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这几天一个朋友去考察了牧原楼房养猪的在建项目，发了很多图片和视频，让我对楼房养猪有了很多思考。 坐标江苏某地，考察的项目总建筑面积6万多平米，年规划出栏13万头。 楼房养猪到底有没有成本优势，有没有扩张的优势？没有对比就无从谈论优势，想了很多，又查阅了大量相关资料。想试着分析一下 该项目是繁育，保育，育肥综合一体化养殖项目。按现在框架结构造价计算每平米大约1200元，加上养殖设备安装，也应该造价也在1200元。总计平米造价2400元，一年两栏猪计算，每年头均需资本支出1200元。这和猪瘟前公司非楼房养猪多支出100元。但是因为楼房养猪生物隔离效果更好，利用智能养猪设备效率更高，总体养殖成本还是降低很多（公司对楼房养猪项目的解释）。 如果要对比公司➕农户模式会有优势吗？ 公司加农户模式公司建设育种和保育猪阶段，农户负责育肥阶段。猪瘟前公司投入资本开支大约700元，农户资本开支大约350元。 要对比只能分拆牧原楼房养猪的同样的资本支出。 考察项目设计基本一平米一年养两头猪。育肥场一般常态一栏猪2平米能养三头猪来计算，也就是说一平米一年养三头育肥猪，这样育肥框架结构建设成本降到800元，对应育肥设备也比较简单，也可以算成800元。这样建设育肥部分造价1600元，一年两栏猪效率育肥端平均一头猪资本支出是800元。育种和保育阶段资本支出就变成了1600元。平均下来整个项目还是每年每平米一头猪产能需要1200元资本支出。对应公司加农户分拆后，育种保育800元，育肥400元。以上都是大约数据，只为更形象的对比。 需要说明的是只是资本支出角度对比，没有包括生物资产和饲料等相关流动资金投入。 猪瘟后需要大量的生物防护投入，对猪圈进行封闭化改造，如果降成本还需要进行自动化和智能化提升。 那么公司➕农户模式下的公司部分用700元资本支出建设育种和保育，能不能防住猪瘟。农户350元建设的育肥产能能不能实现封闭化管理就成了问题。 以公司➕农户模式猪瘟前的龙头企业温氏为例来观察更为客观。 猪瘟前温氏代养户群体2万多，年出栏2000多万头。户均出栏1000头。因为猪瘟后温氏出栏大幅下滑，两年后仍然没有恢复，显然户均1000头的模式出了很大问题。温氏需要升级改造，公司表示要升级到公司➕家庭农场模式。农场比农户规模要大很多。暂时假定能户均年出栏从1000头大幅提升至3000头。假如完成13万头的配套项目建设，就需要大约43个家庭农场与之配套。 看到温氏可能发展的路径，就能看出牧原事实走的是集约化的道路。 集约化概念到底有什么好处？对比一下就能知道资本支出和成本效率。 猪瘟后面临的问题比较更直观。 粪便无害化处理方面：有没有猪瘟都要上 牧原可一套系统集中解决，并可利用沼气发电节约能源，且可生产有机肥销售降低成本。 温氏育种保育➕43个家庭农场要上43套粪便处理设备，因单体规模小，沼气发电和有机肥成本过高。很难都加以利用或利用后效益不好。 暖通和清风系统共享：猪瘟后更需要 简单说，母猪怕风，小猪怕地凉。一旦受凉就腹泻多病，健康程度下降，死淘率提升。暖通恒温环境都是必须的。氨气杀伤力很大，假如不换气，半小时整个猪场猪会中毒而死，可见清风系统对猪健康多重要。 牧原本来就一直是封闭化养殖，猪瘟后在原基础上升级，或新建升级。成本增加不多。一套系统育种，保育，育肥共享，这也是为什么育肥在配套系统下建设成本低的原因。 温氏要建设36套单独系统。以前没有猪瘟，农户可采用半封闭养殖，猪瘟传播途径蚊虫叮咬，老鼠鸟类，甚至风都可能传播，半封闭不可能。那么农户350的资本支出能做到吗？一套单独大型系统和43套系统那个更容易监控管理。建设成本更低呢？ 饲料投运和仔猪调运：猪瘟后更为关键 牧原一体化，集中加工饲料，特别是加热高温消毒饲料，生物安全性有保证。仔猪在场内有专门通道，几分钟直达新家。 温氏饲料运输，假如一次和仔猪一起进家庭育肥场，还需运输43次，这样资金成本过大，不现实，那就需要数次运输，饲料运输成本又很大。仔猪调运过程难有很高生物安全保证，毕竟与车辆人员和外部环境接触，封闭运输仔猪惊吓踩踏撕咬都会有损耗。 疫病防控人员成本： 牧原打各种疫苗和兽医人员配备数人，隔离三天后进场，数周或数月期间轮休可以完成，避免接触。 温氏是一场一人还是一人数场？如何完成隔离要求后反复进入数个场，这个我不是太了解，但可以想象很难，效率低还不安全。 人员车辆设备消毒系统： 牧原一大套可完成，温氏需要36套很不经济。 智能化设备提升： 牧原一个智能数据指挥垂直监控管理，协同沟通比较直接，人员整齐，升级不困难。 温氏规模分散，养殖人员没有选择，升级培训空间受限，特别是设备利用效能难稳定。 先说这些点吧，还有很多方面的对比都是集约化的方方面面，欢迎补充，一起思考。 我的思考结论：如果牧原和温氏两种经营模式就集约化的角度观察，温氏要实现猪瘟常态化下坚持原有模式不变，仅在原有模式升级。那么在资本支出方面公司与农户的总支出更大，而且要大的多的多，不然完不成封闭化，完不成封闭化很难有很好的生物安全效果，防不住损失就大，经营成本就高，很难在未来有发展。 猪瘟改变了轻重资产的传统认识，让两公司本来不大的成本差距拉大，主要就体现在集约化下的资本支出逆转。 牧原的资本支出在朋友考察的项目上，和今年高增长出栏，以及公司公布的已完成和在建的项目规模上看，都可以准确量化。 到底温氏模式资本支出规模如何量化，我想谁也给不出答案，温氏主动或被动的在这两年收缩产能，今年已经较猪瘟前大幅缩减60%，未来产能扩张又很不清晰。 就先写这么多吧，本来想由资本支出引出从负债表聊聊未来成长估值，这篇太长了，下次再说。 本篇无意冒犯任何人，纯属个人思考所得，如感不适，请谅解。 |
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