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保险资金将加大入市 周末除了刷屏的“华为备胎转正”，“保险资金将提高投资股市限额比例”的新闻也一样引起骚动。 根据新闻，银保监会目前正在积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限，拟在当前30%基础上予以进一步提升。 据业内人士透露，目前，部分保险机构股票投资比例已达20%，由于股票、股权额度相互挤占，部分头部机构权益类资产投资比例已接近30%上限。此次修订规则，将有效释放险资的股票配置空间。 按业内人士测算，若险资投资权益类资产比例提升10个百分点，将会给权益市场带来万亿的资金体量，对股市形成实质性利好，也将对实体经济形成有力支撑。 数据显示，截至今年一季度末，17.06万亿元的保险资金体量中，投向股票和证券投资基金的金额约为2.11万亿元，占比为12.39%。 这意味着，保险资金可能在未来一段时间内加仓翻倍！ 股市换人第二阶段 笔者一直认为，A股正在面临参与者角色的大改变，就是证监会一直所说的引导长线资金入场。 如果说引入外资，是股市换人1.0版本；那么加大保险资金入市，应该就是2.0版本。 外资的引入力度也是空前的，除了MSCI，富时指数，今年和各地签署了多份相互投资协议。 当然，不止第二阶段就结束了，还有第三阶段在路上，就是银行的理财公司，这也是一个超级大个子，万亿级别的玩家！ 在这些长线投资资金的作用下，换人玩，将在A股发挥巨大的作用，机构资金将逐渐占据投资者的主导地位，股市或将进入低波动时代（慢牛乎？）。 其实，在2018年下半年开始，保险资金就有新增量入市。 新增险资投向 2019年5月14日，根据中国证券报，中国人寿保险（集团）公司首席投资官、中国人寿资产管理有限公司党委书记、总裁 王军辉 发表署名文章，表示： 随着我国金融供给侧改革的持续深化，保险业将在完善现代化金融体系、优化融资结构、提高金融效能、防范金融风险等方面发挥至关重要作用。 中国人寿的投资方向包括： 一是服务国家重大战略 支持“一带一路”倡议投资达9612亿元； 服务长江经济带和京津冀协同发展投资分别达4248亿和1717亿元； 支持棚户区改造投资达1539亿元； 支持清洁能源、资源节约与污染防治等绿色产业达6942亿元。 投资项目有： 国家集成电路产业基金、 中国铁路发展基金、 运营大健康基金和大养老项目。 二是服务供给侧结构性改革 参与市场化债转股项目落地总金额666.5亿元； 支农支小融资业务累计放款超226亿元。 三是支持设立纾困专项产品 维护资本市场稳定，目前已注册专项产品合计目标总规模1060亿元。 中国人寿设立保险行业首支纾困专项产品——“国寿资产—凤凰系列产品”参与化解上市公司股票质押风险，等等。 此外，保险资金在服务国家经济发展过程中，形成了一批典型项目，如投资150亿元参与大飞机项目、160亿元参与京沪高铁建设、550亿元参与南水北调工程等，这些数字显示出保险资金在发挥长线资金优势、服务实体经济中的积极作为，并得到社会的较高评价。 其中，和二级市场关系最密切的是纾困基金，其他大多数是一级市场，或者一级半市场的战略投资者。 对于未来投向也很明确 一是牢固树立服务经济高质量发展意识，主动适应国家发展战略需求，正确把握服务实体经济着力方向，提升服务实体经济质效； 二是密切关注战略性新兴产业发展，重点支持符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场的公司，将保险资金更好配置到中国经济的“增长引擎”； 三是不断加快市场化建设步伐，持续丰富产品体系和发行效率，加大对民营、小微和科创企业的融资服务力度。 白马骑士 从万科股权之争的“野蛮人”，变身现在的“救世主”，“白马骑士”，保险公司华丽转身，正在积极参与股市投资。去年第四季度到现在，应该是保险资金参与纾困的大好时机。 2018年下半年，市场杀跌，安邦人寿持股净额却是暴增数倍，从200多亿左右，到年底逼近千亿，这还是在市场暴跌的情况下完成的，持股数量的增加可能更加恐怖。 中国人寿在去年下半年和今年一季度都有明显增持，今年一季度市值增长幅度大大高于指数的增长幅度，很明显有牛市加仓的行为，不仅仅是去年逆势加仓。 短期潮汐式投资资金，在强大的长期资金面前，很可能无法再做到低买高卖控制A股的周期轮回，长期资金和短期潮汐机构之间的博弈将白热化。 拯救困难企业于水火之中，配合国家战略发展要求，投入战略新兴产业，不在追求眼前利益，着眼长远，这才是万众期待的结果！ 小结 综合各方分析，中国人寿的投资方向应该也是新增保险资金的主流投资方向，应该集中到这几点： 1，国家重大战略 2，解决企业问题，包括纾困，债转股。 3，战略新兴产业 4，民营和科创 证券，基金，银行，保险，郭嘉队，外资，散户，随着长线资金的越来越多，原来证券为主导的证券+基金的潮汐式投资风格将发生巨大转变，促使散户和曾经散户话的基金们重新审视自己的投资方式，回到长期价值的挖掘中。 重申笔者观点 管企业不管股价： 退市一大堆，问询函创纪录，这届监管很认真。 管市场不管涨跌： 打击操纵，内幕交易，财务作假，打击场外配资，采用智能监管手段等等，每周上报的异常交易，市场处罚等等数量持续增长。 监管日趋严格，这是显而易见的！ A股换人玩还没结束： 换人玩1.0 ， 引入外资 换人玩2.0， 导入新保险（不是已有的） 换人玩3.0，理财公司 |
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