【原】《擒庄秘籍》读书笔记与理解--6

     第六章 用日线图确定市场趋势

     本章，威科夫用一实例讲述了如何利用K线图中的价格行为、成交量、量价关系、时间因素分析市场走势。本章需要重点把握的有两个方面内容：1）威科夫利用日线图（或K线图）对市场趋势的分析方法，在本章中威科夫将由下跌转为上涨，然后由上涨转为下跌的过程做了详细的分析，从中可以发现威科夫的分析思路；2）威科夫在本章中还讲解了一些重要的量价分析概念。本章值得认真学习领会。

主要内容：

1、恐慌抛售（通常是一个急速放量下跌的过程）是散户的“大逃亡”，是主力的“盛宴”。恐慌抛售的结果是大量散户筹码转移到了主力手中。

2、恐慌抛售后，由于消耗了大量的抛盘或卖盘，买盘的力量会得到一定的聚集，因此会有自然反弹。自然反弹后一定会有回落，这个回落对了解主力意图很有帮助：

1）如果这个回落的低点出现高支撑，并且回落过程中明显缩量，这有可能是清仓行为结束；

2）如果恐慌抛售后的反弹，主力资金的主要目的是提供临时支撑和缓解恐慌情绪，且利用反弹继续出货，那么反弹后的回落低点往往会低于恐慌抛售的低点，通常会伴有下跌量增的现象，这说明清仓行为还没有结束。

恐慌抛售通常是告诉我们下降趋势的结束，恐慌抛售后会有自然反弹，反弹的高点与恐慌抛售的低点形成区间。自然反弹后的回落低点是二次测试（测试供应是否依然存在），如果二次测试的低点高于恐慌抛售的低点且回落过程中的成交量低，需求超过供应；此时成交量低，说明是比较成功的二次测试；如果这个回落低于恐慌抛售低点，若再加上成交量并没有降低，基本可以确定清仓还将继续。

注意，恐慌抛售后趋势是否会发生改变，必须进行确认，成功的二次测试就是最好的确认。

3、恐慌抛售后有三次买入机会：

1）恐慌抛售后直接买入；

2）二次测试成功后买入；

3）JOC后的回测成功买入。

恐慌抛售后直接买入，容易买入过早，因为正如上述恐慌抛售后仍然存在“清仓还没有结束”的可能。最好的买入点是后面两种，其中二次测试成功后的买入效果相对更好些。JOC，“跳跃小溪”，股价放量突破吸筹区间上轨，此后低量回落的低点是买入点，这个买入点最好不要低于区间的上轨。

4、在上涨模式中，价格停止上涨或上涨乏力（主要表现是小K线）有两个原因，一是需求不足，二是供应扩大。需要认真分析。

1）如果成交量较小，通常就是需求不足；

2）小K线，成交量大，就是所谓SOT（努力没有结果，成交量较大但上涨效果很小甚至没有）；或者大成交量，3D（K线三低，低收盘、低最高价和低最低价）、大阴线等基本都是供应扩大。

5、判断价格是否上涨的基本条件是：

1）形成高支撑；（回调低点抬高，最好是回调的低点位置在前一个上涨波的50%以上）

2）低量回落。（下跌成交量小）

当然还有其他的条件，这两个条件是比较常见的。重要的是上涨的次序不变。

6、判断是吸收而不是派发行为的依据（吸收与派发的区别）：

1）回落成交量低且回落后迅速反弹；

2）回落幅度小且行情越走越窄；

3）上涨中放量且形成高支撑；

4）出现有大阴线后无跟随；

5）多有下影线。

在TR（交易区间）内，判断这个TR上部是吸收还是派发，上述是判断方法之一。此外，还可以结合整体板块走势、TR所处位置、点数图等进行综合判断。

7、在上涨模式中，SOT后有三低跟随，即使没有到止损位，也需要止损平仓。

这点十分重要，往往我们会“再等等”，担心平仓后再涨。但是，这个等是承担着巨大风险的。注意：任何时候，怀疑趋势可能不会继续的时候，都要平仓离场。离场速度要快，动作要果断。任何时候都要关注那些趋势变化的信号！

