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房西苑：风险投资顾问、项目融资专家 我们可以归纳一下融资方式，所有的融资战略，可以分为两种融资方式： 一种方式，叫做产权融资 一种方式，叫做信用融资 产权融资就是用你的股权来交换对方的资金，用资产来换资金，这叫产权融资，用一个形象的话来形容的话，什么叫做股权？股权就是你的骨肉。 你要用股权来换资金的话，叫砍了大腿来换汽车，你看着别人坐车跑得挺快，你要想坐车的话，对不起，拿腿来交换，你上车倒是跑的快了，但是别忘了，你永远失去了一条腿。 咱们在座的要是有公司的人，你可以体会到其中的痛处，也许没有公司的人，对股权没有概念，当你真正有了自己的公司的时候，你就会发现割股是很疼的。 所以要坚持的原则是能用债解决的，不用股解决，叫先债后股，先内后外，融资的原则是，能内部解决的不用外部解决，能用债解决的不用股解决。 信用融资就是用债来解决问题，就借钱。 借钱有很多借法，我们看一下，产权融资基本上可以分成三大类： 第一类是公募，上市发行 所谓公募就是上市。 第二类是私募 私募的形式很多，很多形式都属于私募，就是你私下交易，然后你设计一个商务模式，你爱怎么交易怎么交易，这叫私募。 第三类是合资 对方出钱，然后你把你的资产做一个价，然后双方成立一个合资公司，这叫合资，或者对方也是资产。 信用融资分类： 第一个是企业长期债券 这里的长期债券是用做股本金的，我们今天讲的问题不涉及流动资金，我们在银行借的短期贷款那是流动资金，咱们中国的企业家经常把流动资金当成股本金来用，这是错误的。 在这里我说的企业发行的，长期债券是作为股本金用的。 第二个是融资租赁 它可以归卖方信贷，比如说你现在生产了一个产品，假设是一个设备，你的客户要买你的设备，但是没钱，然后就跟你商量说，我先付一个定金，你把这设备给我用，只要这个设备转起来了就能挣钱，然后我挣的钱以后慢慢还你分期付款，这种方式叫做卖方信贷。 在咱们国家的所有的航空公司，全部的飞机都没有他们自己的，都是卖方信贷来的，就是你先把飞机拿给我用，只要飞机一飞我就挣钱了，挣了钱我就分几年还你，分期付款，我们所有航空公司的飞机都是租赁来的。 第三个是补偿贸易 补偿贸易又叫买方信贷，你比如说日本人，他要来买煤，跑到中国的煤田，我要买煤，中国的煤田说，我这煤还没挖出来呢，日本人说这样吧，我投资给你挖煤，然后你就不用还我钱了，直接拿煤还我就行了，这叫补偿或者叫做买方信贷，是买方出钱给你投资的。 第四个是BOT未来收益抵押投资 未来收益抵押贷款，或者是未来收益抵押投资，换句话说叫BOT。 什么叫做未来收益呢？比如说咱们建一个高速公路没钱，我们把高速公路，未来十年的收费权抵押给别人，借钱来建这条高速公路，高速公路建成之后，借钱投资给你的投资者，他享有十年的收费权，有本事十年，你就到那个卡子收钱去。 收了十年之后，假如你投了两个亿，十年你要收了三个亿，那算你挣了一个亿，但如果十年之内你收了1.5个亿，亏了5000万怎么办呢？那你自己倒霉，谁让你当时算走了眼。 所以投资者也要冒风险的，过了十年怎么办？过了十年以后，对不起，你就把卡子还给我，你没挣够钱，你也得把卡子还给我，你挣够了钱，你当然是你的本事。 |
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