作者：布瑞克咨询—丁冬能繁母猪数量持续缩减 发改委发布的2月生猪以及能繁母猪存栏数据，生猪存栏环比下降1.8%，同比下跌5.5%，能繁母猪存栏数量环比下降0.6%，同比下降7.9%；另外目前整体养殖利润丰厚，极大的刺激了养殖户补栏情绪，导致市场仔猪需求量快速放大，仔猪价格居高不下。短期来看，虽然能繁母猪依旧持续下跌趋势，但丰厚的养殖利润有利于产能回复加快，加上整体较为低迷的消费环境，中期来看2016年国内生猪存栏量将逐步提升。 环保政策日益趋严 近两年猪场禁养限养政策在各地养猪地区严格执行着，2015年如火如荼地进行，2016年这种局面更加严厉，政策更紧。2015年，多地多次出现猪场拆迁事件新闻，经济发达地区尤甚，多地出台相关政策，在未来2-3年完成禁养区全部拆迁。环保政策的日益趋严，加大了中小散的养殖成本，提高了养殖业的准入门槛，延长了产能恢复周期。 进口肉的持续冲击 截止2016年1月，连续5个月单月进口数量超过7万吨，远超过去年份每月平均4-5万吨进口，其中2015年及2016年连续两个月单月进口量均超过9万吨。猪肉进口量持续增加，主要是我国当前生猪供应整体偏紧，价格过高，3月份初国内猪价飙升至18.2元/公斤，折算白条（含杂碎及猪头部分）成本达到23.5-24元/公斤，1月份猪肉进口CNF价格为1907美元/吨（折进口完税价格15.7-16元/公斤），巨大的价差将进一步刺激猪肉进口。预计全年猪肉进口量超过100万吨，进口猪肉对国内猪价影响加大。当前走私肉毛利润达到80-100%，利润空间足够诱发走私肉行为，走私肉也可能影响国内猪肉市场。 持续走低的玉米及豆粕价格
地方性政府放储的可能 截止3月9日发改委的数据显示全国大中城市生猪出厂价为18.63元/千克，环比上涨0.35元/千克；猪粮比价为9.13，环比上涨0.26，已进入黄色预警区域，甚至部分地区，猪粮比接近12。猪粮比持续走低跟较低的玉米价格有很大关系，但猪粮比早已进入红色预警区域，养殖利润处于“暴利”阶段，国家有关部门将按照《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》规定，适时启动调控预案，努力缓解生猪市场价格大幅波动，不排除地方性放储的可能。 疯狂中注意风险 目前整体生猪价格维持高位，甚至突破去年8月份高点，逼近历史高点，内三生猪价格突破19.5元/公斤，外三生猪价格接近19.9元/公斤，饲料原料以及蛋白原料价格的持续走低，整体养殖业进入了一个“暴利”时期。养殖利润过于丰厚，当前达到了850元/头，自繁自养甚至接近1250元/头，如此“暴利”的养殖利润，极大的刺激了养殖户的补栏情绪，同时，国内各大生猪养殖也加大了产能扩张的步伐，部分饲料企业利用自身原料价格优势，也进入了生猪养殖业。能繁母猪数量的持续缩减，有利于支持猪价维持高位，甚至突破历史价格；环保政策的日益趋严，延长了产能恢复周期；进口肉2016年预计突破100万吨。参考2011年中猪价进入疯狂期后，行业产能大增，最终导致长时间的亏损。目前虽然政策性和部分散户因年龄或其他因素永久退出，但暴利难阻挡行业产能扩张，另外过高的价格也容易引发走私肉增加，进口增加，同时国内猪肉消费也出现减少等问题，最终猪肉供需将逐步平衡，生猪在2016年后期至2017年出现过剩。 |
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