投资的非逻辑感悟碎片（十二）

1、短线，做的是行情；中线，做的是行业；长线，做的是企业。政治家老人居多，美人只能年轻，他们的最大不同是时间。慢慢吃，才能吃的久。做长线，就该持有那些时间的朋友，而不是时间的敌人；

2、术的层面是有穷尽的，可以理性分析；道的境界是无穷尽的，更多要感性证悟。定性分析也要建立在定量的前提下，否则对了也没有复制意义。所以，道的理解再深，也需要在术的层面多下功夫，投资有时候是一件力气活；

3、物理、化学是没有国界的，哲学却是文化的产物，有着深刻的国家烙印。股市所体现的规律，是经济与文化的交融，茅台不会出现在美国，伯克希尔哈撒韦也很难短期内在中国再现；

4、品牌是营销中自成一体的价格因素，也是能够直接提升消费体验的重要因子，是商品最大的护城河。盲测，能分清拉菲吗？能分清中华烟吗？能分清可口可乐吗？换句话说，除了品牌，没有什么量产商品是真正独一无二的，这就是品牌的价值。

优秀的企业能够抵抗逆市，伟大的企业则能引领整个行业长期上行。

5、复利的价值在于，上涨时越涨越多，下跌时越跌越少。从长线的角度，买比买到最低点更重要。我从来不怕高价买回的，最重要的不是便宜，而是确定性。问题解决了，买点自然就出来了。或者基本面转好，或者便宜到可以忽略问题。好公司业绩不好的时候，就是投资者的机会。

6、私募要想保证规模，就不得不迁就投资人的意见，很多时候都是木桶原理起作用，最终大大影响自己的收益率。股市暴跌的时候，就是等了许久的加仓良机，大部分客户却都是想跑路的。能力再强的基金经理，做私募能发挥出一半功力都算不错了；

7、数一下这些年来的良心企业，格力电器、招商银行、万华化学、片仔癀、贵州茅台、五粮液------，国企中的好企业已经足以让投资者慢慢变富了。

投资最重要的不是收益而是安全，如果有好的私企当然可以投，但相对而言国企没有太多做假动力，不需要原罪式的第一桶金，很多公司的增长速度也并不慢，拿住了放心睡觉，何乐而不为呢？

8、下跌不可怕，可怕的是行业稳定甚至上涨的时候，个股逆势下跌。从几只主要的保险股今年走势来看，中国平安更多是因为行业原因导致的下跌，而不是被很多人非议的管理层变动、汇丰控股股价大跌等等。有如此定论，后面就简单了，相信中国保险业的天花板还很远，那就买入或者继续持有，反之就坚决弃掉好了。

9、关于生意逻辑的几个诠释：

贵州茅台的生意逻辑并不是最好的白酒，而是中国式社交的顶级象征；

中国平安的生意逻辑也不是中国最大的保险公司，而是全生态金融服务商；

招商银行：中国最稳定的专业私人财富管理者；

腾讯：线上社交垄断者；

阿里巴巴：跨时空销售第一品牌；

五粮液：茅台的替代品；

京东：阿里巴巴的对比者；