|
11月首个交易日，大盘顽强收红，创业板指涨近2%， 白酒、家电板块强势。 刚刚过去的10月，A股让期待金九银十大行情的小伙伴有点伤心，尤其是上周五以大跌收官。虽然国庆长假后的大盘异常兴奋，但大涨几天后就偃旗息鼓了。10月大盘虎头蛇尾，持续的震荡让许多小伙伴一时迷失了方向。9月，上证指数下跌5.23%；10月，上证指数微涨0.2%，金九银十成色严重不足。 崭新到来的11月，大盘是一路向上大举进攻还是向下回补3200点下方两大缺口支撑呢？历史上的11月哪些板块表现更好、哪些板块又隐藏着投资机会呢？今天就来聊聊这个话题。 银十虎头蛇尾 国庆长假后，A股涨势如虹。 前两个交易日，上涨指数连续两个跳空高开，第一天上涨1.68%，第二天再次大涨2.64%，把节后大涨的优良传统尽情发挥。随后，随着一些上市公司三季报业绩暴雷或不及预期，不少白马股接连倒下。临近月底，美国大选、蚂蚁集团等科技巨无霸启动IPO，让市场承压，指数呈现逐步滑落走势。 从主流指数来看，10月呈现出深强沪弱格局。其中，创业板指数不负众望，以3.15%的月度涨幅领涨，深证成指月度涨幅也超过2%。蓝筹风格的沪深300和上证50月度涨幅均超过1%，跑赢大盘。中证500和科创50表现落后，月跌幅分别为1.31%和1.75%。 Ａ股主流指数10月涨跌幅一览 从行业板块来看，申万28个一级行业板块涨跌各半，有14个板块上涨，有14个板块出现下跌。汽车板块一骑绝尘，以11.59%的月涨幅强势领跑。另外，家用电器和电气设备月度涨幅均超过6%，位居前三。月度跌幅最大的三个板块分别为休闲服务、农林牧渔和房地产，月度跌幅分别为9.2%、4.6%和4.4%。  11月有何期待？ 外围市场方面，三大不确定性因素——美国大选、海外疫情、英国脱欧将逐步水落石出。国内市场方面，科技巨无霸蚂蚁集团将正式登陆科创板，上市公司三季报披露完毕，炒年报的预期又将在11月中下旬拉开帷幕。不过，从历史上的数据来看，最近10年来，A股和港股在11月的上涨概率均不是很高。  最近10年A股和港股11月份涨跌情况统计 从上图我们看到，最近10年来， A股和港股11月上涨概率均为40%，没有明显的概率优势。从涨跌幅来看，最近10年，A股表现稍好一些，平均月涨幅为0.14%。其中，最大涨幅发生在2014年11月，涨幅10.85%。最大跌幅出现在2011年11月，月跌幅超过5%。最近3年，A股在11月均出现下跌。港股市场最大涨幅发生在2018年11月，月涨幅为6.11%，最大跌幅出现在2011年11月，月跌幅超过9%。 哪些板块能爆发？ 老司基拉了一下最近6年（2014年-2019年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。 2019年11月最好前三：建筑材料（5.26%）、电子（3.6%）和钢铁（2.28%）； 2018年11月最好前三：综合（11.22%）、通信（7.05%）和电气设备（6.8%）； 2017年11月最好前三：钢铁（9.69%）、银行（2.56%）和非银金融（2.19%）； 2016年11月最好前三：建筑装饰（14.87%）、家用电器（9.38%）和钢铁（7.31%）； 2015年11月最好前三：综合（17.49%）、电子（14.14%）和化工（9.38%）； 2014年11月最好前三：非银金融（31.44%）、银行（15.19%）和房地产（14.3%）。  最近6年行业板块11月涨跌情况统计 综合来看，老司基个人认为以下两大方向11月最值得关注： 一是，以新能源汽车为代表的十四五规划受益板块 年度备受关注的高层重磅会议日前闭幕，十四五规划即将全面落地。这其中，第一个5年产业规划花落新能源汽车。《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》 于11月2日正式公布，这表明电动化、智能化在中国的汽车产业发展已成为不可逆转的战略方向。 参考历史经验，五年规划发布将为相关产业注入动能，带来长期利好，中期也会带来市场热点和结构性机会，但大盘短期波动并无特定规律。机构普遍预测，十四五规划将更多体现形势变化下经济自主发展的需求，立足于双循环发展新格局。内循环下，深化改革、消费升级、新能源等是规划重点聚焦方向。另外，十四五规划可能导向的5G、第三代半导体、光伏风电、环保、免税和跨境电商等。《新能源汽车产业发展规划》所导向的新能源车仍是短期一两个季度市场所关注的主线方向。 相关基金包括：161028富国中证新能源汽车指数、160225国泰国证新能源汽车指数、501057汇添富中证新能源汽车A、001156申万菱信新能源汽车混合、002168嘉实智能汽车股票、001790国泰智能汽车股票和159995华夏国证半导体芯片ETF、007300国联安中证半导体ETF联接A、515050华夏中证5G通信主题ETF等。 二是，券商板块 刚过去的这个周末，最重磅的新闻便是高层定调A股全面实行注册制。说了这么多年，这次终于下定决心了。注册制的本质是什么？就是让优秀公司获得更多的融资渠道，而垃圾公司别在股市滥竽充数了。 A股过去30年没完成的改革，看来这次是要动真格了。主要是因为股市地位拔高了，亟待要做蓄水池，各种制度都要跟上，包括放开涨跌停和T+0。全面注册制的实施，必然让大A走向真正慢牛，券商无疑是最为受益的板块。 从业绩来看，今年前三季度，在39家A股上市券商中，共有超九成以上的公司实现营收净利同比增长。其中，头部效应依旧凸显，中信证券以前三季度420亿元的营业收入、127亿元的净利润稳居首位，遥遥领先其他券商。红塔证券今年前三季度营业收入33.71亿元，同比增长161%；长城证券则以83%的同比增幅排名第二。与此同时，也有部分券商净利润实现翻倍，如天风证券、华林证券净利润分别同比增长262%和116%。 从估值水平来看，目前中证证券公司指数（399975）的市净率（PB)为1.92倍，处于历史估值中位数2倍PB下方，也大幅低于上轮牛市巅峰时刻高达5倍的指数PB，还有大把的估值修复空间。 从技术面来看，中证证券公司指数自7月9日创下阶段高点1054点后，一路调整至今近4个月。而在9月和10月，证券公司指数月跌幅均超过4%，跌幅分别达到4.14%和4.69%，大幅弱于同期大盘，超跌明显。 相关基金包括：场内投资者可交易ETF基金，512880国泰中证全指证券公司ETF、512000华宝中证全指证券公司ETF规模居前，流动性好；场外投资者可借道指数基金进行定投布局，如004069南方中证证券公司ETF联接A、004070南方中证证券公司ETF联接C和161720招商中证证券公司等。 时间如流水，一路向前。 转眼，2020年只剩六分之一。 11月，虽有寒冷，也不乏美丽与温暖。 但愿，这个11月A股带给我们不一样的力量！ |
|
|