8、上涨持续一段时间，出现巨量不涨，说明主力在派发。尤其是巨量急速上涨，需要引起高度重视。高潮行为也是一种停止行为。另外，所谓高潮行为，威科夫在此提到了小型的，那么一定会有中型的和大型的，对应的是时间周期。

上涨的停止行为有：

1）上涨幅度变小(SOT)；

2）上冲回落（UT：突破阻力线后，又回落在阻力线以下，通常会有长上影线）；

3）上涨波成交量低于上一波的上涨波，或低于下降波；

4）巨量不涨或急速巨量上涨（注意急速上涨不是在通过阻力区，如果是通过阻力区，那么上涨次序不变）。

9、所有的做空点都是反弹的高点；所有的做多点都是回调的低点。 

关键是如何把握这里所谓高、低点。另外，威科夫的这两点说明了做多与做空的时机：

1）做空要在反弹上涨的时候，做多要在回调下跌的时候。

2）反弹高点做空，这个高点要符合需求不足；回调低点做多，这个低点要符合低点供应不足。

10、下跌趋势延续到前支撑，如果成交量还在增加，说明该支撑无效。

注意，这里告诉我们不要过分相信支撑，在前支撑位置如果下跌没有缩量，甚至放量向下突破，没有表现出供应耗尽，那么就有可能出现“支撑无效”。前支撑有可能成为“冰线”，亦即，由支撑变成未来上涨的阻力。

支撑是否有效关键是买方是否仍然看好支撑位的价格。当市场发生变化时，买方认为支撑位价格仍然高的话，支撑一定会被破掉。同样阻力是否仍然存在，要看卖方是否在阻力位仍然想抛出筹码。

11、急速巨量，无论是上涨还是下跌，通常情况下都是高潮行为，表明趋势接近尾声。但是，如果这种巨量发生在阻力或支撑位置，或者这个巨量发生在上涨的初期或者下跌的初期，则是趋势继续的信号。

急速巨量出现的位置很重要。

1）当突破阻力时，阻力位置会有很多套牢盘，不放量往往过不去，在这个位置放量吸收套牢盘的抛售，是继续上涨的需要。突破阻力后通常会有回调，这是测试阻力位置是否仍有供应，如果缩量则证明供应不足，将会继续上涨。

2）向下放量突破支撑，会使支撑无效，是“破冰”的表现，会使下跌延续。

除上述两种情况外，如果急速巨量出现都有可能是趋势终止信号。

12、反弹缺乏需求的主要特征是：

1）无高支撑；（反弹后回落更低）

2）反弹成交量不足。

反弹能否反转，关键取决于反弹本身的情况和反弹后的表现。

12、通过反弹的比较去发现需求是否充足：

1）这一波反弹与上一波反弹的成交量减少，则需求不足；

2）这一波反弹与上一波反弹的幅度，小则不足。

反弹需求是否充足，重要的是看成交量和幅度，前后反弹的比较也重点是比较成交量和幅度。成交量和幅度对比的都是大小；其中对于幅度，50%是一个重要参数。超过50%，通常表明需求大于供应。

13、买入前要看清有吸筹过程。

走势要想长远，通常都会有吸筹过程，亦即威科夫所谓“准备过程”，也是威科夫所谓的“因果关系”。任何一个有一定规模的上涨都会有准备过程的，或者说任何一个有规模的上涨都是有原因的，这个原因就是经历了长期的吸筹。可以结合点数图确认吸筹过程。另外，基本上各个级别都有吸筹过程，这符合自相似理论。

14、分析走势是一个方面，市场真正的走势并不会一定就按所分析的走势运行，必须对可能的分析错误或者市场的突变做好准备，或者止损。

1）走势是走出来的，而不是预测出来的；

2）要随时考虑止损，分析出现错误是大概率事件。

15、通常情况下，被确认的主力派发区都会构成巨大的阻力。

16、“死角”后市场会出现下跌还是上涨，要看整个盘面情况和之前的量价行为。

思考问题：

1、如何更好地区分吸收与派发？

2、如何界定是供应不足还是需求不足？

3、下跌背景形成的死角，之后一定下跌吗？反过来上涨背景形成的死角就一定上涨吗？