浙江龙盛:国内染料龙头 浙江龙盛是国内染料龙头企业,公司前身是上虞县纺织印染助剂厂,主营范围是各类染料、助剂、化工中间体的出口以及技术开发、技术转让、技术咨询服务、生产、销售等。 业绩拐点或出现 净利润大幅增长 公司发布 2017 年年报及 2018 年一季报,公司 2017 年实现营业收入 151.01 亿元,同比增长 22.22%;归母净利润 24.74 亿元,同比增长 21.92%。 2018 年一季度实现营收 42.31 亿元,同比增长 7.41%, 归母净利润 10.19 亿元,同比增速 103.33%。 Q1净利率和毛利率 创近年新高 近年来,公司毛利率和净利率较为稳定,毛利率在 35%附近波动,净利率在 20%左右波动,2018 年 Q1 季度受染料及中间体价格提升影响,毛利率和净利率均为近年高点。 主营业务:染料最大 中间体惊艳表现 主营拆分:染料业务占主导,中间体业务逐步提升 从主营拆分来看,公司传统主营染料仍然是占比最高的业务, 近五年维持了 60%左右的营收占比;配套中间体业务处于增长期, 销售收入近五年从 15.59 亿元上升至 22.40 亿元,主营占比也从 11% 上升至近 15%。 从毛利拆分来看,染料毛利占比较为稳定,近两年维持在 64% 左右。而中间体业务近五年毛利从 5.43 亿元上升至 10.36 亿元,毛利占比从 12.87%上升至 18.64%。 染料产品:环保持续施压 供给改善推升价格 随着 2017 年环保督查深入江浙地区,染料供给出现收缩,导致产品价格出现连续上涨,目前分散黑价格已经超过 5 万元/吨。活性染料受中间体涨价影响,价格预期也将大幅上调。 中间体产品:环保收缩供给 价格支撑力度强 5 月初,H 酸、对位酯双双提价,单吨价格分别从3.3 万元和 2.7 万元提升至 5 万元和 3.5 万元。 随着供给急速收缩,未来价格仍然有较大的上升空间。间苯二酚方面,自三井和 INDSPEC 退出后,行业供给不足,产品价格从 2016 年开始出现上涨,并于 2017 年出现大幅上升,目前单吨价格在 11.7 万元左右,2017 年年初仅为 5.4 万元。 技术形态方面 浙江龙盛走出了一个长期趋势向上的大形态,现在面临前期压力位13.25的压力,而且从估值指标来看,PE只有10倍,2017年净利润保持20%以上的增长,一季度净利润更是大幅增长103%,因此公司整体估值不高。 一、股价在前期压力位震荡,并且成交量慢慢萎缩,可以逐步逢低建仓。 二、股价直接突破前期压力位,还是等他股价回调,成交量萎缩之后再慢慢减仓。 不同的投资者的建仓风格不一样,在这里就不一一介绍了,希望对你们选股和投资有所帮助。 |
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来自: Mingming5687 > 《涨停君》