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北京时间8月27日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）交出了今年的二季度业绩答卷。这家曾经的小众二次元文化聚集地正在“破圈”的路上不断尝试。财报显示，2020年二季度B站在非美国会计通用准则下（Non-GAAP）净营收为26.18亿元，同比增长70%，远超市场预期。 但在营收高速增长的光环背后，是公司亏损的不断扩大以及表面看来用户增长的“停滞”。今年二季度，B站净亏损为5.71亿元人民币，较去年同期亏损的3.15亿元扩大81.3%。运营数据方面，B站月均活跃用户与上季度相比没有任何增长，稳定在1.72亿，较去年同期增长55%；大会员（即付费用户）为1050万，虽然比去年同期增长一倍，但是环比甚至下降了90万人。 财报发布后，B站股价大跌，截至发稿时，跌幅为7.27%。  花钱稳住疯狂增长成果B站交出的二季度答卷令人喜忧参半。但其实如果刨除表现异常优秀的一季度业绩，可以看出B站各方面的增长都在正常幅度内。换句话说，并不是B站的发展突然失速，而是正缓慢地从一季度的疯狂增长中重回它原本的增长轨道。 结合现实背景，今年一季度正是疫情最为严峻的时期，所有人都不得不憋在家中，B站可以为人们提供足不出户的娱乐方式。这带来了一季度B站MAU和付费用户数的暴涨，让B站大会员的数量呈现出质的飞跃，从2019年四季度的760万人次迅速窜升到今年一季度的1090万人次，突破千万大关。 因此，B站在二季度的主要任务其实是用户留存，将此前暂时性暴增的数据稳定下来。从这个角度来看，B站的表现其实是合格的。 在财报发布后的电话会议中，B站CEO陈睿也对这一问题做了清晰的规划：在疫情的特殊时期，B站加大力度推进用户的获取。而在第二季度，随着国内疫情慢慢结束，逐步复工复产，任务的重点是做好用户的留存以及用户的输入转化。同时，他们开启了增进品牌宣传和品牌认知的活动。在接下来的第三季度，也就是暑期旺季，则会加强用户获取和品牌提升。 陈睿提到的“品牌宣传和品牌认知”活动，主要体现在两个方面。一是，B站在十一周年之际将原先的口号“哔哩哔哩干杯 ”改为“你感兴趣的视频都在B站”，连标志性的颜文字 - ( ゜- ゜)つロ也成为过去时，这一切都鲜明地体现着它去二次元化，并向综合性视频网站发展的决心。CFO樊欣在财报发布后的电话会议中强调，B站借此重新明确了品牌定位，力求触及并吸引更多观众，即所谓的“B站破圈”。 第二，基于这个定位，B站于今年五六月间推出了知名度颇高的《后浪》、《入海》和《喜相逢》三部曲。其中话题度最高的莫过于前者，目前该视频的播放量已达到2945万。尽管外界对《后浪》褒贬不一，但这显然是B站“破圈”的高光时刻，直到现在“后浪”“前浪”等形容词仍被人们挂在嘴边。 但与之相对的则是大幅增长的运营成本。财报显示，二季度B站的运营开支（Operating Expenses）为12.14亿元，比去年同期增长一倍。其中销售和市场推广开支占到一半以上，是去年同期的三倍左右。如此就不难理解为什么B站在营收表现良好的前提下仍无法扭亏。 破圈继续根据财报，手游、增值服务（Value-added services）、广告和电子商务及其他共同构成了B站的收入来源。其中手游一向是B站的支柱业务，在二季度为B站带来12.5亿元的营收，同比增长36%。 今年4月，由B站独家代理发行的二次元手游《公主连结Re:Dive》上线后，反响不错，多次登顶App Store中国区榜单，也为B站的手游业务带来新的强力增长点。此外，《命运-冠位指定（Fate/GO）》、《碧蓝航线》、《明日方舟》等游戏体现了B站在长线游戏运营方面的功力。 营收贡献值第二的增值服务业务（此前被称为直播及增值服务）也展现出巨大潜力。今年二季度，该业务收入为8.25亿元，同比增长153%。  同时也可以观察到，自MAU和付费用户爆炸性增长以来，B站的营收结构不断优化，由原先明显倚重手游业务收入到如今的手游和增值服务业务并重。另外二季度增值服务业务对营收的贡献率稍低于一季度，也与付费用户数量下跌有所关联。 另一方面，“破圈”可以吸引流量，但要想把人留下，还是得靠优质内容。 B站官方数据显示，二季度平台上的月平均活跃内容创作者达到190万人，是去年同期的2倍多。与之相对应的，月度视频投稿量也飞速上涨，达到600万次的历史新高。二季度B站上专业up主生产的视频（Professional User Generated Video）播放量占总数的92%。今年7月，B站又推出与主站账号互通的视频剪辑软件“必剪”，意在为UP主提供更多便利。 高产的优质up主也会增加粉丝留存量，据统计二季度B站拥有一万粉丝以上的up主较去年二季度增加80%。可以看到，视频创作者、内容生产和粉丝之间形成正向循环，有利于B站PUGV内容生态的建设。 围绕B站UP主的另一个重要话题则是商业变现，也就是大家平时调侃的“恰饭”。B站显然也对商业化问题给予了高度的重视，今年7月上线了一个“花火”平台，旨在为UP主和广告主之间的商业合作提供更专业的服务。但到目前为止，外界尚未得知更多的数据信息。 另一方面，B站的专业内容生产（OGV）也迎来井喷式发展。今年上半年，B站推出的国产动画《仙王的日常生活》、《元龙》和《大理寺日志》上线后播放量迅速破亿。《灵笼》、《凡人修仙传》、《天宝伏妖录》等一系列科幻/玄幻动漫作品也陆续开播。 因国内玩家基数大、关注度高，电竞赛事直播也是近年来B站发力的重点。8月初，B站正式与拳头游戏（Riot Games）达成战略合作，买下英雄联盟全球总决赛2020至2022连续三年的中国大陆地区独家直播权。随后，它又宣布将2020年（S10）全球总决赛的转播权分销给企鹅电竞、虎牙、斗鱼。通过这一系列操作，B站既吹响了号角、打开了市场，也收回部分版权成本。 这些成绩让陈睿在电话会议罕见地直接给出了积极的预期，“就三季度而言，MAU超过两亿应该是没什么问题”。渡过特殊的暴涨时期，B站回到原本的增长节奏，破圈继续。 |
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