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大家好，我是格子。  基金投资不适合短线投资，手续费高，赎回时间长，和他本身的产品特性有关。所以，一般我们建议大家在做基金投资的时候，尽可能的偏向于长期持有。 但是长期持有不代表要死扛傻抗，也不代表不闻不问的放在那，我们需要定期对基金进行基金诊断，出现问题的话呢，要及时进行基金的更换。 基金长期投资的核心不变，那如何去看基金是不是该换了呢？ 一、主动管理型基金 假如你手里的基金是主动管理型基金，通过基金经理的管理获得超额收益，所以说，核心在基金经理，基金经理变更的话，我肯定是要想想，是不是基金该换了。 基金经理，更换和更换还不一样。 如果说莫名其妙给换成了新人，那二话不说带着钱撤。 如果说只是从两个基金经理变成了一个基金经理，主基金经理还在，打辅助的换人了，那问题一般不大。 可是如果说，两个基金经理中，主基金经理撤了，换成了之前打辅助的基金经理，这种一般我是不会继续持有了。将新人带出来了之后就不管了，谁知道副手有话语权之后，风格会不会大刀阔斧的改，风险厌恶的理智人一般不会跟你玩养成游戏。 除了更换基金经理，我们之前还讲到一种情况，看到就撤—— 基金踩雷。 无论是股基还是债基，尤其是债基，踩雷的基金二话不说直接拉黑，换掉！ 无论是大量赎回的压力，还是后面可能会继续踩雷的预期，都将会降低我对这只基金的感观。 上面的事件平时需要注意，但是看基金是不是要换，还是集中在每次季度报、中报、年报出来的时候。 看什么呢？ 比如说基金规模。 规模是不是过大了？是不是往年十亿规模，今年忽然百亿了？这种基金我们就要想想是不是要换了。 规模一般在10亿到100亿之间为佳，过大的话往往会对基金经理的管理能力要求更高，当基金规模过大，就会导致基金经理的管理能力与基金规模不匹配，这也会成为基金业绩不佳的重要原因。 比如说投资风格。 风格是不是从大盘成长忽然变道去搞了中盘价值？ 投资风格可以在季度报中披露出来的重仓股中看出一二。 每个基金经理都有自己的能力圈，成熟的基金经理普遍对自己的能力圈有一个清醒的认识，从而形成自己的投资风格。 所以我们普遍认为，投资风格经常漂移是没有定性的表现。 但是这个东西有的时候也要辩证的去看，比如说王崇，2015、2016年风格偏向于中小盘成长，到了2017、2018年持股风格比较均衡，2019年相对又更加偏向大盘成长。我们也不能说不好，因为市场风格本身也是在变化的，基金经理的偏好也要基于市场认知，这没什么不对。 比如说持有人结构。 机构持有占比太高不好，太低不好，最好的是，机构持仓不多，但是机构持仓规模慢慢增加。 太高的话会面临巨额赎回的压力，大幅赎回很影响基金经理的操作；太少说明机构不看好这个基金。机构在默默买入基金，一方面表示对后市的看好，一方面也标明机构对这个基金的内部评级在提高。 二、被动指数基金 被动指数基金又分为纯指数基金和指数增强基金。 纯指数基金就是被动复制指数获取平均收益，所以基金跟踪误差是第一位的。 量化技术上的问题，误差当然是越小越好，如果跟踪误差过大，二话不说，换掉。 如果说是指数增强型基金。 指数增强型的基金大家还记得吗？ 在被动指数的基础上增加了主动管理的部分，常用的策略有打新增强、股指期货增强、多因子增强等。 既然增强，这就要和跟踪的指数，没增强的，做对比了，如果说长期都没有超额收益，那就是光搞策略，一点用没有，只是在多扣我们的手续费（指数增强基金一般比直接指数基金费率高）。 更不要说有些指数增强基金的超额收益不稳定，甚至还不如指数收益良好，那就真的是一顿操作猛如虎，回头一看二百五了。 啥用没有，光糟心了。这种情况还不如换掉，换成纯指数基金。 格子闲话： 基本上就是上面这些需要转换的情况，还不快去看看自己的基金是不是要换掉了。 最后提醒大家一点，基本上同一个基金公司的基金可以进行基金转换，跨基金公司有的也可以进行基金转换。 优先使用基金转换能帮我们省不少手续费，别说我没跟你讲。 关注格子说财，带你学会基金理财！ |
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