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本周启示： 本来我想说投资是胜率最大化的赌博。怕有人骂，就改了这个说法。我的意思是说，投资是分析过去和现在，推断未来的游戏。投资的核心能力，其实还是体现在未来的胜率大小。投资买入的要义是，在股价远低于其价值时买入。这个价值既包括当下的价值，更包括未来的盈利能力。而对未来的分析判断能力，因包含了更多的不确定性，难度就更大了。 有一种买入的机遇叫“王子一时遇难”。首先，你要学会判断谁是王子，其次你要判断王子是一时遇难，还是一蹶不振，偃旗息鼓了。没有谁能预知未来，投资大师也只能靠理性分析来研判。投资需要做的其实就是学习、思考宏观经济周期、行业动向、企业发展趋势。有了大概率的胜算，就可以投资，胜率越大，投入就可以越大。你以为大家都亮出底牌，你就会胜率更大吗？其实不然，你又不比别人聪明，人家也看到了你的底牌，凭什么你就能赢？ 我学习投资也有几年了。大多数的成功投资都是乘虚而入的。譬如：贵州茅台是在2018年营收下跌，突然跌停时买入的；洋河股份是销售遇阻，增长停滞，正在进行经销改革，股价下跌时买入的；东阿阿胶是在提价模式失败，造成严重库存积压，股价低迷时买入的；汤臣倍健是在收购LSG之后，业绩不达预期，爆出巨额商誉，股价暴跌之后加仓的；华兰生物是在两票制改革，营销遭遇困境时买入的；平安好医生是在刚上市时，股价持续走低时逐步买入的；比亚迪、吉利汽车、福耀玻璃都是在汽车行业进入周期低谷时逐渐进入的，并且瞄准的都是新能源战略的佼佼者。最近，在观察枫*叶教育，因枫*叶*和袋*鼠是该校的留学目的地，近期两个与我关系不太好，近期发展遇到较大困难，但大概率会出现转机.......你看，我所有的买入持仓，当时也并不确定，只是一种胜率较大的押注而已。 当然，投资是一场马拉松。我们的押注是胜率较大的长跑，绝不应该是朝思暮想，朝令夕改的一时起意。 账户总结： 截止本周，年内个人A账户投资总收益62.74%，上证指数收盘9.74%，沪深300收盘19.36%。跑赢上证指数53个百分点，跑赢沪深300大盘43.38个百分点。我的投资目标是：“牛市涨的好，熊市不亏钱，股灾躲得过”。 目前沪深300市盈率为14.47，市净率为1.49。按大盘市盈率15，市净率1.8为正常点位，按市场正常温度100 度计算，市盈率温度为96.47，市净率温度为82.78。大盘处于略低估值区域，低4-17%左右。资产配置方面，以股票为主的激进类配置比例，应66-77%左右。固定收益类应在23-36%左右。实际固定收益类配比31.07%，固定收益类配置较合理。主要原因本周减仓吉利汽车，加之，增加投资现金20万元。 个人持仓账户白酒、医疗、新能源汽车今年大幅跑赢大盘，股价均已高估。一直在择机适当减仓。但重仓的茅台、比亚迪将做为非卖品，穿越牛熊。 健身阅读与思考： 近期注意锻炼，状态不错。除了太极拳，和中午、晚间的散步，近期增加了单杠项目。对改善腰椎、颈椎不适有较大作用。爱尔眼科配的眼镜到了，刚戴起来稍有不适。配眼镜的小哥跟我说，这种渐进式的，同时解决近视、花眼的眼镜，刚开始佩戴都会不适应。就像骑惯了摩托的人，换了汽车，是需要慢慢学习、适应的。爱尔眼科是一家优秀的上市公司，在全国有多家连锁医院，根据接触情况看，专业水平、服务质量还是值得称道的。 正在阅读的是《追求卓越》，逻辑分析很严谨，但故事性也很强，读起来还蛮有兴致的。优秀的企业是有共性的，《基业长青》、《定位》、《企业生命周期》、《商业模式的解读》、《创新者的解答》、《创新者的处方》、《大败局》.....一些企业成功的特质、失败的教训，都可以互相认证。 最近在观察福寿园、枫叶教育。长江电力和上海机场也要随时留意一下。账户近期资金要调整下。一个账户要提出部分现金用，另一个账户家人增加了投资。C账户考虑卖出的主要是A股福耀玻璃，不是不看好，是因为仓位重，而又必须用现金。个人账户减仓基本到位了。可以持仓静观。 $福耀玻璃(SH600660)$ $比亚迪(SZ002594)$ $洋河股份(SZ002304)$ #价值之道# #2020雪球嘉年华# #白酒股又嗨了#
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