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出品：全球财说 1月6日的A股市场，概念股“横行”，特斯拉概念股、黄金概念股、网红经济概念股，当然还有人造肉概念股。 人造肉+网红双重概念，金字火腿（002515. SZ）被推至浪尖，也收获了涨停及13.2万手封单。 直播难挽主业下滑 靠剥离自救？ 先说说网红概念。 1月2日，金字火腿在深交所互动平台上表示：公司在网红直播这块早有涉猎，并长期与淘宝主播如薇娅等都有合作，并与众多其他主播建立了常年的合作关系，不断拓展合作覆盖范围。 该回复一出，1月3日早盘金字火腿一度涨幅达8%，收盘收窄至0.36%。 当晚，深交所下发关注函，要求说明公司说明与主播合作对经营的影响，以及在互动易平台披露该信息的目的。 1月5日，金字火腿便上了淘宝年货节直播，在李佳琦直播间销售产品辣味香肠，总计销售额超过300万元。 1月6日，金字火腿股价以涨停报收，为金字火腿带来了5.48亿元市值的增长。 但是依靠直播及带货带来的销量能维持多久？对核心业绩产生的影响也尚不得知。 2019年半年报中，金字火腿提到，将“稳步发展火腿，快速发展香肠、酱肉、腊肉、风味肉等特色肉制品，全力拓展新零售”作为整体经营思路。 直播电商、社交电商、内容电商，便是金字火腿拓展出的新零售渠道。 值得注意的是，财报显示，从产品结构来看，2019年上半年火腿实现营业收入7340.17万元，同比下降0.46%，火腿制品实现营业收入457.88万元，同比下降31.26%。 这样看来，一晚上几分钟的时间里，便有300万的香肠销售业绩着实可观。 但是，金字火腿的业绩颇为吊诡，营业收入下滑近半，归属净利润却增长逾三倍，究竟是发生了什么？ 2019年前三季度，金字火腿实现营收1.68亿元，同比下滑48.41%；实现归属净利润4750万元，同比增长316.38%；实现扣非净利润4354万元，同比增长4003.86%。 对于净利润的增长，主要源于“提早布局加大了原料采购力度，并从国外进口了大量原料，有效锁定了采购成本，并大力发展特色肉制品”，金字火腿实控人、总经理施延军如是说。 然而一切全然如此吗？还有一个原因，便是对医疗健康业务板块中钰资本的剥离完成，不再纳入合并报表。 在联姻的两年中，中钰资本亏损严重，至2018年金字火腿净利润为-843万元。 由此，金字火腿第三季度的营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、研发费用等均同比大幅下降40%-90%左右。 人造肉销售寥寥 畜肉企业借势高涨 金字火腿1月6日的涨停，说不清究竟是源于网红概念，还是另一个热度——“人造肉”。 2019年10月9日，有投资者在互动易上向金字火腿董秘询问，“公司生产的人造肉已经在淘宝旗舰店预售，是否属实”？ 董秘回应称，公司的人造肉现已开始生产，目前在金字火腿天猫旗舰店预售，该产品由金字与美国杜邦公司技术合作生产。 9月30日，金字火腿的植物肉产品获得生产许可增项许可，10月7日率先在天猫上进行预售，也可谓是“金字速度”。 10月18日晚间，金字火腿就植物肉产品相关问题回复深交所关注函，还公布了人造肉产品在天猫旗舰店的销售量、销售额、占最近一年经审计营业收入的比例等情况。 截至2019年10月17日，公司植物肉产品在天猫旗舰店的销售量为1095份，销售额是14.26万元，占最新一年经审计营业收入的0.03%。公司线下渠道未签订植物肉产品订单。 发稿前，《全球财说》在淘宝上发现，金字火腿的“人造肉”——植物肉产品汉堡肉饼两款规格，销量及评论均寥寥。 金字火腿的“人造肉”主要原料是从大豆、小麦等植物中提取的植物蛋白，属于人造肉中的以植物基替代品为主的植物蛋白肉。 值得注意的是，在10月份“人造肉”概念炒作之后，金字火腿股价连涨，但随之而来的便是实控人及高管拟减持5.12%股份。 虽然“人造肉”目前对于金字火腿业绩影响尚小，但风口上的风实在是太大了。 加之中国肉类食品综合研究中心主任王守伟透露，“人造植物肉”国标正在制定中，也是影响资本投资的重大因子。 根据科尔尼全球管理咨询公司的最新报告显示，至2040年全球“人造肉”的市场份额将达到60%。 其中35%的肉类将由实验室培育而出，也就是“培育肉”，另外25%将是以植物基替代品为主的植物蛋白肉。 上市公司中，除金字火腿外，东宝生物、安井食品、三只松鼠、华宝股份均表示涉及人造肉概念。 但人造肉市场虽然刚刚崛起，却竞争激烈。由于中国人对于豆类制品较为熟悉，工艺较为成熟并且接受度更高，为各大企业争抢之地。 2019年11月25日，香港植物肉品牌OmniPork新猪肉登陆天猫国际；美国人造肉企业Beyond Meat亦表示计划在2020 年底前，将其素食肉制品推向中国市场；有同样计划的还包括同属美国的Impossible Foods。 一份《2019中国人造肉产业研究与消费者行为调查报告》指出，受访中国消费者中，51.3%表示不愿意尝试人造肉，其中近一半是出于心理因素的影响，占比达49.5%。 还有一条公告，与今日的“人造肉”概念仿佛是一个对立面，那便是温氏股份（300398. SZ）的2019年业绩预告。 2019年，温氏股份实现净利润138.5亿元-143亿元，较上年同期大幅增长249.97%-261.35%。 猪肉价格上涨，可谓是2019年的十大话题之一。温氏股份的业绩上涨也正得益于猪肉销售价格的上涨，猪肉涨了又带动了鸡肉的销量。 随着世界人口逐渐增加，全球变暖加剧，一边是越来越贵的畜肉，另一边是萌芽初期的“人造肉”，你会选择接受“人造肉”吗？ 2019全球财说峰会 精彩内容 “洞察价值 发现新锐” · “2019全球财说峰会”圆桌论坛：全面深化改革背景下，新三板市场的生态演变 · “2019全球财说峰会”主题演讲：新三板历史性改革及投资机会 · “2019全球财说峰会”主题演讲：ETF新时代与基金投资工业化 |
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