业绩波动诡异 年报错误低级 资料显示,赛科星是一家以奶牛育种、性控繁育、奶牛养殖和草业种植为一体的集团公司。 值得关注的是,公司的营收、净利及估值之间,存在的及其微妙的关系。 那我们先来看看业绩。 公开资料显示,2015-2017年,赛科星营业收入分别为10.79亿元、14.57亿元、19.50亿元,归属于挂牌公司股东的净利润分别为9893万元、2293万元、4979万元。 业绩如此波动,虽然营业收入增长近两倍,但净利润却没有得到相应增长,反而于2016年出现严重下滑,归属于挂牌公司股东的净利润下降比例高达431%。 2017年表面看来大幅增长117%,却仍未达到2015年时的水平,然而此时营收已较2015年增长1.8倍。 更为蹊跷的是,2016年赛科星年报更是不知何故,连最基本的计算都出了问题。 图片来源:赛科星2016年年报 与此同时,2015-2017年赛科星的加权平均净资产收益率分别为7.59%、1.46%、2.45%,可谓也是少得可怜了。 更为夸张的是,近期发布的2018年一季报显示,赛科星营业收入为5.24亿元,同比增长33.41%;归属于挂牌公司股东的净利润为3702万元,同比增长872.76%。 负债率高企 依赖大客户 仔细阅读赛科星年报,从仅有的信息中获取,其还存在严重依赖大客户、负债率较高、依赖政府补贴等诸多问题。 2017年年报显示,赛科星前两大客户年度销售占比分别为40.23%、35.43%,前五大客户合计占比83.02%。 图片来源:赛科星2017年年报 另外,赛科星合并资产负债率常年高企,2015-2017年分别为60.68%、61.38%、56.87%,且长期借款占比颇高。 2017年末,其长期借款为12.98亿元,短期借款为2.92亿元。而公司同期经营活动产生的现金流量净额为10.09亿元。 同时,赛科星亦受惠于政府补贴,2017年其获得政府补贴金额位列新三板第五名,高达4240万元。 根据产品分类来看,生鲜乳为赛科星主要收入来源,2017年末占营业收入比例为89.28%。 但长久以来,赛科星主要宣传“种业、牧业、草业”为一体的经营模式并未得到体现,其冷冻精液、胚胎等技术,占营收比例也颇低。 图片来源:赛科星2017年年报 2017年末,赛科星拥有普通股股东人数293名,2016年末为170名,也当算是集邮概念股。 存在炒作股价之嫌? 一直以来,媒体对于赛科星的报道并不是很多,小编从一篇疑似软文的文章中,了解到原蒙牛总裁杨文俊所带领的赛科星的发家史。 赛科星真正的爆发是在挂牌新三板后。挂牌后,赛科星就像开了挂,火速完成了两轮融资,2017年估值达到 63.88 亿元。 2016 年 4 月 19日,公司完成挂牌后的首轮融资,以7.6元的价格向三名外部投资者发行500 万股,总共募集3800万元。这轮融资完成后,公司估值达到 62.61 亿元。 这轮融资完成后仅过了6个月,公司又发起了第二轮融资。根据2017年1月10日的公告,以7.60元的价格向6家公司发行1650万股,这6家公司全部以债权认购,估值达到63.88亿元。 2016年4月的定增,将赛科星的估值从30多亿在不到一年的时间内抬升到了60多亿。 但此次定增的投资人,赛科星却一笔带过,未做更多解释。 曾有报道指出,质疑这笔投资有些蹊跷,表示三位外部投资者马宝强、赵元芳等人有可能只是代持股票而已。 亦有媒体提出猜测,马宝强、赵元芳等三人并不是普通农民身份,既有可能是养殖场主,亦与赛科星之间有非常密切的关联,应该算是合作伙伴。 不论何种猜测,其融资公告中均有明显的漏洞,也就是说,存在关联融资、炒作股价的可能性。 现已入驻平台 今日头条 | 百度百家 | 搜狐媒体 | 新浪财经头条 和讯名家 | 一点资讯 | 网易订阅 | UC头条 腾讯新闻 | 天天快报 | 东方财富号 | 雪球 凤凰新闻 | 网易新闻 | 中金在线 | 同花顺 定期举办线上线下相结合的企业路演会,请有融资需求的企业与我们联系! 电话:010-85094062 微信:1092692277 |
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