为争议一。 彼时，宣亚国际想要通过现金交易，而非股份交易来避开监管部门的审批。在其披露的交易细节中，宣称：本次交易前后，本公司控股股东及实际控制人均未发生变化，因此，本次交易不会导致公司控制权的变化，本次交易不构成借壳，此为争议二。 而账面资金不足的宣亚国际，采取了向大股东借钱的做法。本次交易的收购资金总额约28.95亿元，均来自与宣亚国际四个股东拟提供的长期借款，具体包括：宣亚国际股东悬崖投资、伟岸仲合、金凤银凰拟以中国人民银行同期贷款利率向宣亚国际提供的3年期借款合计7.39亿元，以及宣亚国际四个股东拟以中国人民银行同期贷款基准利率向宣亚国际提供给的15年期借款合计约21.56亿元，此为争议三。 且根据并购汪消息，在这次交易中，双方还签订了罕见的对赌协议。宣亚国际的4个大股东宣亚投资等，其承诺蜜莱坞2017年至2019年的净利润分别不低于4.92亿、5.75亿和6.65亿。而业绩承诺的补偿方式，将是豁免债务的形式。如果2017年蜜莱坞的业绩没有达标，宣亚国际对上述4名股东的21.56亿元15年期贷款将得到部分豁免。补偿金额超过贷款上限，就需要用现金向上市公司补偿，这是第四点争议。 以上四点，在当时被业内称为左手倒右手的游戏。然而证监会随后便下发了问询函，要求宣亚国际在9月10日回复。除了本次交易外，深交所还要求宣亚国际补充披露映客2017年1到6月的主要财务指标;披露映客对签约主播的分类机制及签约主播收入的区间分布情况。但直到现在重组终止，宣亚国际都未披露对深交所问询的回复。 此外，在媒体训练营9月份的报道中，还曾提及昆仑万维等出售了自己所持的映客股权，其中昆仑万维出售映客股权获得约5亿元的回报，但是这5亿元并未并入昆仑万维2017年业绩报告。据悉，其原因正是“该笔交易还没有得到宣亚国际股东大会的批准”。 重组终止当晚，昆仑万维在晚间发公告称，终止参股公司的股权转让。 终止或因映客追求独立上市 对于重组中止一事，映客股东金沙江创投则表示暂不回应。且在面对第一财经采访时，金沙江创投董事总经理朱啸虎回复称：“还没有卖掉，可能会追求独立上市，现在还在判断。” 而映客CEO奉佑生则表示，“资本化是一个重要节点，手段也多样，可能会在合适时机选择更合适的方式。”分析起来，这也许是映客方面发现自己业务发展比想象中理想，不愿意出让大部分股份。毕竟现在已经有直播平台在准备香港IPO了。且根据9月份的公告，不难看出映客具备独立上市的需求，与宣亚国际这一主体业务为公关宣发的公司重组，似乎更多是为了补充自己的B端业务线。只是如今A股上市并不容易，与其一直等待，不如立刻行动。 最近被爆受自媒体勒索500万，而导致IPO临停的三只松鼠，就有业内人士分析称其是“自黑”为了暂时避开近期发审委的空前严厉。毕竟从证监会发布取消三只松鼠的审核公告开始，三只松鼠就以缄默期为由拒绝很多记者采访，也未就“自媒体勒索500万”发布公告声明。 而证监会的这份严厉，其实早就开始了。今年4月起，市场上就传出监管部门收紧影视文娱等行业的再融资和并购重组政策。而从4月到现在，并购重组的失败案件不完全统计有：7月19日，台基股份放弃收购润金文化；9月26日，长城影视公告停止收购德纳影业，大幅调整收购首映时代的方案；9月28日，华录百纳终止并购欢乐传媒；10月17日，印纪传媒终止重大资产重组；11月17日，出版传媒终止收购世熙传媒等。 映客股东之一紫辉投资创始人郑刚便表示，映客是一块“香饽饽”，市场历练的盈利模式、海量的互联网用户、强大且健康的现金流，这些互联网企业重要估值维度，映客一个都不差。 只是视频行业的窗口期已然结束，小平台已经逐渐退出这一块市场，大平台也在忧心于直播这一单薄业态外的其他可能。加之巨头BAT也都有了自家的直播平台，BAT的支持，会让映客在竞争中略显劣势。 这家传出了“你丑你先睡，我美我直播”的“全民直播”平台映客，也没有放弃丰富自己的业务线。据报道，映客推出了“映天下商业平台”，主要是针对主播的商业化直播业务，并称这是“官方提供的唯一商业合作渠道”。且在今年9月发布的5.0版本对界面进行了大幅更新，改版后，首页由热门改为推荐，增加了小视频、发现、游戏等内容频道，新增了新增1v1PK，多人直播间、天黑狼人杀等新的玩法，这些功能均是为了提升映客的社交属性。 不过与映客直播不同的是，宣亚国际停牌已达8个月之久。虽然在宣亚刚刚上市时候，受重组利好等影响，股价呈现过一路上涨态势，但是在停牌的8个月之间宣亚国际可谓一事无成。且今日复盘的宣亚国际一度跌停，截止收盘，宣亚国际股价为59.70。 依据其2017年三季报显示，宣亚国际的股东总数为7074户，不知道宣亚国际将如何给这些股东以交代。 【人物】 【新闻热点】 头条创作者大会 | 迅雷股票上涨 | 融360赴美上市 | 易鑫赴港IPO | 寺库“5+2+1”战略 | 百度世界大会 | 海信收购东芝电视 | 小米重回高增长 | 天猫双十一 | 360快视频百亿基金 | 京东第三季度财报 | 周鸿祎童年照片曝光 | 博通天价收购高通 | 京东金融首届JDD大会 | 俞永福回应离职传闻 | 王小川泪洒纽交所 | 360借壳江南嘉捷上市 | 世纪华通Q3财报 | 小米IoT开发者大会 | 陌陌Q3财报 | 互联网公司上市需多久？ >>加入我们<< 诚聘记者(2名)、编辑(2名)、商务(2名)！ 发送“姓名+职位”及个人简历至 |
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