道氏理论的五个定理

定理1:股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势持续几天至几周;中期趋势持续几周至几个月;长期趋势持续几个月至几年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，而彼此的方向可能相同或者相反。

三个趋势中，长期趋势最为重要，也最容易辨认。它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。中期趋势虽然对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为次级的折返走势。举个例子；中期趋势包含在长期趋势内，如果长期趋势整体呈现向上的走势，而中期趋势可能正在下跌，这就是次级折返走势。在这里要提醒大家注意，次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为长期趋势的改变。也就是说长期向上或者向下的趋势没有改变，但是中期趋势的不断上涨或下跌，可能会被认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅在少数情况下才会关心短期趋势，在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。

定理2:主要走势:主要走势代表市场的整体方向，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的重要因素。到目前为止，没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

一般来说，一位投机者如果对长期趋势有信心，只要在进场时机上有适当的判断，便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度，虽然没有明确的预测方法，但可以利用历史上的价格走势资料，以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。换句话说就是“以史为鉴”

 

说得再清楚一点，目前面临的走势幅度的区间非常可能落在历史对应资料的有限范围内。比如某个走势超出这个对应范围的平均水平，介入该走势的统计风险便会增加，这就需要引起投资者的注意。